Что Такое Опционы и Как на Них Заработать?

Опцион представляет собой особый рыночный инструмент, сумма выплат по которому напрямую зависит от прогноза цены на конкретный актив. В сделке есть две стороны – одна из них получает выбор на торговлю определенным активом, а вторая – берет на себя обязательство этот выбор предоставить. 

Благодаря опционам, трейдер получает возможность застраховаться от рисков того, что цена приобретаемого им финансового инструмента будет двигаться в противоположном от его ожиданий направлении, которое он прогнозировал, то есть “захеджировать” его и получить прибыль вне зависимости от того, как изменится рыночная ситуация.

Что такое опцион?

По сути, опционы – это договоры (иначе говоря – контракты), которые предполагают, что покупатель получает право торговать основным активом в обозначенный период времени по конкретной стоимости. 

Здесь нужно отметить, что покупатель обладает именно конкретным правом выбора, а не каким-либо обязательством. Это является главным различием опционов и фьючерсов. Покупатель способен отказаться от опциона, если решит, что условия будут невыгодны, при работе с фьючерсами такой возможности нет.

Некоторые участники рынка пользуются опционами для совершения перепродаж и заключения коротких сделок, ведь у этих контрактов большой потенциал доходности при четко обусловленном убытке. При покупке опциона не получится потерять больше, чем оплаченная премия. С другой стороны при помощи опциона можно заработать на колебаниях цены того или иного актива.

Пример:

Цена за акцию определенной фирмы – $1 тыс. Инвестор приобрел опцион по страйку $1 тыс. за премию продавцу в $300. Таким образом, он оставил за собой право купить бумагу за $1 тыс. до конца действия срока контракта.

Если за это время опционы на акции поднимутся до $1.8 тыс., инвестор сможет получить бумагу по уже закрепленной стоимости в $1 тыс., и затем продать ее, чтобы получить прибыль, равную: $1800 – $1000 – $300 = $500.

Но если стоимость ценной бумаги не поменяется либо снизится, покупатель имеет право ее не забирать, тогда он теряет только сумму уплаченной премии – $300.

Основная терминология

В этих ключевых терминах должен разбираться каждый, кто собирается работать с опционами:

1. День экспирации – время истечения срока действия контракта. Опцион заключается на конкретный отрезок времени – это может быть неделя, месяц либо 3 месяца.
2. Основной (ключевой) актив – тот, которым трейдер торгует, в соответствии с условиями контракта.
3. Стоимость реализации (иначе называется “страйк”) – ценовая категория, в соответствии с которой торгуется основной актив. Она официально указывается и закрепляется в момент подписания договора опциона.
4. Покупатель – имеет право выбирать, каким финансовым активом ему торговать. Предел дохода ничем не ограничивается, а вот размер убытка ограничен суммой полученной премии.
5. Продавец – обязуется выполнить договор по требованию в заранее указанный срок. Стоит отметить, что он серьезно рискует, поскольку объем прибыли ограничивается суммой премии, а максимальная сумма убытка не имеет никаких пределов.
6. Премия – денежная награда, которая выдается продавцу. 

В чем польза опционов?

Покупатель может использовать опцион всего для достижения двух целей: снижения рисков либо получения прибыли от спекуляций. Продавец же желает заработать на продаже опциона. Он определяет размер предусмотренной премии, а покупатель выплачивает ее взамен риска невыгодного движения цены основного актива.

Опционы популярны предоставлением таких преимуществ:

• исключают факт «проскальзывания» – изменения цены, которое может возникнуть в промежутке между прохождением и выполнением контракта;
• конкретизируют сроки взаимных денежных расчетов, благодаря чему можно заблаговременно спланировать собственные действия и подсчитать расходы;
• снижают издержки от выполнения операций на срочном рынке;
• уменьшают риски для покупателя контракта, ведь он при любом исходе не заплатит больше установленной цены.

Виды опционов

Сразу стоит отметить, что виды опционов подразделяются на несколько категорий, каждая из которых будет рассмотрена далее:

Вариант реализации:

• Поставочный. Владелец способен торговать ключевым активом по стоимости исполнения (страйку).
• Расчетный. Держатель получает на руки только разницу между страйк-стоимостью и текущей ценовой категорией основного торгового ресурса. 

Ключевой актив:

• Акции. В основе лежат стандартные опционы, ценная бумага тех или иных компаний.
• Иностранная валюта. Контракт предоставляет право купить либо продать некоторое количество иностранных денег по установленной стоимости на протяжении конкретного отрезка времени.
• Товар. К примеру, покупателю предлагается опцион на покупку определенного количества товара по стоимости использования опциона, до установленной даты.
• Фьючерс. Данный опцион предоставляет право торговли фьючерсным контрактом с обозначенным месяцем поставки и заранее установленным ключевым активом.

Направленность:

• Опцион Колл. Предоставляет право покупки основного актива в дальнейшем, от момента приобретения и до дня экспирации включительно, по заблаговременно установленной стоимости.
• Пут. Дает право на продажу основного актива в дальнейшем, от момента приобретения и до дня экспирации включительно, по заблаговременно установленной стоимости.

Способ оплаты:

• Маржируемый. На счету владельца, купившего контракт, на определенный период времени блокируется некоторая сумма. Каждый день брокер будет проводить списание либо начисление маржи – или же разницу между ценой исполнения договора и действующей стоимостью актива.
• Премиальный. Иначе говоря, премия по договору вычитается у покупателя и перечисляется продавцу.

Срок прекращения действия:

• 3 месяца;
• 1 месяц;
• 7 дней.

Стиль:

• Азиатский. Стоимость опциона базируется на средней ценовой категории ключевого актива за конкретное время. Такой опцион могут называть также среднекурсовым.
• Американский. Можно погасить в любое время до дня экспирации опциона. Подобный контракт предполагает период, на протяжении которого покупатель имеет возможность выполнить контракт.
• Европейский. Допускается к погашению исключительно в обозначенную дату.
• Квазиамериканский. Владелец договора получает право выполнить его в заблаговременно обозначенные даты, до конца действия опциона.

Что такое бинарные опционы?

Работа с бинарными опционами напоминает игру в казино. По сути, это ставка на ценовые колебания. Подпольные брокеры предлагают его под видом стандартного легального инструментария.

Чтобы начать работу с такими опционами, для начала требуется открыть счет у так называемого «серого брокера» – компании, находящейся в нерезидентной зоне. Торговлю этим видом договоров никто не контролирует. Сделки заключаются не между двумя трейдерами, а между трейдером и выбранным им брокером. На этой основе развивается конфликт выгоды: брокеры бинарных опционов получают прибыль, если инвестор несет убытки, и наоборот.

Нельзя путать данную категорию опционов со стандартными биржевыми, последние – легальный инструмент, которым можно торговать только на законных основаниях. 

Заключение опциона таким способом происходит между двумя трейдерами, а брокер становится третьей стороной и получает заработок от комиссий. Кроме того, биржевые опционы находятся под контролем Центробанка РФ, что исключает риск преступной деятельности брокера.

Как происходит торговля опционами бинарного типа?

Приобретая опцион бинарного типа, инвестор делает ставку на колебание цены выбранного актива:

• если прогноз будет точным, и цена двинется в том направлении, которое спрогнозировал инвестор, он получит зафиксированную прибыль;
• если прогноз цены окажется ошибочным, ставка будет полностью утрачена.

Для сравнения, при покупке легального опциона в условиях скачка стоимости актива трейдер получил бы прибыль в виде разницы между страйком и действующей рыночной стоимостью актива. Биржевые опционы более доходны, в сравнении с бинарными, ведь размер прибыли не имеет определенных границ.

Примечательно, что в Америке существует такое понятие, как биржевые бинарные опционы. Это легальные договора, которыми разрешается торговать на некоторых биржах. 

Отличие от вышеупомянутых бинарных опционов состоит в том, что заявки направляются на биржу и доступны для рассмотрения абсолютно всем участникам, что предупреждает конфликт выгоды между трейдером и его брокером.

Как зарабатывают на опционах?

Как же заработать на инвестициях в опционы? Для работы с опционами не существует универсальной стратегии, которая приносила бы прибыль абсолютно всем трейдерам. Чтобы зарабатывать на опционах с минимальным риском, очень важно правильно подобрать эффективную торговую стратегию либо создать собственную, совместив несколько разных.

Не менее важно подобрать себе надежного брокера, который позволит вести торговлю разными видами опционов, к примеру, отличным выбором могут стать опционы Бинанс, Бинариум, Финмакс, Биномо или опционы Тинькофф. Дополнительный плюс в том, что эти брокеры могут предоставить новичкам теоретические материалы.

Большинство успешных стратегий для работы с опционами основываются на так называемой «умной» спекуляции. К примеру, для начала работы можно взять колл-стратегию по продаже опциона. 

Продавая контракт, трейдер выставляет на продажу право купить ключевой актив. Это отличный вариант для выгодного избавления от ненужного актива либо получения дополнительного дохода. 

Стратегия сама по себе является простой и безопасной, но присутствует и незначительный риск – что стоимость ключевого финансового инструмента снизится, тогда он «застрянет» на балансе продавца на неопределенное время.

Существует вариант спекуляции – купить Колл или опцион Пут. Если трейдер знает, как делать анализы и прогнозы по конкретным финансовым инструментам, он сможет выгодно продать полученные контракты в момент положительного движения рынка, и тем самым повысить свою прибыль, благодаря увеличенной премии. 

Чтобы зарабатывать на торговле опционами, нет необходимости в огромных суммах денег или исключительных аналитических навыках. Для получения прибыли требуется, прежде всего, ознакомиться с основами технического анализа и осознанной торговли, только потом следует переходить к реальной практике.

Как вычислить стоимость опциона?

Стоимостью опциона названа сумма средств, которая выплачивается продавцу опциона покупателем за получение официального права торговать установленным активом по страйку. Также ее называют премией. Она складывается всего из двух составляющих:

1. Внутренняя стоимость. Действующая разница между ценой исполнения и текущей ценой актива (может быть 0).
2. Временная цена. Рыночная наценка на контракт предоставляющий право торговать ключевым активом.

По мере приближения даты экспирации, временная цена будет падать, иначе говоря, если стоимость актива никак не поменяется, опцион будет понемногу становиться дешевле. С другой стороны, с ростом волатильности финансового инструмента временная цена тоже будет возрастать. Это легко объяснить тем, что растет и потенциальная прибыль владельца договора.

Для расчета временной цены необходимо вычесть из суммы стоимости договора его внутреннюю стоимость.

Об опционах на рынке РФ

Опционы в России разрешается приобретать на срочном рынке – преимущественно, американского образца. Основными активами могут быть:

• акции некоторых компаний РФ;
• американский доллар;
• драгметаллы;
• индекс РТС;
• нефть.

Автоматическое исполнение опциона в день экспирации, в соответствии с правилами на сайте Мосбиржи, предусматривается в таких случаях:

• когда страйк Колла обязательно ниже расчетной стоимости актива;
• когда страйк Пута обязательно выше расчетной стоимости актива.

В перечисленных пунктах контракт обозначается как «опцион в деньгах» или ITM. Такой результат положителен для покупателя. Если же возникают противоположная ситуация, контракт называется «опционом вне денег» или ОТМ.

Какие существуют риски при торговле опционами?

Даже при работе с таким финансовым инструментом, как биржевой опцион, всегда существуют определенные риски:

• Риск сильного ухода в минус, если продать опцион в шорт. Это означает факт продажи, контракта, которым продавец не владеет. Весьма рискованно совершать такую торговую операцию, ведь трейдер принимает не право, а обязательство исполнения опциона, а сумма вероятного убытка не имеет предела.
  Для наглядного примера можно провести аналогию с деятельностью страховщиков. Они предлагают своему клиенту полис (аналог опциона), принимают за него средства (аналог премии) и выражают надежду, что несчастный случай (или цена за исполнение опционов) не наступит. Ведь у клиента не будет оснований требовать с продавца выполнения договорных обязательств. Однако если страховой случай все же произойдет, компании придется выполнить условия полиса, то есть это означает, что продавец опциона получит убыток.
• Поставка. В случае если поставочный контракт был продан в шорт, в обозначенный день выполнения может состояться сделка продажи или купли ключевого финансового инструмента по страйку.
• Продажа в шорт Колла. Трейдер обязуется продать актив держателю договора по цене исполнения. Если при нем не будет необходимого актива, тогда его придется взять взаймы.
• Продажа в шорт Пута. Трейдер обязуется приобрести актив по цене исполнения у владельца контракта. Если у инвестора не хватит средств, то он уйдет в минус.

В последних двух случаях также придется заплатить комиссию за ведение маржинальной торговли на взятые взаймы финансы.

Подводя итоги

Прежде чем трейдер действительно сможет набраться достаточного опыта, чтобы превратить торговлю опционами в постоянный доход, ему придется совершить немало ошибок. Но большую часть из них можно обойти, если перед началом активной практики посвятить время изучению различных теоретических материалов, которых на сегодняшний день в интернете немало и в самых разных форматах: начиная с видео на тему «опционы для чайников», заканчивая всевозможными книгами. 

Что до получения практических знаний, лучше начинать торговлю с демонстрационного счета, он пополняется виртуальными деньгами и трейдер ничем не рискует. К тому же, активные тренировки позволят новичку не только найти наиболее подходящую стратегию и лучшие опционы, но и научиться правильно управлять своими средствами, что не менее важно.

FAQ