Småföretagare som vill växa behöver tillräckligt med kapital för att betala för lager, marknadsföring, utrustning och andra kostnader. Men företagare måste även ha kapital för att betala löpande utgifter som hyra, el och löner. Och vi får inte glömma ägarens lön. Många företagare förlitar sig på inkomsten från sina företag för att försörja sig.
Frågan är då hur man finansierar företagets tillväxt. I stort sett har du två finansieringsalternativ: skuld och eget kapital. Så här väljer du mellan dem:
Eget Kapital
Eget kapital är pengarna du och investerare skulle ha kvar om du avvecklade ditt företag och betalade alla skulder. Det är företagets tillgångar minus dess skulder.
Många småföretag har en ensam ägare, vilket innebär att 100% av det egna kapitalet tillhör ägaren. I detta fall motsvarar ägarens eget kapital företagets sparade vinst, det vill säga de ackumulerade vinsterna efter att du har betalat alla räkningar och tagit ut din lön.
Vissa småföretag har investerare. Du emitterar aktier till investerare och betalar dem utdelning i gengäld för deras investering. Företagets totala eget kapital består då av pengar från investerare (inklusive dig själv) plus sparade vinster.
Till skillnad från skuld behöver inte eget kapital betalas tillbaka. Investerare är beredda att riskera sina pengar i utbyte mot avkastning på sin investering. Du kan använda eget kapital för att finansiera företagets tillväxt, men det är viktigt att förstå kostnaden för detta.
Kostnaden för eget kapital motsvarar den avkastning investerare kräver för att investera i ditt företag. Eftersom småföretag innebär risker, kräver investerare ofta en högre avkastning än långivare. Detta beror på att långivare har första rätt till företagets tillgångar vid konkurs. Exempelvis kan du få ett företagslån med 10% ränta, men investerare kan kräva 15% avkastning.
Utdelningar och ägaruttag är inte avdragsgilla för ditt företag.
Om du vill växa utan skuld minskar beloppet du kan betala dig själv och eventuellt ge ut som utdelning till investerare.
Skuld
Skuld är kapital du lånar. Skuldens kostnad är räntan, men eftersom ränteutgifter är avdragsgilla behöver du justera räntan utifrån din skattesats.
Till exempel, om du tar ett företagslån med 10% ränta och har en skattesats på 20%, blir din efter skatt-kostnad för skulden 0,10 x (1 -0,20), eller 8%.
Till skillnad från eget kapital måste skuld betalas tillbaka. Om du tar ett lån för att finansiera tillväxt förväntar du att ökade intäkter från tillväxten kommer att täcka räntan och återbetalning av lånet.
Företagare som söker finansiering föredrar ofta skuld framför eget kapital eftersom de inte vill ha partners. Långivare har inget att säga om hur du driver ditt företag, medan aktieägare kan vilja påverka dina beslut. Om du inte vill ha investerare som ifrågasätter dina beslut kan skuldfinansiering vara att föredra.
Genomsnittligt Vägd Kapitalkostnad (WACC)
Om du använder både skuld och eget kapital för att finansiera ditt företag är WACC en procentuell blandning av kostnaden för vardera. Om ditt kapital till exempel består av 50% eget kapital med en kostnad på 14% och 50% skuld med en kostnad på 8%, blir WACC 11%.
Preferensaktier
Ibland emitterar företag preferensaktier. Dessa är en hybrid mellan skuld och eget kapital eftersom de betalar en relativt hög utdelning som måste betalas före vanliga aktieutdelningar.
Slutsats
För småföretagare kan valet mellan skuld och eget kapital vara en avgörande faktor för företagets framgång och tillväxt. Varje metod har sina fördelar och nackdelar, och rätt val kan vara beroende av företagets specifika situation och ägarens preferenser.
Medan skuld kan ge snabb tillgång till kapital utan att behöva dela beslutsrätt eller vinster, innebär det även en skyldighet att återbetala lånet med ränta. Eget kapital kan minska trycket av återbetalningar, men kan också innebära att dela beslutsrätt och vinster med investerare.
För att verkligen förstå vilken väg som är bäst för ditt företag är det viktigt att noggrant utvärdera din nuvarande finansiella situation, dina långsiktiga mål och din tolerans när det gäller risk. Oavsett ditt val är det avgörande att ha en genomtänkt strategi på plats.
Om du vill fördjupa din förståelse inom ämnet och utforska fler aspekter av företagsekonomi, rekommenderar vi att du fortsätter läsa våra andra artiklar. Dessa kommer ge dig en bredare insikt och kunskap som kan hjälpa dig att fatta välgrundade beslut för ditt företags framtid.