Uma das questões mais vezes feitas a Elon Musk – em muitos casos por investidores da Tesla – é se, alguma vez, a SpaceX poderia tornar-se pública. Contudo, sem que existam novidades acerca dessa possível listagem da primeira empresa privada a fazer parcerias com a NASA para exploração especial, a realidade é que, os interessados poderão ter a chance de comprar SpaceX em forma de participações ou ações.
Para que se tenha uma ideia, fundada em 2002, a SpaceX é uma das maiores empresas privadas do mundo. Alcançando o estatuto de “centicórnio” com uma avaliação superior a 100 mil milhões de dólares. Porém, como a empresa é privada, a maioria das pessoas nem sequer pensa em investir. Contudo, acontece que pode ser mais fácil do que parece. Até porque existe uma maneira de comprar ações de uma empresa não listada, valendo a pena explorar essa possibilidade.
Como investir na SpaceX ação?
Naturalmente, bem diferente de outras ações já avaliadas no nosso site especializado, não poderá simplesmente ir a qualquer plataforma de negociação ou corretora e enviar uma ordem de compra de ações da SpaceX. Porém, ainda existem algumas maneiras de investir em empresas privadas. Para começar, os investidores podem investir em empresas não cotadas e de capital fechado como a SpaceX se forem “investidores credenciados”.
Quais são os mínimos para ser um Investidor credenciado?
De facto, alguém poderia ser classificado como “investidor credenciado” com base em critérios de renda (e riqueza), bem como em medidas de sofisticação financeira. De acordo com a SEC, um indivíduo deve ter (individualmente ou com cônjuge/parceiro) um património líquido de US$ 1 milhão, excluindo a sua residência principal. Caso contrário, a pessoa deverá ter uma renda anual de US$ 200.000 individualmente ou US$ 300.000 com o cônjuge. A partir daí, poderá tornar-se um investidor credenciado cumprindo critérios profissionais.
Ainda, de acordo com a SEC, entre outros, “profissionais de investimento em situação regular que possuam a licença geral de representante de valores mobiliários (Série 7), a licença de representante de consultor de investimentos (Série 65) ou a licença de representante de ofertas de títulos privados (Série 82)”, qualificam-se como investidores credenciados. Ou seja, será muito mais simples o conseguir fazer tendo residência nos EUA.
Como investir Ação SpaceX?
Tornar-se um investidor credenciado é apenas um obstáculo que terá de cumprir – ou talvez apenas o começo. Isto porque, quando se trata da SpaceX, onde a demanda por ações parece ultrapassar em muito a oferta, o novo supply de ações vem de forma intermitente. Ou seja, principalmente de funcionários atuais e ex-funcionários da SpaceX, que desejem vender as suas ações.
No entanto, esta informação não está disponível ao público em geral e é normalmente comunicada informalmente através de chamadas telefónicas ou listas online, pelo que terá de começar a fazer networking. Se estiver disposto a investir tempo e esforço, poderá encontrar um funcionário da SpaceX (por meio do LinkedIn, X ou outra plataforma) disposto a que lhe possa vender as suas ações.
Existem plataformas de investimento em Ações de Empresas privadas?
Atualmente, existem também empresas de investimento que facilitam o investimento na SpaceX. Entre eles está o “Litquidity Syndicate”, que enviou aos investidores uma oportunidade de investirem na SpaceX, através de um veículo de investimento especial.
Aliás, de acordo com a correspondência demonstrada pelo “Wall Street Journal”, esse veículo de investimento foi exposto à SpaceX, através de outro veículo de investimento. Rainmaker é outra plataforma que atualmente oferece US$ 50 milhões em ações da SpaceX na sua plataforma. Porém, terá de estar sempre muito atento, dada a enorme procure por estas ações SpaceX exclusivas.
Quais são os Custos de investimento em Empresas não listadas?
Entretanto, é importante notar que os custos de transação do investimento em empresas não cotadas são significativamente mais elevados do que os dos seus pares cotados (especialmente para empresas com elevada procura). A Litquidity, por exemplo, cobraria aos investidores uma taxa de administração de 4% no primeiro ano. Além disso, esta também receberia 5% de quaisquer lucros futuros, enquanto outro parceiro receberiam 20%. Quanto à Rainmaker, esta está a oferecer ações da SpaceX por US$ 114 cada, incluindo um prémio enorme, em comparação com a mais recente venda de ações de funcionários por US$ 97. Portanto, cobraria uma comissão de 4,5% a ser paga ao revendedor, que está incluída nas despesas operacionais. Além disso, o fundo partilharia 15% dos lucros futuros do investimento.
De realçar que existem também custos de liquidez associados ao investimento na SpaceX. Uma vez que estes fundos normalmente não oferecem uma opção de saída antecipada e têm mandatos longos. Por exemplo, a duração prevista do fundo Rainmaker é de três a cinco anos. Dada a participação nos lucros incorporada nestes fundos, um investidor acabaria por pagar uma taxa elevada quando o fundo fechasse. Isto assumindo que as ações da SpaceX seriam negociadas a um preço mais elevado na sua saída.
Por que as ações SpaceX são tão populares entre os investidores?
Vamos agora entender a SpaceX e o que a torna tão popular entre os investidores. Assim, esta famosa empresa possui três linhas de negócios que são:
- Satélites de comunicação
- Negócios de lançamento de satélites
- Viagens de foguetes e exploração espacial
Ora, o negócio de satélites de comunicação da empresa é também uma força geopolítica a ter em conta, como é ilustrado pela guerra entre a Rússia e a Ucrânia. No caso, a empresa foi avaliada pela última vez em US$ 180 bilhões no plano oficial de venda aos funcionários, mas as plataformas que oferecem ações agora as oferecem a um preço muito mais alto. Ao ponto de que o preço pedido de US$ 114, pela Rainmaker, implicaria uma avaliação de US$ 211 bilhões!
Vale a pena notar que a empresa relatou receitas de US$ 4,6 bilhões em 2022, o dobro de 2021. Contudo, esta registou um prejuízo líquido de US$ 559 milhões em 2022, que foi menor do que o prejuízo de US$ 968 milhões em 2021. De acordo com o “Wall Street Journal”, a SpaceX registrou um lucro de US$ 55 milhões, no primeiro trimestre de 2023 com receitas de US$ 1,5 bilhão.
Elon Musk conseguirá dominar o Espaço com a SpaceX?
Embora a SpaceX pareça bastante promissora em muitos aspetos, alguns investidores temem que Musk simplesmente não tenha tempo suficiente para se dedicar à empresa para levá-la até ao seu objetivo final: exploração especial e chegada de Humanos a Marte.
Na verdade, atualmente, Musk lidera Tesla, SpaceX, Neuralink, The Boring Company, X.ai (a mais recente startup de IA) e também X (antigo Twitter) ao mesmo tempo. Três delas – Tesla, X e SpaceX – são empresas multibilionárias que exigem um compromisso significativo de tempo de Musk. Logo, como o homem mais rico do planeta poderia conseguir também fazer uma gestão aplicada para o sucesso de SpaceX?
Mais do que investir nas suas empresas promissoras, os investidores procuram investir em Musk. Mesmo que tenha sido sempre uma figura controversa, em parte porque tende a falar o que pensa sobre vários assuntos, muitas vezes sem considerar as consequências, tudo o que “toca” parece tornar-se em verdadeiro ouro. Bastará perceber-se a ascensão histórica da Tesla e como o ex-Twitter está a registar números muito promissores, após a sua aquisição.
A SpaceX é um bom investimento?
Para que se possa responder a essa questão, é importante relembrar que a Tesla abriu o seu capital a um preço ajustado de divisão de US$ 1,13 em 2010 e agora é negociada acima de US$ 175, tornando-se um dos IPOs mais bem-sucedidos de todos os tempos. Dados os retornos estelares que a Tesla proporcionou desde que abriu o capital, alguns investidores veem as suas outras empresas a seguir trajetórias semelhantes.
No entanto, a avaliação da SpaceX cresceu dramaticamente, embora ainda não tenha se tornado pública. É importante ressaltar que a avaliação da empresa continuou a aumentar mesmo durante o inverno de financiamento de 2022-2023, quando muitas startups sofreram dolorosas rodadas de queda nas suas avaliações.
SpaceX distingue-se de outras startups?
Talvez a maior característica da SpaceX seja ser líder em dois setores que deverão crescer tremendamente nos próximos anos e décadas: lançamento de foguetes e internet via satélite. Como disse o analista do Morgan Stanley e famoso defensor da Tesla, Adam Jonas, em 2021, a SpaceX está a “desafiar qualquer noção preconcebida do que era possível e do prazo possível. Isto em termos de foguetes, veículos de lançamento e infraestrutura de apoio”.
Ainda, os analistas acrescentou: “Como muitos já disseram, SpaceX pode eventualmente ser a empresa mais valorizada do mundo – em qualquer setor.”
Geralmente, tem sido arriscado apostar contra Musk, como é destacado pelos milhares de milhões de dólares que os vendedores de shorts perderam nas suas posições na Tesla. Porém, quando se trata da SpaceX, esta apresenta um risco maior de ser uma empresa privada cujas finanças recentes. Por sua extensão, avaliações não estão disponíveis publicamente. De realçar que concorrentes na exploração e turismo especial, como é o caso da Virgin Galactic, acabaram por ter muitas prejuízos, não conseguindo aguentar a enorme valorização na sua ação, principalmente no ano de 2021. Também por isso é que uma especial atenção ao investimento nas ações SpaceX, mais especulativo, é motivo de realce e muito bem avaliado.
As avaliações da Tesla também desceram
A verdade é que, a uma avaliação de US$ 200 bilhões, a SpaceX não parece muito barata. Esta avaliação implica um múltiplo de preço sobre vendas em 2023 de quase 23x, com base em vendas estimadas em 2023 de US$ 8,72 bilhões. Isso não é inédito em startups em setores de alto crescimento, mas ainda é algo a se considerar. Ainda, é importante perceber que as avaliações de startups alavancadas parecem ser agora uma raridade, após uma queda geral nas small caps em 2022.
Até mesmo a capitalização de mercado da Tesla caiu para metade, depois de atingir o pico no final de 2021, uma vez que os mercados estão receosos em dar ao gigante dos veículos elétricos as avaliações “premium” de que tem desfrutado historicamente. Embora a SpaceX não enfrente o tipo de guerra de preços que a Tesla enfrenta há anos, investir na empresa acarreta o seu próprio conjunto de riscos. Isto mesmo que a empresa encontre um forte caminho de crescimento, com receitas quase a duplicarem todos os anos.