Ao contrário do que se possa pensar, 2023 esteve longe de ser um ano negativo para os investidores do mercado de açoes. Por exemplo, o S&P 500 gerou um retorno total impressionante de 26,29% em 2023, recuperando-se de um revés de 18,11% em 2022.
Assim, rumo a 2024, os investidores estão optimistas de que os mesmos ventos macroeconómicos favoráveis, que alimentaram a recuperação do mercado de ações em 2023, irão impulsionar o S&P 500 para um novo nível histórico. Contudo, será que a previsão de especialistas vai de encontro com todo esse entusiasmo? A realidade é que o próprio mercado de criptomoedas parece já ter entrado num novo bull run.
Quais são os elementos macroeconômicos que podem servir como catalisadores?
Apesar das preocupações contínuas sobre a inflação, as taxas de juro, os níveis de dívida e a disfunção política em Washington, D.C., os investidores estão optimistas de que, em breve, os aumentos das taxas de juro sofram cortes. Ora, a queda das taxas de juros e o crescimento dos lucros podem ser uma combinação otimista para as ações.
No entanto, alguns analistas estão preocupados com as avaliações inflacionadas no setor tecnológico, sobretudo nas suas ações. Além de que é importante um investidor não ignorar as eleições presidenciais dos EUA em 2024, que poderão criar uma grande volatilidade no mercado. Quem não se recorda como a eleição inesperada de Trump elevou o preço das ações para novos máximos, em menos de 6 meses?
Previsões do mercado de ações para 2024
Em termos de volume e sentimento “bullish”, parece ser uma conclusão evidente de que S&P 500 encerrou 2023 com bastante impulso. Isto após reentrar no território de mercado bull em junho. Assim, o índice pontuou o início do novo ano com uma sequência de nove semanas de vitórias, que o colocou a uma curta distância do seu primeiro novo máximo histórico, desde dezembro de 2021.
Para que se tenha uma ideia, desde 1921 até 2023, o mercado bull médio, do S&P 500, gerou um retorno de 157% e durou mais de quatro anos, de acordo com Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research. Na verdade, esse padrão sugere que a recuperação do mercado de ações poderá continuar num futuro próximo. Ou seja, de 2024 em diante.
Como a inteligência artificial irá marcar o preço das ações?
Um dos temas de investimento com melhor desempenho do atual mercado tem sido ativos financeiros que estão direta ou indiretamente relacionados com tecnologia de inteligência artificial. De facto, várias das ações de tecnologia de melhor desempenho em 2023 foram ações de tecnologia de IA, incluindo a fabricante de chips de IA Nvidia.
James Demmert, diretor de investimentos da Main Street Research, diz que este mercado bull, alimentado pela IA, pode estar apenas a começar:
“A força recente do mercado é indicativa de um novo e muito real mercado bull e um ciclo de negócios liderado pela IA, que pode durar uma década graças ao crescimento da produtividade e aos ventos favoráveis da IA”, diz Denmert. “Os investidores experientes sabem que este tipo de força ampla em todos os setores e capitalizações é uma reminiscência do primeiro ano dos mercados em alta anteriores, que ainda têm muito pela frente, com correções inevitáveis ao longo do caminho.”
Perspectivas da política monetária
Como forma de tornar esta previsão de mercado de ações em 2024, é importante avaliar o sentimento. Assim, o índice de preços das despesas de consumo pessoal aumentou 2,6%, em relação ao ano anterior em novembro, abaixo dos 2,9% em outubro. Além disso, o núcleo do PCE, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia e é a medida de inflação preferida do FED, subiu 3,2% em novembro, ainda bem acima da meta de longo prazo do FED de 2%.
Projeções do FED servirão como catalisadores deste mercado
Nas suas últimas projeções económicas de longo prazo, divulgadas em Dezembro passado, o Comité Federal de Mercado Aberto projeta uma inflação central do PCE de 2,4% e um crescimento do PIB de 1,4%, em 2024. Para além de que os membros do FOMC também preveem três cortes nas taxas de juro, até ao final de 2024. Algo que será determinante para os investidores terem mais dinheiro disponível para investirem em ações.
De notar que as taxas de juro mais elevadas aumentam os custos dos empréstimos para os consumidores e as empresas, pesando sobre o crescimento económico e prejudicando os lucros. Logo, os investidores e analistas geralmente veem os cortes nas taxas como sendo otimistas para os preços das ações, desde que os cortes não sejam acompanhados por uma recessão económica.
Qual a atualização da FED em relação às taxas de juro?
Na verdade, as autoridades do FED minimizaram a possibilidade de um corte iminente nas taxas. Porém, muitos investidores continuam optimistas de que o FOMC reduzirá as taxas em breve, em 2024, e de forma mais agressiva do que o previsto. O mercado obrigacionista prevê 70% de probabilidade de a Fed emitir o seu primeiro corte na taxa de juro até março, de acordo com o CME Group.
Além disso, o mercado avança com uma probabilidade superior a 80% em que exista pelo menos cinco cortes nas taxas, em relação aos níveis atuais até ao final de 2024. Portanto, o otimismo dos investidores em relação às perspetivas económicas melhorou dramaticamente em relação ao ano anterior. Tudo isto são indicativos claros que diferentes setores poderão ter fortes valorizações. Com especial destaque para determinadas ações.
Setores de ações a serem observados em 2024
Antes de mais, os analistas projetam um crescimento de 11,5% nos lucros e 5,5% nas receitas para as empresas do S&P 500, em 2024. Aliás, os analistas projetam ganhos positivos e crescimento de receitas para todos os onze setores do mercado este ano.
Por exemplo, espera-se que o setor da saúde consiga gerar um crescimento de lucros líder de mercado de 17,8% em 2024. Isto enquanto o setor de tecnologia da informação deverá liderar o caminho com um crescimento de receitas de 9,3%. No outro extremo do espectro de crescimento, os analistas preveem um crescimento dos lucros do setor energético em 2024 de apenas 2,9% e um crescimento das receitas de apenas 1,9%.
Ações de tecnologia continua a ser as mais mencionadas
No setor de tecnologia, muitos investidores prestarão especial atenção às chamadas ações de mega capitalização “Magnificent Seven” que lideraram a investida do S&P 500 em 2023: Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOG, GOOGL), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Tesla (TSLA) e Nvidia (NVDA).
Ainda assim, apesar de todos estes indicadores positivos, estas sete ações podem sofrer uma correção no início de 2024. Contudo, a perspetiva a longo prazo destas gigantes do setor tecnológicos continua a ser altamente otimista:
“As suas posições de mercado maduras, o compromisso com a inovação, a resiliência em crises económicas e o alinhamento com as megatendências globais posicionam-nos para o sucesso sustentado em 2024 e nos próximos anos”, afirmou um especialista do mercado de ações, em perspetiva para este novo ano.
Qual o desempenho das ações em anos eleitorais?
De facto, é importante não esquecer aquele que poderá ser o grande catalisador do mercado de ações em 2024: as eleições presidenciais americanas. Por exemplo, nos últimos anos eleitorais nos EUA, os retornos do mercado de ações têm sido medíocres. Ainda que, em 2016, após a vitória de Trump, rapidamente os mercados de ações agiram de forma muito otimista.
Portanto, desde 1952, o S&P 500 registou um ganho médio de apenas 7% durante os anos de eleições presidenciais, o que está abaixo do seu retorno total anual médio de cerca de 10% num ano típico. Felizmente, o S&P 500 apresentou retornos positivos durante cada ano de reeleição presidencial em que um presidente em exercício está nas urnas desde 1952. Na verdade, registou um ganho médio de 12,2% durante esses anos de reeleição. Um dado que poderá ter um peso importante na hora de querer comprar ações em 2024.
Quais ações têm maior potencial risco/ valorização em 2024?
Perante os analistas, estas ações são as que mais vezes têm sido mencionadas:
Ações da Apple
A Apple, atualmente avaliada em mais de US$ 2,8 bilhões, sendo uma ação Apple importante a ser observada, dada sua presença massiva e histórico comprovado como criadora de tendências no espaço tecnológico.
“O tamanho e a influência da Apple são tão significativos que esta torna-se uma parte substancial do índice, representando um vasto segmento da economia global”, disse Deiya Pernas, CFA e cofundadora da Pernas Research. “As suas inovações de produtos e desempenho financeiro são observados de perto como indicadores das tendências de consumo e avanços tecnológicos, tornando-o um barómetro crucial da saúde geral do mercado.”
Ações da Alfabeth
A Alphabet, com valor de mercado de cerca de US$ 1,7 bilhões, é a controladora do Google, pioneira no cenário digital. Como se observa pelo seu gráfico de preço, esta continua a dominar como uma das principais ações a serem observadas.
“O seu amplo alcance em vários aspetos da Internet, especialmente no ecossistema de publicidade digital, posiciona-a como um ator-chave no monitoramento do crescimento e das mudanças no comportamento do consumidor online e nas tendências de marketing digital”, disse Pernas.
Comprar ações da Nvidia
Mesmo não sendo uma escolha tão popular como as primeiras, a Nvidia (avaliada em cerca de US$ 1,2 bilhão), apresenta uma enorme influência no setor de IA tem sido significativa – e deve continuar a ser.
“A influência da Nvidia no setor de IA tem sido um catalisador significativo para o crescimento do mercado”, disse Pernas. “Os avanços da empresa em IA e tecnologias de aprendizagem profunda abriram inúmeras oportunidades de investimento, gerando entusiasmo e inovação no setor de tecnologia e mais além.”
Visa Ações
Por outro lado, a Visa (avaliada em mais de 530 mil milhões de dólares) é uma potência na orientação e na formação de insights sobre os padrões de consumo dos consumidores, o que a torna uma ação importante a observar.
“Como uma das primeiras empresas a sinalizar a robustez dos gastos dos consumidores no ano passado, a Visa continua a ser uma fonte crucial para a compreensão do comportamento dos consumidores e da saúde geral da economia. Isto especialmente nos setores de processamento de pagamentos e serviços financeiros”, afirmou a especialista.
Comprar stocks Meta
Já as ações Meta (avaliada em cerca de US$ 900 mil milhões), a dona do Facebook, tem feito avanços robustos no setor de tecnologia e é certamente uma ação que deve ser observada de perto.
“Os investimentos agressivos da Meta em publicidade baseada em IA podem se traduzir em anúncios de maior eficácia para pequenas empresas. Aumentando potencialmente a receita publicitária e o envolvimento do cliente”, informou a firma de Pernas.
Ações Amazon
Por último, mas não menos importante, analisar ações Amazon em 2024. Esta empresa poderosa, avaliada em cerca de US$ 1,5 bilhão, poderá ir muito além do seu marketplace e loja online:
“A Amazon é indiscutivelmente o melhor indicador da saúde do consumismo online, que é um componente significativo da economia”, disse Pernas. “O seu domínio no comércio eletrónico e a sua presença crescente no retalho tradicional proporcionam uma visão clara dos hábitos de consumo dos consumidores e das tendências do setor retalhista.” Ou seja, a previsão não poderia ser mais positiva.