Não restam dúvidas que o catalisador do positivo desempenho recente dos grandes índices e fundos – especialmente norte-americanos – têm sido as ações de inteligência artificial. Com a chance de esta tecnologia conseguir revolucionário mundo, acompanhada de um crescimento do setor que em CAGR anualizado chega a 21%, até 2030, é natural que esta demanda por empresas de IA seja o novo fenómeno do mercado de ações em 2024. Porém, será tarde demais investir em ações IA, depois de algumas das suas principais empresas já terem subido de forma substancial nos últimos meses?
Com forma de tentarmos responder a essa questão do “superaquecimento”, que poderá ser o prelúdio para uma possível correção, iremos analisar as componentes macro e microeconómicas. Será que esta ameaça é real ou, pelo contrário, estas ações tratam-se de uma excelente oportunidade do crescimento de IA nos diferentes setores?
Será que já estamos perante uma bolha nas ações de IA?
Antes de mais, é necessário analisarmos dois preceitos fundamentais que marcam o momento em que uma bolha se manifesta:
- Crescimento desproporcional do preço das ações, que não é acompanhado de números ou projeções de negócios.
- Afeta todo o mercado, sem diferenciar entre boas e más empresas.
Se levarmos isso em conta, podemos perceber que a situação atual está longe de ser uma bolha por diversos desses elementos. Por enquanto, os grandes líderes da IA viram como os seus resultados financeiros cresceram exponencialmente. Isto ao mesmo ritmo que o valor das suas ações. Além disso, as estimativas futuras também mantiveram uma taxa de crescimento de dois dígitos no médio prazo.
É também importante notar que nem todas as empresas tiveram um elevado crescimento, da mesma forma. Existem ações tecnológicas que não conseguiram obter um resultado na bolsa muito melhor do que o de uma empresa de saúde, pelo que o seu estatuto tecnológico pouco serviu.
Como os analistas encaram esta febre por ações de IA?
Na verdade, no último boletim de estratégia do Citi Group , o CIO da entidade, David Bailin, avaliou a situação atual da indústria nos seguintes termos:
“Numa economia global cada vez mais impulsionada pela inovação tecnológica, acreditamos que os investidores devem procurar manter a exposição tecnológica na sua carteira. E ainda há valor a ser encontrado na tecnologia em termos relativos. Muitas ações de tecnologia ficaram atrás das mega capitalizações desde o início de 2023. Acreditamos que os investidores estão começando a se aprofundar para encontrar vencedores em IA entre empresas de médio e pequeno porte.”
Ou seja, determinados ações de inteligência artificial podem ter crescido muito em muito pouco tempo, mas em termos gerais há espaço para busca de novos títulos que apresentem continuidade a esse ritmo de aumentos. Na verdade, se tomarmos como referência o Philadelphia Semiconductor Index, podemos ver que este não só permanece acima das suas médias móveis de 50, 100 e 200 sessões. Mas também mostra um RSI que está longe do cenário de sobrecompra, pelo menos até ao momento?
Quais as empresas de ações IA que mais têm beneficiado?
Os mercados financeiros gostam de poucas coisas mais do que inventar siglas e apelidos. Se há cinco anos ainda falávamos dos “FAANG” – agora chamadas de Big Tech -, então chegaram os “The Magnificent Seven” e agora parece que o conceito dos Marlevolus Three (M3) começa a surgir.
De tal modo que o CEO da empresa de investimentos francesa La Financière de l’Echiquier, Olivier de Berranger, escreveu no seu editorial de 15 de março de 2024, um curioso editorial em que lançou este termo para o ar. Com este, pretende-se dar destaque ao papel desempenhado (e desempenhará) por três empresas específicas: NVIDIA, TSMC e ASML. O elo comum entre os três é que são uma peça fundamental para a fabricação de semicondutores em escala global, o coração que faz bater a IA.
Acontece também que os “Marvelous Three” não são exclusivos da América do Norte, como foram as FAANG, por exemplo. Portanto, América do Norte, Europa e Ásia permanecem interligadas pela dependência do desenvolvimento do produto final, como veremos a seguir.
Sucesso da cadeia produtiva das novas gigantes IA do mercado
Em primeiro lugar, a NVIDIA é líder mundial no design de GPUs, o hardware capaz de suportar e executar toda a carga de trabalho exigida pelo software de IA. Os produtos mais poderosos não usam mais CPUs Intel tradicionais, mas buscam saída por meio de dispositivos como o H-100 da NVIDIA. O crescimento das ações desta empresa em bolsa tem sido verdadeiramente espetacular, com +492% desde janeiro de 2023.
Em segundo lugar, a TSMC é a única empresa com capacidade para moldar materialmente estas GPUs, uma vez que possui uma infraestrutura de produção única no mundo. Quanto mais avançado for o design, mais importante será o envolvimento da TSMC no seu desenvolvimento. As ações da TSMC cresceram +86% em um ano e três meses.
Por último, mas não menos importante, a ASML europeia é a empresa que dispõe da tecnologia mais avançada para a concepção das máquinas que, por sua vez, fabricarão estes chips. De janeiro de 2023 até hoje, os títulos ASML conseguiram atingir uma reavaliação superior a 75%. Ou seja, a Nvidia desenha os semicondutores, a TSMC fornece as fábricas e a ASML as máquinas que operam nessas fábricas. Uma cadeia de ações cujo elo é a inteligência artificial e de onde já vimos que o crescimento é a tendência mais partilhada.
Como o mercado de criptomoedas irá reagir à corrida por IA?
Tal como se analisou acima, os gigantes globais da tecnologia rapidamente se voltaram para a IA, deixando para trás os passeios cripto, para promoverem as suas mais recentes inovações em inteligência artificial. Empresas como a Intel e a Salesforce exibiram orgulhosamente os seus slogans de IA, sinalizando uma mudança de era.
Em comparação com anos anteriores, quando a criptomoeda era a rainha indiscutível, 2024 viu uma presença significativamente reduzida deste setor. Os espaços antes ocupados por símbolos cripto transformaram-se em vitrines de IA, ilustrando uma notável mudança de interesse. Ainda que o gráfico de Bitcoin claramente indique que IA e a tecnologia de criptomoedas poderão ainda andar de mão dadas. De facto, os dois mercados globais registaram um aumento de preços significativo nos últimos 6 meses.
IA estará a dominar as Preferências dos Investidores em 2024?
Como analisado pelos gráficos de preços das principais criptomoedas, embora o mercado cripto pareça estar a passar por uma fase de reflexão e integração, a IA está a experimentar um crescimento explosivo, em termos de investimentos. Com somas que se aproximam dos 600 milhões de dólares investidos num trimestre, a IA é inegavelmente a nova queridinha dos investidores.
A mudança no ponto focal da tecnologia
Assim, a predominância da IA nos interesses dos investidores simboliza uma mudança no interesse e na liderança no mundo da alta tecnologia. De tal forma que empresas como a Nvidia viram as suas ações dispararem. Sendo este um sinal do crescente fascínio pela IA.
Por outro lado, a indústria cripto, embora aceite esta mudança de escala, permanece ativa. De acordo com Dante Disparte, da Circle, o setor deve agora concentrar-se na narrativa em torno da tecnologia blockchain, em vez de nos resultados puros. O mesmo especialista garante que a cripto não está a sair da esfera. Porém, está antes a preparar-se para uma convergência com os sistemas financeiros tradicionais, reminiscente dos primórdios da Internet e da sua evolução para uma fase mais madura e estável.
Cripto e IA terão um futuro complementar?
Embora a IA pareça ter assumido a liderança, a coexistência de cripto e IA pode ser benéfica. A inovação numa pode alimentar o progresso no outro, criando um ecossistema tecnológico rico e diversificado. Até porque, apesar do entusiasmo em torno da IA, a cripto continua a evoluir e adaptar-se. A recente aprovação de um ETF de Bitcoin, pela SEC, é um exemplo do crescente reconhecimento da cripto como uma classe de ativos legítima.
Ainda, a revolução de alta tecnologia em curso não é um eclipse da criptomoeda, mas sim uma expansão do cenário tecnológico. Logo, a tecnologia cripto e a IA, juntas, poderiam redefinir o nosso futuro digital. Em suma, os analistas marcam este como sendo um ponto de viragem no mundo da alta tecnologia, com a IA a ganhar destaque, relegando temporariamente a cripto para o segundo lugar. No entanto, longe de ser um fim, isto pode significar um novo começo para a criptomoeda, que continua a construir o seu lugar num mundo em mudança e exigência tecnológica.
Em suma, o futuro sem dúvida reserva surpresas, onde a cripto e a IA desempenharão papéis complementares na transformação da nossa sociedade. Porém, é necessário considerar que muitos destes ativos já poderão ter uma sobrevalorização. De tal forma que aconselhamos a que possa explorar as nossas previsões IA e de preços de criptomoedas. Tudo para que posa estar o melhor informado possível sobre as diferentes oportunidades de investimento em ações IA, descobrindo novas empresas, produtos e o real impacto da inteligência artificial nas empresas, já em 2024.