Por uma larga margem que a inteligência artificial (IA) tem sido o tema mais proeminente no mundo dos investimentos em 2024. De tal forma que a gigante dos chips Nvidia tem sido a mais beneficiada – quebrou “all time highs” e tornou-se uma das maiores empresas NASDAQ. Contudo, será que a concorrência irá minar alguma dessa liderança IA de Nvidia? A verdade é que, muito recentemente, a empresa não conseguiu saciar a enorme procura pelos seus chips de IA topo de gama, mesmo com as restrições às exportações para a China. Será que Nvidia deu um “passo maior do que a perna”?
Portanto, embora a Nvidia tenha tido o monopólio do mercado até agora, com mais de 90% de participação de mercado, várias outras empresas – grandes e também startups – estão a tentar “abocanhar” uma fatia do lucrativo mercado. Dessa forma, fará sentido analisar algumas das empresas que procuram desafiar o domínio da Nvidia em chips de IA, já em 2024.
Qual é o tamanho do mercado de chips de IA atualmente?
Durante a teleconferência de resultados fiscais do primeiro trimestre de 2024 da Nvidia, a empresa falou sobre a enorme oportunidade para chips de IA. Ora, estes tipos de chips são usados para treinar os enormes modelos de linguagem que alimentam os sistemas de IA. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, garantiu que a procura por GPUs (unidades de processamento gráfico) dos data centers era “incrível” e a empresa está “correr todos os dias” para atender à crescente procura. Mas será com a mais qualidade e lucratividade antes desta “febre”?
“O que as pessoas veem hoje é o início apenas do que a estamos a trabalhar nos nossos laboratórios. Além do que estamos a fazer com todas as startups e grandes empresas e desenvolvedores em todo o mundo. Vai ser extraordinário!”
Na verdade, já existem estimativas variadas sobre o tamanho do mercado de chips de IA. Embora a Advanced Micro Devices (AMD) preveja que o mercado alcance US$ 400 bilhões até 2027. A Intel espera que seja um mercado de trilhões de dólares, até ao final desta década!
As ações da Nvidia dispararam no ano passado e bateram recordes
De facto, não é surpreendente que os investidores tenham lutado para comprar ações da Nvidia, mesmo quando uma parte do mercado está apreensiva com as suas avaliações. Especialistas apontaram que o recente crescimento inacreditável da Nvidia parece assustadoramente semelhante ao crescimento da Cisco. Isto antes do “estouro” da bolha pontocom, derrubando toda a economia.
É preciso notar que a ação Nvidia é espetacular tem atingido novos marcos. Tornou-se uma empresa com valor de mercado de US$ 1 trilhão, apenas no ano passado. Agora, está a caminhar para se tornar um gigante de US$ 3 trilhões. Ou seja, o sucesso da empresa, incluindo a sua crescente capitalização de mercado, que agora vale mais do que a capitalização de mercado combinada da Tesla, Meta Platforms, Intel e AMD, levou várias outras empresas a construírem chips de IA.
Intel e AMD procuram desafiar a Nvidia já em 2024
É importante notar que Nvidia teve uma caminhada literal, já que outras empresas de chips não conseguiram criar chips de IA concorrentes (e atraentes). Isto por enquanto. Contudo, vários fabricantes de chips já estão a trabalhar nessa direção. Por exemplo, a Intel revelou o seu chip Gaudi 3 AI e espera obter US$ 500 milhões em receitas com suas vendas em 2024. Por outro lado, a AMD prevê que as vendas de seu chip MI300 AI sejam de cerca de US$ 4 bilhões este ano. Algo já muito relevante e que poderá começar a desafiar Nvidia.
Ainda assim, embora esses números sejam insignificantes diante das receitas de US$ 120 bilhões (a maior parte esperada das vendas de chips de IA) que a Nvidia deverá registar neste ano fiscal, isso mostra que outros fabricantes de chips também estão a tentar recuperar o atraso. Este que é um fenómeno semelhante ao que aconteceu no mercado de veículos elétricos, onde a Tesla conseguiu partir muito à frente de todos os seus restantes concorrentes.
Hyperscalers também já trabalha nos seus próprios chips
Com toda esta corrida ao “IA”, o Google lançou o seu chip AI, o Cloud TPU v5p, em dezembro do ano passado. A empresa diz que a unidade de processamento de tensor agora está equipada para treinar grandes modelos de linguagem (LLMs). Ou seja, aproximadamente três vezes mais rápido do que o avatar anterior do Google TPU v4.
Além disso, no evento “Google Cloud Next 2024”, no mês passado, a Alphabet anunciou um chip de servidor personalizado baseado em Arm e garantiu que a nova unidade de processador central – que tornaria a computação em nuvem mais acessível – estaria disponível no final de 2024. Assim, o processador, apelidado de “Axion”, marcaria a entrada do Google no mercado extremamente atraente. Isto juntando-se a empresas como Microsoft, Meta Platforms e Amazon, que fabricaram chips personalizados para IA baseadas nas suas clouds.
Chips IA próprios serão a resposta ao monopólio de Nvidia?
Portanto, a Hyperscalers, como Alphabet e Amazon, tem motivos para trabalhar nos seus próprios chips de IA. Isto porque, atualmente, gastam bilhões de dólares na compra de chips da Nvidia. De tal modo que a empresa controladora do ChatGPT, OpenAI, também está a considerar fabricar chips de IA.
"Arm will create an AI chip division and launch its own AI chips in 2025"
Interesting rumor $ARM $NVDA https://t.co/G6yD7GuOfx
— The AI Investor (@The_AI_Investor) May 13, 2024
De realçar ainda que, segundo os especialistas, Nvidia também poderia enfrentar a concorrência da Arm, que tentou adquirir sem sucesso no passado. Porém, esta desistiu depois de não conseguir obter autorizações regulatórias. Assim, a Arm pretende lançar chips de IA no próximo ano e poderá desmembrar o negócio para a sua empresa-mãe, SoftBank. Isto assim que a produção em massa começar.
Novas Empresas e Projetos também estão a criar Chips de IA
Enquanto isso, não apenas fabricantes de chips e grandes empresas de tecnologia, mas também várias empresas iniciantes, estão já a criar chips de IA para enfrentarem a Nvidia. Por exemplo, a startup Cerebras, com sede em Sunnyvale, Califórnia, está a trabalhar num chip, que poderá melhor do que as GPUs da Nvidia.
Tal expectativa justifica-se porque esta solução pretende resolver o problema de alguns núcleos ociosos em GPUs. Durante o treino de LLMs, a Cerebras colocou 900.000 núcleos e muita memória num único e enorme chip. De acordo com o fundador da empresa, Andrew Feldman, isso ajudaria a diminuir a complexidade da conexão de vários chips. Logo, o chip CS-3 da empresa é de longe o maior do mundo.
Startups poderão fazer parcerias com as Big Tech
Na verdade, outra startup chamada “Groq” está a adotar uma abordagem diferente e a trabalhar em LPUs (unidades de processamento de linguagem). Estes também atuam como roteadores e ajudam a transferir dados entre LPUs interconectadas. De acordo com Groq, as suas LPUs podem executar LLMs a uma velocidade dez vezes maior que a atual. Outras empresas iniciantes, como a Hailo, com sede em Israel, a Graphcore, com sede na Grã-Bretanha, e a Taalas, com sede em Toronto, também estão a trabalhar em chips de IA.
Como investir nas Startups de IA mais promissoras?
Atualmente, por se tratarem de empresas privadas, apenas investidores credenciados podem investir nelas. Isso torna muito mais difícil investir, mas não é impossível. Alternativamente, pode considerar ETFs, que investem em empresas de IA para exposição diversificada ao setor promissor. O ETF WisdomTree de Inteligência Artificial e Inovação e o ETF Invesco AI e Next Gen Software estão entre esses ETFs. Logo, poderá estar abrir exposição a este mercado de inteligência artificial emergente.
Nvidia (NVDA): algum outro fabricante de chips pode desafiar o gigante?
Tal como se pode concluir acima, várias empresas estão a tentar desafiar o domínio da Nvidia no mercado de chips de IA. Contudo, isso parece ser uma tarefa de Sillicon Valley. Um fator importante aqui é que a maior empresa fabricante de chips semicondutores do mundo, a TSMC, tem as suas fábricas reservadas com anos de antecedência pela Nvidia, Intel e outras. Como a TSMC é essencialmente a única empresa capaz de fabricar os chips avançados necessários para o principal hardware de IA, em grande escala no momento, será extraordinariamente difícil desafiar o domínio da Nvidia. Isto pelo menos nos próximos anos.
Além de que destronar a Nvidia seria um pedido ainda mais difícil para empresas iniciantes, visto que algumas das quais poderiam eventualmente ser adquiridas por gigantes da tecnologia. Isto não esquecendo que os GPUs da Nvidia são um padrão da indústria e a empresa construiu um ecossistema vasto e invejável que não será fácil de violar.
Dito isto, dada a crescente procura por chips de IA e o aumento esperado no mercado-alvo, o pool é bastante grande para acomodar vários “players” deste mercado. Há também uma procura inerente por parte dos clientes finais. Já que as empresas podem querer diminuir o risco dos seus negócios e reduzir sua dependência dos chips da Nvidia. Por enquanto, porém, a Nvidia conseguiu um verdadeiro “home run” com os seus chips de IA. Ou seja, tal continuaria a alimentar o preço das suas ações, que estão a quebrar recordes a cada trimestre.