Выступая в Конгрессе, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что процентные ставки, возможно, придется поднять выше, чем ФРС предполагала ранее. Он добавил, что центральному банку США, возможно, придется увеличить темпы повышения ставок, чтобы усмирить инфляцию.
Показания Пауэлла и отчет о занятости стали ключевыми событиями этой недели. Вчера американские акции рухнули в ответ на выступление Пауэлла. Dow Jones упал на 1,7% и по итогам года стал отрицательным.
В своем выступлении Пауэлл сказал:
“Последние экономические данные оказались жестче, чем ожидалось. Это говорит о том, что конечный уровень процентных ставок, вероятно, будет выше, чем предполагалось”.
Примечательно, что декабрьский точечный график ФРС показывал конечные ставки на уровне 5,1% и ставки по федеральным фондам в диапазоне 5,0%-5,25%. После комментариев Пауэлла рынки акций восстановили прежние цены, а доходность 2-летних казначейских облигаций поднялась выше 5% впервые с 2007 года.
Пауэлл также сказал, что ФРС может увеличить темпы повышения ставок, если экономические данные потребуют “более быстрого ужесточения”.
Примечательно, что перед январским заседанием FOMC многие экономисты полагали, что ФРС США приостановит повышение процентных ставок после повышения на 25 базисных пунктов. Пауэлл прокомментировал это повышение так:
“Теперь мы можем сказать, я думаю, впервые, что дезинфляционный процесс начался”.
Однако данные по инфляции за февраль превзошли прогнозы, и потребительская и оптовая инфляция оказались выше, чем ожидали экономисты. В январе индекс потребительских цен вырос на 0,5% в месячном исчислении, а оптовая инфляция выросла на 0,7% за указанный период.
Высокая инфляция всегда негативна для рисковых активов, таких как акции роста. Однако некоторые инвестиционные стратегии могут преуспеть в период высокой инфляции.
Пауэлл призывает к дальнейшему повышению ставок для усмирения инфляции
Во время своего выступления в Конгрессе Пауэлл обещал, что ФРС стремится снизить инфляцию до целевого уровня в 2%. Он также указал на высокие темпы роста заработной платы и признал, что они сдерживают снижение инфляции.
После комментариев Пауэлла трейдеры поставили почти 75%-ную вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов на мартовском заседании ФРС. Хотя Пауэлл не уточнил, насколько высоким он видит повышение ставок, мы получим некоторое представление об этом после мартовского заседания, которое запланировано на 21 и 22 марта.
Между тем данные ADP (оценка занятости в частном несельскохозяйственном секторе) показали, что в феврале частный фонд заработной платы вырос на 242 000, что намного превысило ожидаемые аналитиками 205 000.
Более жесткие экономические данные поднимают вероятность повышения ставок на предстоящем заседании ФРС. Morgan Stanley считает, что ФРС может повысить ставку до 50 базисных пунктов, чтобы сдержать инфляцию.
Как высоко могут подняться процентные ставки в США?
Согласно Инструменту CME Fed Watch, вероятность того, что ставки ФРС будут находиться в диапазоне 5,50%-5,75% к концу 2023 года, составляет 35,6%. 29,4% трейдеров видят ставки в диапазоне 5,25%-5,50% к тому времени, а 18,1% трейдеров считают, что ставки будут в диапазоне 5,75%-6,0%. Goldman Sachs также повысил свой прогноз конечной ставки ФРС до 5,50%-5,75%.
После выступления Пауэлла Рик Ридер, главный инвестиционный директор BlackRock по глобальному фиксированному доходу, сказал:
“Мы считаем, существует разумная вероятность, что ФРС придется довести ставку по федеральным фондам до 6%, а затем удерживать ее в течение длительного периода, чтобы снизить инфляцию почти до 2%”.
Может ли Пауэлл подтолкнуть экономику США к рецессии?
Многие экономисты, включая главного экономиста США Стивена Блица из TS Lombard, считают, что ФРС не сможет усмирить инфляцию, не вызвав рецессию. ФРС не раз заявляла, что хотя повышение ставок может привести к рецессии, она не пытается намеренно навязать ее.
Несмотря на то, что рецессия влияет на большинство секторов экономики, некоторые инвестиции в значительной степени защищены от нее.
Между тем после данных ADP по частным зарплатам все внимание будет приковано к данным по занятости в несельскохозяйственном секторе, которые будут опубликованы 10 марта.
Затем на следующей неделе мы получим важные данные по инфляции за февраль, которые дадут больше информации о том, был ли рост январской инфляции всплеском или мы действительно движемся к “дезинфляции”, как сказал Пауэлл несколько недель назад.
Похожие статьи:
FightOut - Move-to-Earn Криптовалюта с Потенциалом 50x
- При поддержке LBank Labs, Transak
- Получайте вознаграждения за тренировки
- Повышайте свой уровень и соревнуйтесь в метавселенной
- Предпродажа началась - собрано более $3 миллионов
- Огромное сообщество, сеть собственных тренажерных залов