John Fredriksen-rederiet Frontline har rapportert om et ekstraordinært resultat i første kvartal 2023. Resultatet avslører at selskapet har seilet inn et overskudd på over 2,2 milliarder norske kroner etter skatt – det høyeste overskuddet selskapet har hatt siden finanskrisen i 2008.
I årets første tre måneder endte Frontlines resultat etter skatt på 200 millioner dollar, tilsvarende omtrent 2,2 milliarder kroner. Dette er en betydelig oppgang fra 31 millioner dollar i første kvartal året før. De samlede inntektene til selskapet var på 512 millioner dollar.
Ifølge Bloomberg hadde analytikerne ventet inntekter på 355 millioner dollar, et driftsresultat på 249 millioner dollar og et resultat etter skatt på 214 millioner dollar.
Til tross for det kraftige overskuddet har Frontline valgt å betale et mindre utbytte til aksjonærene sammenlignet med fjerde kvartal 2022. Selskapet betalte 0,70 dollar per aksje for første kvartal, ned fra 0,77 dollar per aksje i fjerde kvartal i fjor.
Sterkt marked skaper kraftige resultathopp
Selv om første kvartal historisk sett er svakere, har etterspørselen etter frakt vært stor gjennom kvartalet. Dette skapte et kraftig oppsving for selskapet og banet vei for et resultat som har overgått samtlige siden pandemien.
Etter en lang periode med nedadgående trend for frakt av råolje til sjøs, har det vært et merkbart løft i markedet. Løftet har bidratt til en sterk økning i inntjeningen til mange tankrederier. Det er til tross for at OPEC kuttet 1,6 millioner fat om dagen tidlig i april.
Økt oljeetterspørsel gir gode utsikter
Ifølge Frontlines kvartalsrapport er det forventet at etterspørselen etter olje vil øke markant i andre halvår. Rapporten peker på anslag om et globalt oljeforbruk på 99,9 millioner fat om dagen i første kvartal. Her tror de på svekkelse i Europas forbruk og vekst i Kinas oljeforbruk. Det forventes at etterspørselsveksten vil øke i andre halvår og nå 103 millioner fat om dagen i desember.
Veien videre for Frontline
Forventningene for de neste kvartalene er høye og eksperter peker på flere faktorer som styrker selskapets posisjon.
Frontline har allerede sikret betydelige kontrakter for andre kvartal 2023. Omtrent 78 prosent av tilgjengelige dager for selskapets VLCC-er (de største tankskipene) er avtalt til en TC-rate på 75 000 dollar per dag. Selskapet har også leid ut omtrent 71 prosent av tilgjengelige dager for suezmax til en rate på 65 000 dollar per dag for samme periode. I tillegg er rundt 63 prosent av tilgjengelige dager for LR2/Aframax-skip avtalt til en rate på 65 700 dollar per dag.
Dette indikerer at Frontline er i stand til å opprettholde den sterke inntjeningen inn i det kommende kvartalet.
Analytikerne klinker til i Frontline
Allerede noen dager før den sterke kvartalsrapporten opprettholdt Kepler-analytiker Anders Karlsen sin kjøpsanbefaling på Frontline-aksjen, og justerte kursmålet opp fra 242 til 258 kroner.
Danske Bank-analytiker Håvard Lie justerte også kursmålet opp for Frontline-aksjen, fra 215 til 245 kroner, og beholdt sin kjøpsanbefaling.