Já não restam dúvidas que o entusiasmo dos investidores, com a inteligência artificial, atingiu um novo pico. Tal é resultado do “earning report”, melhor do que o esperado, da fabricante de chips Nvidia. Confirmada a maior demanda de sempre por chips para IA, os mercados de ações em três continentes subiram a níveis recorde.
Aliás, a subida começou na quinta-feira e continuou esta sexta-feira, dia 23 de fevereiro, quando a Nvidia ultrapassou a Google (a Alphabet), em market cap. Ou seja, NVIDIA tornou-se a terceira empresa mais valiosa dos EUA. Portanto, a sua capitalização de mercado atingiu US$ 2 bilhões superada apenas pela Microsoft e a Apple.
Contudo, será tal fenómeno uma bolha criada? A verdade é que o boom da inteligência artificial (IA) levanta muitas questões. Nomeadamente sobre a segurança e o impacto no emprego. Porém. também existem preocupações de que possa estar a conduzir a uma exuberância insustentável do mercado. Assim, analisamos o último aumento do preço das ações e como o mercado poderá responder nas próximas semanas?
O que a Nvidia anunciou sobre a procura por IA?
Tal como se sabe, a empresa Nvidia fabrica os chips que são cruciais para o desenvolvimento e operação de sistemas de IA. Por exemplo, os seus chips realizam muito rapidamente o imenso processamento de dados necessário para ferramentas como chatbots. Contudo, a demanda por essa infraestrutura crucial está a aumentar, à medida que grandes empresas de tecnologia juntam-se à corrida da IA e fabricam produtos que possam ser competitivos no mercado, num futuro próximo.
Portanto, ontem, dia 22 de fevereiro, a conclusão dos investidores é que se a Nvidia reporta uma forte procura pelos seus produtos, então é um sinal claro de que a procura pela tecnologia está a prosperar – e os investidores irão inevitavelmente segui-la.
Resultados Semestrais de Nvidia acima do esperado
Na quarta-feira, a empresa sediada nos EUA surpreendeu os mercados com a força dos seus lucros do quarto trimestre. Isto porque esta registou receitas de US$ 22,1 mil milhões – contra expectativas de US$ 20,6 mil milhões – e previu um crescimento de receita de 233% no trimestre atual, acima das previsões de Wall Street de 208%.
Ainda, o presidente-executivo da Nvidia, Jensen Huang, garantiu que a demanda por IA generativa – tecnologia que produz imediatamente texto, imagens e áudio convincentes a partir de simples instruções digitadas – atingiu um “ponto de inflexão”.
Se viene competidor para Nvidia?
Según se informa, el fundador de SoftBank, Masayosi Son, busca recaudar 100 mil millones de dólares para lanzar el "Proyecto Izanagi"
La empresa de chips de IA tiene como objetivo competir con Nvidia e impulsar hacia AGI.pic.twitter.com/QBqCfqHmyX
— Franki AI (@AiFranki) February 19, 2024
Mercados financeiros reagiram e bateram recordes
De facto, vários índices importantes começaram o dia com força e atingiram novos máximos após os resultados da Nvidia. Na quinta-feira, o principal índice do mercado de ações do Japão, o Nikkei, subiu 2,19%, fechando em 39.098,68 em Tóquio – o valor mais alto em 34 anos! A longo prazo, outros fatores impulsionaram o Nikkei, incluindo a fuga do capital das águas turbulentas da China e uma queda no valor do iene, mas os resultados da Nvidia tiveram um efeito de arrastamento em todo o mundo.
Por outro lado, os índices STOXX 600, da Europa, e os índices blue chip Dow Jones e S&P 500, de Wall Street, atingiram novos máximos. Como é evidente, a Nvidia também foi uma grande beneficiária, registando o maior aumento de sempre num único dia no valor de uma empresa cotada. Isto com o seu valor a subir 277 mil milhões de dólares, para mais de 1,9 mil miilhões de dólares!
Qual o principal motivo para esta subida histórica?
Um argumento para este volume de investimento está na forte procura de GPUs Nvidia – ou unidades de processamento gráfico, o principal produto compatível com IA da empresa. Como consequência, esta demanda irá repercutir-se nas economias, à medida que a procura por infraestruturas e serviços relacionados com IA aumente.
“A Nvidia e as GPUs são o início da onda de gastos, não o fim, e agora Wall Street aguarda enquanto uma miríade de casos de uso são construídos em todo o ecossistema empresarial e de consumo”, gaeantiu Dan Ives, analista da empresa financeira norte-americana Wedbush Securities.
Por exemplo, a empresa de investigação tecnológica Gartner prevê que os gastos globais em software de IA crescerão de 124 mil milhões de dólares em 2022 para 297 mil milhões de dólares em 2027! Existe também a crença de que a IA aumentará a produtividade ou produzirá um maior crescimento económico a um custo menor. Isto mesmo com o receio de que esses custos mais baixos se devam a menos empregos, à medida que os sistemas de IA tornam obsoletas as funções humanas.
Até porque, de acordo com a Goldman Sachs, a IA generativa poderá aumentar o PIB dos EUA em 0,4 pontos percentuais e em 0,3 pontos noutros mercados desenvolvidos, só nos próximos 10 anos.
IA por trás destes máximos históricos do mercado de ações?
Não parecem existir grandes dúvidas que esta “corrida a IA” está a desempenhar um papel significativo na continuação do impulso das grandes ações tecnológicas. Estas que desempenham um papel tão descomunal apenas nos mercados dos EUA. Esta semana, o Deutsche Bank destacou que as ações de tecnologia desempenham um papel cada vez maior no S&P 500, o maior índice dos EUA. Ora, este banco destacou que Microsoft, Nvidia, Apple, Amazon e a Google, Alphabet, respondem por quase um quarto do valor do S&P 500.
“O mercado acionista dos EUA rivaliza com 2000 e 1929, em termos de ser o mais concentrado da história”, escreveu Jim Reid, chefe de economia global e investigação temática do Deutsche Bank.
Tecnológicas detêm o monopólio dos mercados americanos
Na verdade, caso adicione as outras duas grandes ações de tecnologia dos EUA – Meta de Mark Zuckerberg e Tesla de Elon Musk – obterá a já denominada “Mag 7” – uma referência ao filme Magnificent Seven. Estas empresas juntas detêm um valor de mercado combinado de mais de US$ 13 bilhões. Esta é uma avaliação maior do que todas as ações listadas em qualquer outro país, exceto os EUA.
Somando a isso, sabe-se que todos do Mag 7 têm interesses em IA em graus variados. Por exemplo, a Amazon e a Microsoft possuem negócios de computação em nuvem que são cruciais para o desenvolvimento e operação de modelos de IA (a Microsoft também é uma grande investidora no desenvolvedor ChatGPT OpenAI). Enquanto as ações da Apple foram impulsionadas recentemente por um relatório bancário, que previa novos recursos de IA incorporados nos seus telefones e dispositivos.
Este boom do mercado de ações de IA é sustentável?
Segundo os especialistas, toda esta empolgação, em torno dos avanços da IA, continua. Sobretudo agora com a OpenAI a anunciar o lançamento da notável ferramenta de geração de vídeo Sora, na semana passada. Bem como o Google a ter anunciado uma atualização para o seu modelo Gemini. Assim, as previsões otimistas de vendas da Nvidia também indicam um aumento contínuo na demanda por infraestrutura relacionada à IA.
Deutsche Bank afirma que existem argumentos “a favor e contra” o domínio contínuo do Mag 7
A seu favor, o responsável pela comunicação do Banco argumenta que a IA está “apenas na sua infância” e que as empresas têm espaço para cresceren devido ao seu alcance global. Os fatores contra estes incluem o lançamento de ações antitruste pelos reguladores e ninguém saber realmente como a IA irá se desenvolver e quem vencerá.
Ainda Neil Wilson, analista-chefe da corretora Finalto, diz que tal fenómeno poderá ser uma bolha – “é a natureza dos mercados,” – e a questão é quando e como esta se estabilizará.
“Será que o nivelamento representa uma fase de colapso ou pode deslizar suavemente para baixo. Quais ações estão sobrevalorizadas agora e quais não estão? Eu acho que tal anuncia uma nova era de boom de produtividade que vê os múltiplos expandirem-se por quase todas as ações?”, concluiu o analista.
Quais os fatores económicos mais amplos no mercado de ações?
Mesmo antes dos ganhos anunciados pela NVIDIA, os mercados bolsistas recuperavam nas últimas semanas, refletindo um alívio das tensões que não há muito tempo pareciam prontas para destruir a recuperação económica global. Por exemplo, o conflito de Gaza é uma catástrofe humanitária. Mas, por enquanto, os navios carregados de petróleo e gás estão a chegar aos seus destinos, permitindo que o preço do petróleo se estabilize e que o preço do gás volte aos níveis anteriores à pandemia.
De notar que, historicamente, os preços baixos e estáveis da energia são a base de qualquer recuperação, juntamente com as baixas taxas de juros. Aqui, os bancos centrais sinalizaram que começarão a fazer cortes no segundo semestre deste ano, após uma queda acentuada da inflação.
Até o mercado de ações da China e Nikkei do Japão – retido durante décadas pelo baixo crescimento, enquanto o país enfrentava o envelhecimento da população, juntou-se aos índices S&P 500 de Nova Iorque e ao DAX alemão para atingir um máximo histórico.
O que poderia interromper esta subida histórica?
Sem dúvida que os conflitos na Ucrânia e no Médio Oriente poderão agravar-se ainda mais, provocando um ressurgimento da escassez de energia, alimentos e matérias-primas. Portanto, o resultado será um regresso a uma inflação elevada, o que mais uma vez poderá prejudicar os gastos e a confiança.
Mesmo sem uma recessão global, os investidores no mercado de ações poderão entrar em pânico se acreditarem que os ativos financeiros ficaram sobrevalorizados. Já passaram 16 anos desde a grande crise financeira de 2008, e muitos economistas acreditam que os melhores esforços dos reguladores para evitar a especulação excessiva generalizada, durante esse período, não serão suficientes para evitar outra destruição ao estilo de 2008. Daí ser fundamental poder seguir as nossas atualizações, que permitiram que possa estar informado quanto aos mais recentes desafios dos mercados e dos principais setores de atividade.