Fundraisingové fondy rizikového kapitálu dosiahli v 4. štvrťroku 2022 niekoľkoročné minimum. Čo je príčinou poklesu financovania v sektore, ktorý bol pred rokom na vzostupe?
Podľa spoločnosti Preqin Ltd., ktorá sleduje údaje o fondoch rizikového kapitálu v USA, získali tieto fondy v 4. štvrťroku 2022 iba 20,6 miliardy $, čo predstavuje medziročný pokles o 65 %.
V absolútnom vyjadrení išlo o najnižšiu hodnotu vo štvrtom kvartáli od roku 2013.
Taktiež partneri spoločností (ktorých v slovenskej legislatíve môžeme prirovnať ku komandistom) investovali v 4. štvrťroku 2022 do 226 fondov rizikového kapitálu, čo je len asi tretina v porovnaní s predchádzajúcim rokom.
Sektor rizikového kapitálu zaznamenal v rokoch 2020-2021 obrovský rozmach. Podľa údajov z Pitchbooku za rok 2021 získali americké spoločnosti financované rizikovým kapitálom až 330 miliárd $.
Bol to nielen nový rekord, ale zároveň aj dvojnásobok predchádzajúceho rekordu, ktorý bol mimochodom dosiahnutý len v roku 2020.
Rok 2021 bol pre akciové trhy rekordným aj z hľadiska nových listingov. Vďaka nárastu množstva nových spoločností a fúzií, sa mnohým fondom rizikového kapitálu podarilo dobre zhodnotiť tieto investície.
Rok 2021 bol tiež vôbec prvým rokom, kedy financovanie rizikového kapitálu v USA presiahlo 100 miliárd $, presnejšie 128,3 miliardy $. Hodnota rizikového kapitálu v ekonomike sa tak v porovnaní s rokom 2020 zvýšila o takmer 48 %.
V roku 2022 sa odvetvie rizikového kapitálu zmenilo na nepoznanie v negatívnom slova zmysle. Niektoré firmy dokonca znížili poplatky, ktoré účtujú záujemcom o investovanie formou rizikového kapitálu. Zisky spoločností, ktoré sa zameriavajú na financovanie rizikového kapitálu, tiež prudko klesli.
Financovanie rizikového kapitálu sa v 4. štvrťroku 2022 prepadlo
Prepad v získavaní finančných prostriedkov vo forme rizikového kapitálu v 4. štvrťroku 2022 spôsobil mnohé problémy v tomto odvetví.
Sektor čelí viacerým prekážkam a výzvam. Obrovský boom, ktorý sme videli v rokoch 2020 a 2021, nebol udržateľný a bol vedený eufóriou po koronakríze, ktorú ešte viac umocnila uvoľnená menová politika Fedu.
V roku 2022 však Fed obrátil kurz, keď sa ukázalo, že inflácia nie je dočasná, ako pôvodne predpokladal. Americká centrálna banka minulý rok zvýšila sadzby na niekoľkoročné maximá. V priebehu jedného roka tak Fed zvýšil sadzby z nuly na takmer 5 %.
Toto zvýšenie sadzieb Fed-om negatívne ovplyvnilo odvetvie rizikového kapitálu niekoľkými spôsobmi.
Po prvé, vyššie sadzby robia rizikové investície, ako je rizikový kapitál, menej atraktívnymi. Partnerom, ktorí investujú formou rizikového kapitálu, sa totižto zvyšujú náklady obetovanej príležitosti.
Po druhé, zvýšenie sadzieb Fedu viedlo k výpredaju rastových akcií (tzv. grow stocks). Trh s úpismi nových akcií (IPO) bol v roku 2022 po rekordnom roku 2021 prakticky mŕtvy. Odvetvie rizikového kapitálu je práve úzko prepojené s trhom IPO.
Utlmený trh IPO tiež spôsobil, že niektoré firmy zameriavajúce sa na rizikový kapitál nemohli v roku 2022 vystúpiť z existujúcich fondov, čo tiež znížilo prílev nových investorov na tento špecifický trh.
Zvýšenie sadzieb Fedu spôsobilo katastrofu
Zvýšenie sadzieb Fedu spôsobilo pre odvetvie rizikového kapitálu katastrofu. Záležitosti neprospieva ani makroekonomické spomalenie, ktoré zvyšovanie sadzieb len znásobuje.
Tieto udalosti spôsobili problémy mnohým začínajúcim spoločnostiam. Zatiaľ čo značky ako OpenAI a SpaceX sa tešia stále pomerne vysokému záujmu, mnohé iné začínajúce spoločnosti sa snažia zúfalo získať finančné prostriedky. V prípade záujmu o investovanie do „mladých“ spoločností odporúčame brokera eToro.
Po sprísnení menovej politiky začali fondy rizikového kapitálu s prísnou selekciou pri poskytovaní kapitálu. Mnoho začínajúcich spoločností získalo finančné prostriedky, avšak mnohé z nich museli súhlasiť s výrazným znížením ich odhadovaného ocenenia.
Miguel Luiña, výkonný riaditeľ v spoločnosti Hamilton Lane, povedal, že fondy musia byť na tomto trhu trpezlivé a čakať na správnu príležitosť. Taktiež hovoril o tom, že manažéri investičných fondov spomalili tempo a nevracajú sa aktuálne na trh.
Technologické akcie sa zrútili
Technologické spoločnosti sú zvyčajne obľúbené medzi fondmi rizikového kapitálu. Cena mnohých novo listovaných technologických akcií klesla a mnohé z týchto spoločností vedú boj o prežitie.
Niektoré z týchto spoločností sa dostali do súkromných rúk len do dvoch rokov od ich uvedenia na burzu.
Tieto udalosti mali negatívny vplyv aj na akvizície. Mnoho akvizícií sa totižto minulý rok zrušilo práve v dôsledku poklesu cien technologických akcií. Práve technologické firmy sú totižto najčastejšie akvizované.
Mnoho technologických spoločností tiež odložilo svoje IPO plány v dôsledku zhoršujúceho sa makroprostredia. Odvetvie rizikového kapitálu celkovo čelí viacerým problémom, ktoré nemusia len tak rýchlo odznieť.
Súvisiace články
- Najlepšie platformy na obchodovanie s akciami na rok 2023
- Ako kúpiť akcie Tesla v roku 2023
- Najlepší broker na akcie pre Slovensko
FightOut - Ďalšia kryptomena s potenciálnym rastom 100x
- Podpora LBank Labs, Transak
- Získajte odmeny za cvičenie
- Možnosť súťažiť v Metaverse
- Predpredaj naživo – vyzbieraný + 1 milión $
- Komunita skutočného sveta, reťaz telocviční