Oggi un altro duro colpo è stato inferto a un settore già vacillante, poiché Moody’s Investors Service ha ridotto la sua opinione da stabile a negativa sull’intero sistema bancario.
L’azienda, che fa parte dei tre grandi servizi di rating a livello globale, ha dichiarato lunedì che si sta muovendo alla luce degli ultimi fallimenti bancari che hanno spinto le autorità di regolamentazione a intervenire domenica con un drammatico piano di salvataggio per i depositanti e altre istituzioni colpite dalla crisi.
“Abbiamo cambiato in negativo da stabile, la nostra prospettiva sul sistema bancario statunitense per riflettere il rapido deterioramento del contesto operativo a seguito delle corse di depositi presso Silicon Valley Bank (SVB), Silvergate Bank e Signature Bank (SNY) e i fallimenti di SVB e SNY”, ha affermato Moody’s in un rapporto.
La mossa segue una dichiarazione di lunedì scorso, quando Moody’s ha avvertito che stava declassando o mettendo in revisione per il downgrade sette singole istituzioni. Questi declassamenti sono allarmanti perché potrebbero avere un impatto sui rating del credito e quindi sui costi di prestito del settore.
Nel suo downgrade, Moody’s ha preso atto degli interventi straordinari intrapresi dalle autorità per sostenere le banche colpite, affermando che altre istituzioni con perdite non realizzate o depositanti non assicurati potrebbero essere ancora a rischio.
La Federal Reserve, lo ricordiamo, ha messo in piedi un piano per garantire che le istituzioni colpite da problemi di liquidità abbiano accesso a fondi di emergenza, con il Dipartimento del Tesoro che ha sostenuto il programma con $ 25 miliardi di fondi e ha promesso che i depositanti con più di $ 250.000 presso SVB e Signature Bank avrebbero avuto pieno accesso ai loro conti.
Tuttavia, Moody’s ha affermato che le preoccupazioni rimangono.
“Le banche con sostanziali perdite in titoli non realizzate e con depositanti statunitensi non al dettaglio e non assicurati possono essere ancora più sensibili alla concorrenza o alla fuga definitiva dei clienti, con effetti negativi su finanziamento, liquidità, guadagni e capitale”, afferma il rapporto.
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Nonostante il declassamento, i titoli bancari hanno registrato un forte rialzo negli scambi mattutini, con SPDR Bank in salita di quasi il 6,5% e Dow Jones Industrial Average di quasi 450 punti, pari all’1,4%.
Dopo aver declassato Signature Bank e rimosso tutti i rating lunedì, Moody’s ha messo sotto esame le seguenti istituzioni per potenziali declassamenti: First Republic , Intrust Financial, UMB , Zions Bancorp , Western Alliance e Comerica.
L’azienda ha inoltre osservato che un periodo prolungato di tassi bassi combinato con lo stimolo fiscale e monetario legato alla pandemia di Covid-19 ha complicato le operazioni bancarie.
SVB, ad esempio, si è trovata con circa 16 miliardi di dollari di perdite non realizzate dalla Treasury a lungo termine che deteneva. Con l’aumento dei rendimenti, ha eroso il valore principale di quelle obbligazioni e ha creato problemi di liquidità per la banca, a lungo una delle preferite dagli investitori tecnologici di alto livello che non potevano ottenere finanziamenti presso le istituzioni tradizionali. Di conseguenza, ha dovuto vendere quelle obbligazioni in perdita per far fronte agli obblighi.
Nel frattempo, i tassi di interesse sono aumentati mentre la Federal Reserve ha combattuto un aumento dell’inflazione che ha portato i prezzi ai livelli più alti in oltre 40 anni. A tal proposito, Moody’s ha detto che si aspetta che la Fed continui a inasprire la sua politica monetaria.
“Prevediamo che le pressioni persistano e vengano esacerbate dall’inasprimento della politica monetaria in corso, con i tassi di interesse che probabilmente rimarranno più alti ancora a lungo, fino a quando l’inflazione non tornerà all’interno dell’intervallo obiettivo della Fed”, ha affermato l’agenzia di rating, aggiungendo: “Anche le banche statunitensi ora stanno affrontando costi di deposito in forte aumento dopo anni di bassi costi di finanziamento, che ridurranno i guadagni delle banche, in particolare quelle con una percentuale maggiore di attività a tasso fisso”.
Moody’s ha affermato di aspettarsi che l’economia statunitense cadrà in recessione entro la fine dell’anno, esercitando ulteriori pressioni sul settore.
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