Poszukiwanie bezpiecznych alternatyw dla tradycyjnego, opartego na walutach fiducjarnych i bankach centralnych systemu finansowego, który bazuje na rezerwach cząstkowych, spowodowało w ciągu ostatnich kilku tygodni wzrost ceny złota oraz bitcoina. Między tymi dwoma klasami aktywów rozwinęła się silna, krótkoterminowa korelacja.
Na początku tego miesiąca trzy amerykańskie banki (Silvergate, SVB i Signature Bank) ogłosiły zakończenie działalności i wygląda na to, że kolejne są w tarapatach (jak First Republic). Problemy pojawiają się również za oceanem, gdzie w weekend zapadła decyzja o przejęciu banku UBS przez Credit Suisse.
Upadłości banków wywołały obawy o stabilność finansową i bezpieczeństwo depozytów bankowych, zwiększając jednocześnie ryzyko runu na banki. W miarę gdy słabnie zaufanie do pieniędzy fiducjarnych, inwestorzy kierują się w stronę alternatywnych walut, które mogą stanowić podstawę przyszłego systemu finansowego.
Historia złota jako głównego środka płatności jest bardzo długa. Na podstawie tego kruszcu zbudowano systemy gospodarcze i finansowe. Bitcoina jednak coraz częściej przedstawia się jako realną cyfrową alternatywę (de facto powstał właśnie w tym celu).
Przeczytaj, jak kupić bitcoin.
Wykres – udostępniony na Twitterze przez popularnego tradera kryptowalut, autora i influencera, Glena Goodmana – doskonale pokazuje, jak bardzo złoto i bitcoin były skorelowane w ciągu ostatnich kilku dni. Kolejną istotną obserwację stanowi to, że czołowa waluta cyfrowa zdaje się coraz bardziej tracić swoje powiązanie z amerykańskim rynkiem akcji.
Four days on, and #Bitcoin is still correlating with #GOLD instead of with US stocks.
A week is not really long enough to comprehensively demolish the $BTC/stocks correlation that's lasted more than a year, but with every day that passes, that correlation looks more tenuous… https://t.co/m56xJQNSF1 pic.twitter.com/7E427lF034
— Glen Goodman (@glengoodman) March 17, 2023
Podczas gdy cena bitcoina wzrosła w tym miesiącu o 20%, S&P 500 porusza się w trendzie horyzontalnym. Oba rynki były dość mocno skorelowane w 2022 roku, gdy inwestorzy makroekonomiczni postrzegali BTC bardziej jako spekulacyjną technologię, która zachowuje się podobnie do akcji sektora technologicznego.
Dlaczego bitcoin traci korelację z akcjami?
Analitycy przypisują załamanie zależności inwestorom, którzy coraz częściej postrzegają bitcoina jako bezpieczną przystań w czasie rosnących obaw o stabilność finansową. 30-dniowy współczynnik korelacji Pearsona między bitcoinem a S&P 500 w zeszły piątek wyniósł 0,2. Jak wskazują dane CoinMetrics, był to najniższy poziom od września 2021 roku.
Powiązanie to może wkrótce mieć ujemną wartość, jeśli cena bitcoina utrzyma trend wzrostowy, a amerykańskie akcje nadal nie będą w stanie odbić się w górę. A to bardzo prawdopodobny scenariusz – coraz więcej inwestorów uważa, że Fed nie zaangażuje się w mocniejsze zacieśnianie polityki pieniężnej, a w miarę pojawiania się problemów w systemie finansowym cykl obniżek stóp procentowych wydaje się nadchodzić wielkimi krokami.
Kryzys bankowy może być jednak dopiero w bardzo wczesnej fazie. Jeśli sprawy potoczą się podobnie jak w przypadku krachu finansowego z lat 2008-2009, prawdopodobnie czeka nas długotrwała zapaść i koszmarna recesja. Biorąc pod uwagę dane historyczne, S&P 500 nigdy nie osiągnął dna przed rozpoczęciem cyklu cięć przez Fed (czyli w momencie, w którym znajdujemy się obecnie). Wydaje się mało prawdopodobne, by inwestorzy skupowali akcji i napędzali ich ceny, biorąc pod uwagę niepewność utrzymania stabilności gospodarczej i finansowej.
Patrząc w przyszłość, traderzy bitcoina, złota i akcji będą śledzić posiedzenie Fed, które ma się odbyć w tym tygodniu. Wobec problemów amerykańskich i międzynarodowych banków wszystkie wcześniejsze wskazówki banku centralnego dotyczące podnoszenia stóp procentowych powinny trafić do kosza. Teraz pozostaje tylko kwestia tego, jak szybko zakończy się cykl zacieśniania polityki pieniężnej i kiedy rozpoczną się obniżki stóp.
Fed z pewnością będzie się martwił o dwie sprawy: po pierwsze – o pogłębienie kryzysu, jeśli przyjmie zbyt jastrzębią postawę, a po drugie – o zachowanie pewnej wiarygodności w kwestii zdolności do walki z inflacją (tzn. nie wydać zbyt gołębiej decyzji, gdy inflacja nadal pozostaje znacznie powyżej celu). Tak czy inaczej, wygląda na to, że jeżeli Fed nie zdoła stłumić obaw związanych z kryzysem bankowym, złoto i bitcoin wciąż będą zyskiwać na wartości.
Przeczytaj, jak inwestować w bitcoin.
Love Hate Inu - Pierwszy Memecoin Web3 Vote-To-Earn
- Głosuj na Aktualne Tematy i Zarabiaj Tokeny $LHINU
- Pierwsza Platforma Web3 Vote-To-Earn
- Bezpieczne, Wiarygodne i Anonimowe Głosowanie
- Rug Pool Proof - 90% Tokenów Dostępnych w Przedsprzedaży
- Staking Tokenów $LHINU