Questa settimana i prezzi spot del greggio russo hanno superato il tetto massimo fissato dal G7 di 60 dollari al barile.
Il Gruppo dei Sette, composto dai sette maggiori Stati economicamente avanzati del pianeta (Canada, Francia, Germania, Giappone, Italia, Regno Unito e Stati Uniti d’America) ha introdotto questo limite lo scorso 5 dicembre per mantenere i flussi russi di petrolio sul mercato e limitare al contempo le entrate per le casse del Cremlino.
Nello stesso mese sono state vietate le importazioni di greggio russo da parte dell’UE. Secondo lo schema del G7, i fornitori occidentali di servizi di spedizione e assicurazione possono offrire i loro servizi agli acquirenti di greggio russo non appartenenti al Gruppo dei Sette solo se il petrolio viene acquistato a un prezzo inferiore a 60 dollari al barile.
Tuttavia, questa settimana i prezzi del principale greggio russo per l’esportazione – l’Urals, fortemente solforato e “acido”, che viene caricato dai porti di Primorsk, Ust-Luga e Novorossiysk – hanno superato questa soglia per la prima volta da quando è stato implementato il meccanismo del tetto ai prezzi.
L’agenzia di reporting Argus, che valuta l’andamento dei mercati internazionali dell’energia e di altre materie prime, ha rivelato che il 12 luglio i prezzi dell’Urals hanno raggiunto i 60,18 al barile per i carichi provenienti da Primorsk e i 60,78 dollari al barile per quelli provenienti da Novorossijsk.
Diversi commercianti di greggio hanno attribuito l’aumento del prezzo spot dell’Urals ai rialzi sottostanti dei prezzi globali del petrolio, dato che i futures Ice Brent con scadenza a settembre si sono attestati sopra gli 80 dollari al barile il 12 luglio.
Nel frattempo, l’Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio e l’Agenzia Internazionale dell’Energia prevedono un aumento della domanda nella seconda metà dell’anno.
Per quanto riguarda l’offerta, alcuni membri del gruppo OPEC+ – che comprende l’OPEC e i suoi alleati – stanno attuando tagli volontari alla produzione di circa 1,66 milioni di barili al giorno fino alla fine del 2024.
A questo si aggiunge il fatto che l’Arabia Saudita ha recentemente annunciato un ulteriore calo unilaterale di 1 milione di barili al giorno a luglio e agosto, mentre la Russia si è impegnata a tagliare le esportazioni di altri 500.000 barili al giorno il prossimo mese.
“Con una minore offerta da parte dell’OPEC+ durante i mesi estivi, caratterizzati da una forte domanda, ci aspettiamo che i maggiori cali delle scorte di petrolio diventino visibili e sostengano i prezzi del petrolio“, ha dichiarato Giovanni Staunovo, stratega di UBS, in una nota di giovedì.
I prezzi dell’Urals sono aumentati anche perché “l’impasse in corso tra Turchia e Iraq, che blocca circa 450.000 b/g di flusso di greggio curdo acido via Ceyhan, sta sostenendo i valori del greggio acido“, ha dichiarato S&P Global Commodity Insights alla CNBC via e-mail.
Il calo dell’inflazione statunitense ha alleggerito alcune delle preoccupazioni macroeconomiche che hanno pesato sul settore del greggio nel corso dell’anno.
“La Fed statunitense potrebbe ora essere in grado di ridimensionare il suo programma di rialzo dei tassi di interesse, anche se è probabile che proceda con un ulteriore aumento a luglio. Questo ha già iniziato a pesare sul dollaro USA, consentendo allo stesso tempo un rally dei titoli azionari. Infine, oggi abbiamo avuto alcuni dati piuttosto forti sulle importazioni cinesi di materie prime per il mese di giugno, non da ultimo le forti importazioni di greggio“, ha dichiarato David Fyfe, capo economista di Argus.
Qualità più che quantità
Mentre la domanda di greggio acido ha registrato un’impennata, le attuali scorte delle raffinerie, in calo da diverse settimane, non riescono più ad attutire l’impatto della minore produzione. Di conseguenza, i prezzi delle alternative disponibili al greggio Urals, come il Johan Sverdrup norvegese e l’Es Sider libico, sono saliti di conseguenza.
“La maggior parte del greggio russo si colloca all’estremità più pesante dello spettro, simile a molti altri petroli mediorientali. Dato che numerose raffinerie asiatiche sono state costruite per utilizzare materiale mediorientale “pesante” a più alta densità, che ora è meno disponibile a causa dell’OPEC, il greggio russo è diventato più prezioso per gli acquirenti in India, Cina e nel resto dell’Asia“, ha dichiarato Neil Fleming, responsabile editoriale di Argus Global.
Secondo alcuni esperti, il superamento una tantum dei prezzi del greggio russo al di sopra dei 60 dollari al barile potrebbe non modificare il regime dei prezzi massimi, poiché i regolatori del G7 probabilmente aspetteranno di vedere se si forma una tendenza.
Uno di loro ha suggerito che questa situazione potrebbe spingere Washington a prendere in considerazione un altro rilascio di greggio dalle riserve petrolifere strategiche (SPR) per mitigare i rialzi dei prezzi, anche se l’inflazione statunitense, attualmente bassa, potrebbe rendere meno prioritario questo aspetto.
“Il G7 rivede teoricamente il tetto dei prezzi ogni due mesi, e l’AIE è chiamata a fornire una valutazione dei livelli di esportazione e dei ricavi russi“, ha detto Fyfe, aggiungendo che il blocco è stato finora restio a “sconvolgere la dinamica” nel lasciare il greggio russo disponibile, riducendo al contempo i ricavi del Cremlino.
Alcuni hanno affermato che l’aumento sopra i 60 dollari al barile potrebbe avere un forte impatto sugli accordi di spedizione e assicurazione della cosiddetta flotta “grigia” – petroliere, comprese le navi acquistate dalla Russia, che trasportano il greggio russo acquistato all’interno dei confini dello schema del G7.
Un’altra alternativa per le consegne è la flotta “oscura”, ovvero le navi che trasportano il greggio russo senza indagare sul suo prezzo d’acquisto e che a volte spengono i loro dispositivi che emettono segnali di posizione durante la consegna.
Le esportazioni russe di greggio e petrolio raffinato sono già sotto pressione, come ha stimato l’Agenzia Internazionale dell’Energia nel suo ultimo rapporto di giovedì, perdendo 600.000 barili al giorno a giugno. I ricavi delle esportazioni di Mosca sono scesi di 1,5 miliardi di dollari a 11,8 miliardi il mese scorso, dimezzandosi rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, ha rilevato l’AIE.
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