As ações de dividendos, como classe de ativos, sempre foram populares entre os investidores que procuram por rendimentos regulares e mais previsíveis com os seus investimentos. Porém, será que este ativos financeiros são os melhores para os diferentes perfis?
A verdade é que os registos dos fundos de hedge fund “13F”, referente ao primeiro trimestre deste ano, revelaram quais ações de dividendos os principais gestores de fundos compraram e venderam no trimestre. Como tal, fará sentido avaliar e comparar os diferentes investimentos que os gestores de fundos mais deram prioridade, dentro do seu portfólio de ações com dividendos.
Qual o maior atrativo das ações com dividendos?
Para começar, os investidores ganham dinheiro com ações com dividendos de duas maneiras (principais):
- A primeira é a valorização do capital (onde o preço aumenta), mas é necessário vender as ações para obter o rendimento. Além disso, não existe garantia que o preço suba dentro do período que tiver uma posição aberta.
- A segunda forma é através de dividendos, que são um pagamento regular que uma empresa faz aos seus acionistas, normalmente trimestralmente. Isto para incentivar o investimento e recompensar quem é investidor da empresa durante longos períodos de tempos.
Dividendos vs Juros: qual a principal diferença?
Embora os dividendos possam parecer semelhantes aos pagamentos de juros de uma obrigação, existem duas diferenças vitais. Em primeiro lugar, ao contrário dos juros, que são fixos ou ligados a um valor de referência definido, os pagamentos de dividendos não são fixos e as empresas declaram-nos com base na sua leitura da situação financeira. Ou seja, de ano para o ano, a percentagem dos dividendos pagos por ação poderá mudar radicalmente. Ou até mesmo ser totalmente removida, em caso de uma balance sheet mais fraca ou uma taxa de crescimento abaixo das expectativas.
Naturalmente, se uma empresa tiver um trimestre ou ano difícil, provavelmente não deveria gastar bilhões de dólares que não pode pagar em dividendos. Da mesma forma, as empresas por vezes aumentam os dividendos quando o negócio está em expansão. Por exemplo, várias das empresas da SP 500 (as mais capitalizadas no mercado de ações dos EUA) apresentam uma balance sheet suficientemente forte para pagar dividendos.
Por que muitos investidores preferem renda passiva dos dividendos?
Apesar da potencial volatilidade e outras desvantagens das ações com dividendos, muitos investidores preferem-nas porque constituem um fluxo de rendimento mais certo. Por exemplo, ao contrário de investir na pura valorização do capital, que depende das flutuações do mercado.
Contudo, ao selecionar-se uma ação com dividendos, deve-se observar o rendimento de dividendos, que é simplesmente o dividendo anual dividido pelo preço da ação. Como regra geral, um rendimento de dividendos mais elevado é melhor. Contudo, este deve ser interpretado em conjunto com outros fatores, como a sustentabilidade dos pagamentos e os fundamentos e a volatilidade das ações. Não vale em nada ter a promessa de grandes dividendos de uma empresa de baixa capitalização, caso esta não apresente uma balance sheet e saúde financeira substancial.
Quais os mercados com maior taxa de entrega de dividendos?
Normalmente, Bancos, serviços públicos, bens de consumo e REITs (fundos de investimento imobiliário) têm um rendimento de dividendos saudável. Os REITs, em particular, são concebidos para distribuir a maior parte dos seus rendimentos entre os acionistas.
De tal modo que diferentes analistas acreditam que os REITs podem surpreender positivamente em 2024. Isto à medida que o Fed adota cortes nas taxas. Entretanto, um corte nas taxas da Fed acabaria por depender da contenção da inflação, que continua teimosamente acima da meta de 2% da Fed. Ou seja, o prazo esperado de Junho/ Julho poderá ser inesperadamente prolongado. Algo que poderá afetar o cash flow das grandes empresas que pagam dividendos.
Ações bancárias são as mais populares entre os investidores pró-dividendos
Para que se tenha uma ideia, Ken Griffin, CEO do enorme fundo de hedge Citadel, adicionou 22,4 milhões de ações do Bank of America no primeiro trimestre. A ação tem um rendimento de dividendos de 2,4%, que se compara favoravelmente com o rendimento do S&P 500 de cerca de 1,3%. Notavelmente, a Berkshire Hathaway é o maior acionista do Bank of America. Aliás, o histórico e lendário Warren Buffett gosta tanto que aumentou a sua participação para além dos 10% (a maior participação que possui em qualquer banco).
Quais são as Ações com Dividendos recomendadas em 2024?
Embora o rendimento de dividendos do Bank of America pareça atraente, alguns bancos apresentam um rendimento ainda mais elevado. O Citigroup, por exemplo, tem um rendimento de dividendos de 3,3% e a Berkshire também possui uma boa parte das ações.
Outros fundos também adicionaram bancos com pagamentos elevados no primeiro trimestre. Por exemplo, a Soros Fund Management, que é o escritório familiar do bilionário George Soros, adicionou ações do JPMorgan Chase e do Goldman Sachs, que têm um rendimento de dividendos de 2,3% e 2,4%, respetivamente.
Empresas de consumo básico geralmente têm alto rendimento
Além de tudo isto, as empresas de consumo básico também são conhecidas por pagarem a maior parte dos seus lucros como dividendos. A Coca-Cola, por exemplo, aumentou os seus dividendos durante 62 anos consecutivos e está entre as empresas mais populares dos dividendos. Aliás, está também entre as principais participações da Berkshire Hathaway e Buffett detém as ações há décadas. Sem dúvida que a ação de Coca-Cola continua a ser uma das favoritas.
No entanto, o bilionário Ray Dalio, da Bridgewater Associates, cortou sua participação na empresa de bebidas no primeiro trimestre. Dalio, no entanto, detém participações importantes no Walmart e na Proctor and Gamble, que têm um rendimento de dividendos de 1,3% e 2,4%, respectivamente.
No espaço de consumo, PepsiCo é outro nome popular e tem rendimento de 3,1%. A Kraft Heinz tem um rendimento de dividendos ainda maior, de quase 4,5%. Ainda, a Berkshire Hathaway é o maior acionista da empresa. Porém, as ações têm tido um desempenho inferior a longo prazo, uma vez que as suas marcas foram consideradas deficientes no meio da concorrência de marcas mais novas. Isto bem como de marcas próprias mais baratas.
Empresas de energia e serviços públicos apresentam Dividendos atraentes em 2024
Vale a pena notar ainda que as empresas de serviços públicos sempre foram conhecidas pelos seus elevados rendimentos. Ultimamente, as empresas de energia também têm recompensado os acionistas com pagamentos elevados. A Chevron e a BP, por exemplo, têm rendimentos de 4,1% e 4,75% e a primeira está entre as principais participações de Buffett. Ora, a Chevron anunciou uma recompra de US$ 75 bilhões nas suas ações, bem como um aumento no pagamento de dividendos.
Olhando para as empresas farmacêuticas, a Pfizer orgulha-se de ter um rendimento de quase 6%, o que se deve em grande parte à queda no preço das suas ações. Isto após vendas mornas da sua vacina COVID-19. No entanto, as ações desgastadas são agora populares entre os gestores de fundos e, no primeiro trimestre, Steve Cohen e Point72 Asset Management compraram mais de 1 milhão de ações cada. Algo a considerar para quem procura dividendos, mas também empresas com potencial de recuperação face a valores anteriores.
Quais são as Ações de Dividendos sob o radar dos Fundos em 2024?
Embora as ações com dividendos de grande capitalização sejam bastante populares entre os investidores, existem vários nomes desconhecidos que apresentam rendimentos atraentes. Por exemplo, Ares Capital tem um rendimento de dividendos de quase 9%. De tal forma que o analista da RBC Capital, Kenneth Lee, está otimista quanto às perspectivas da empresa e em uma nota disse:
“Mantemos a nossa classificação de “Outperform”, pois favorecemos o forte histórico da ARCC em gestão de riscos ao longo do ciclo, dividendos bem sustentados e vantagens de escala”.
De notar que, há um mês, o Bank of America listou várias ações de dividendos pouco conhecidas. Tal incluiu a Essential Properties Realty Trust (rendimento de 4,1%), PNM Resources (rendimento de 4%) e Patterson Companies (rendimento de 4,2%). Ainda, Ford é outro nome desconhecido e rende quase 5%. Uma vez que o preço das ações caiu nos últimos meses, devido à desaceleração das vendas de veículos elétricos (EVs). No entanto, as vendas do seu motor de combustão interna (ICE) e de veículos híbridos têm sido bastante fortes e permitiram à empresa não só absorver perdas de EV, mas também pagar dividendos impressionantes. Também pagou dividendos especiais em 2023 e 2024, que são uma cereja no topo do seu já elevado rendimento. Algo impossível de ignorar para quem procura as melhores empresas que pagam dividendos em 2024.