A digitális piac folyamatosan fejlődő világába mindig érkeznek friss projektek, de a kriptovaluták elfogadottságát és megbízhatóságát olyan, mára már rég befutott eszközök teremtették meg, mint a Bitcoin, az Ethereum, vagy a Tether és a többi stablecoin, picit magyarabbúl, a stabilcoin.
És mi az a stabilcoin pontosan? Ez a kriptovaluta típus egy olyan digitális eszköz, amely általában egy stabil értékhez van kötve, hagyományosan egy meghatározó fiat pénznemhez – mint az amerikai dollár vagy az euró -, vagy az aranyhoz.
Ebben az írásunkban bemutatjuk a stabilcoinok felhasználási területeit, főbb típusait, valamint azok előnyeit és hátrányait is. Gyere, és olvass velünk!
Mi az a stabilcoin?
Nagyon leegyszerűsítve, a stabilcoin hidat képez a digitális és a hagyományos valuták között. A stabilcoin mögött egy meghatározott eszköz áll, amelyet arra használnak, hogy szilárd értéket tartsanak fenn az adott eszközzel szemben, azaz csökkentsék a volatilitását.
Ezekre a fedezettel rendelkező tartalékeszközökre a legerősebb fiat valutákat – elsősőrban az USA dollár és az euró -, vagy az aranyat értjük. Egy egyszerű példán ez azt jelenti, hogy ha egy stabilcoin a dollárhoz van kötve, akkor mindig 1 dollár lesz az értéke.
A stabilcoinokat összességében nevezhetjük a hagyományos valuták blokklánc változatainak is, mivel képesek együttműködni a blokklánc alapú alkalmazásokkal és az okos szerződésekkel is.
Az első stabilcoin, a BitUSD tíz éve, 2014-ben jelent meg. A BitShares blokklánc natív tokenje, a BTS támogatta. A BitUSD számos más stabilcoin, valamint fiat valuta fedezetéül szolgált. 2024-ben már nagyjából 200 féle stabilcoin van a piacon, a legjelentősebb közülük egyértelműen a Tether (USDT).
Az “offline” valutákkal ellentétben a stabilcoinokat nem szabályozza semmilyen ország kormánya. Ezért a hagyományos gazdaság egyes részeiben sokszor még mindig nem fogadják el őket legitimnek.
Az sem segíti a teljes elfogadottságát, hogy egyes stabilcoinok néha “depeg”-nek. A “depegging” angol szó a pénzügyek és a közgazdaságtan világában használatos kifejezés, és a blokklánc-technológia összefüggésében sajátos jelentéssel bír. A hagyományos pénzügyi világban két pénznem közötti rögzített árfolyam megszüntetésének folyamatára utal. A kriptovaluták világában pedig ez a jelenség akkor következik be, amikor egy stabilcoin értéke csökken vagy nő ahhoz az eszközhöz képest, amelyhez kötve van.
A stanilcoinok “depeggelését” leggyakrabban a biztosíték hiánya, a mechanizmus hibás kialakítása, vagy egyszerűen a piaci manipuláció okozza.
Hogyan működik a stabilcoin?
A stabilcoinok piaci értéküket valamilyen külső referenciához, általában egy fiat valutához próbálják kötni. Egy valuta árához 1:1 arányban kötődnek. Értékük olyan hagyományos eszközökkel, mint például az arany vagy az ezüst is alátámasztható. De kötődhetnek más kriptovalutákhoz is.
Biztosítékként tartalékeszközöket is fenntartanak, valamint algoritmus segítségével szabályozhatják a forgalomban lévő stablecoinok mennyiségét, azaz a kínálatot és az árat.
Nézzük egy szimpla példán a stabilcoin működését: ha 100 USDT-t vásárolsz 100 USA dollárért, az a 100 USA dollár az USDT tartalékba kerül, a te kripto tárcádba pedig a frissen “öntött” 100 USDT kerül. Eladásnál ugyanez a helyzet: ha eladsz 100 USDT-t, akkor 100 USA dollár kikerül a forgalomból. Utóbbi azonban az USDT tartalékból kerül ki.
Mire használják a stabilcoint?
Most, hogy már ismerjük a stabilcoinok célját és működését, nézzük mire is jók?
A stabilcoinokat sok mindenre lehet felhasználni: természetesen a kereskedésre, befektetésekre, de globális kifizetések lebonyolítására, és nem utolsósorban az online játékoknál is alkalmazható.
Befektetés gyanánt
A kripto világ után érdeklődő, de azt még annyira nem ismerő befektetők előszeretettel fordulnak a stabilcoinok irányába. Végül is digitális valuták, de közben hagyományos eszközökhöz vannak párosítva. Kevésbé volatilisek, mint a vezető kriptovaluták. Jó választás lehet a portfólió diverzifikálásának esetében. A hosszú távban gondolkodó befektetők előszeretettel használnak stabilcoinokat például a sztakingre is. A felsoroltak mellett akár csereeszközként is használhatóak.
Globális fizetésre
A stabilcoin már fontos szerepet játszik számos pénzintézet működésében is. A globális fizetési rendszer lehetővé teszi a vállalatok és a piacterek számára, hogy világszerte több hitelesített nemzetközi pénznemben teljesítsenek és fogadjanak határokon átnyúló fizetéseket. A fiat valutákkal ellentétben a stabilcoinoknak több előnye is van: gyorsabb tranzakciókat biztosítanak, és a nap 24 órájában működnek. Az sem elhanyagolható szempont, hogy mivel minden tranzakciót a blokkláncon hajtanak végre, jóval alacsonyabb díjakkal járnak.
Az online játékszektorban
A stabilcoinok értéket adnak az online játékszektorban létező játékbeli valutáknak és eszközöknek. Az online játékosok eszközeiket és érméiket stablecoinokra cserélhetik, amelyeket aztán fiat valutára válthatnak. A stabilcoinok használati valutaként fontos szerepet játszanak az online szerencsejáték piacon is, konkrétan a kripto kaszinókban.
A stabilcoin típusai
Jelenleg négyféle stabilcoint különböztetünk meg:
- A fiat valutákkal fedezett stabilcoint
- A kriptovalutával fedezett stabilcoint
- Az árucikkel – arany, ezüst, stb – fedezett stabilcoint
- Az algoritmikus stabilcoint
A fiat valutákkal fedezett stabilcoin
A legelterjettebb stabilcoinok fiat valutákat használnak biztosítékként. A fiat valuta az egy állam által kibocsátott pénz, amelynek nincs nemesfémfedezete, csak a kibocsátó állam vállal érte szavatosságot – mint például az USA dollár, vagy az euró esetében. Ezek a fedezetek nincsenek az okosszerződésekbe zárva, mivel a blokkláncon kívül léteznek. A legnépszerűbb fiat fedezetű stabilcoinok a Tether (USDT),a Binance USD (BUSD), és az USD Coin (USDC).
A kriptovalutával fedezett stabilcoin
Ezek a stabilcoinok a kriptovalutákkal vannak párosítva. Stablecoinhoz úgy juthatunk, ha okos szerződés keretén belül kriptoeszközöket zárolunk. A digitális valuták ezen fedezett típusai így fontos szerepet töltenek be a DeFi ökoszisztémában. Közülük a két legjelentősebb a MakerDAO (DAI) és az EOSDT Token.
Az árucikkel fedezett stabilcoin
Az ilyen típusú stabilcoinokat elsősorban nemesfémekkel – arannyal és ezüsttel – stabilizálják. Ilyenek például a Digix (DGX) és a PAX Gold (PAXG).
Algoritmikus stabilcoin
Az algoritmikus stabilcoinok olyan típusú digitális valuták, amelyek számítógépes algoritmusokat és intelligens szerződéseket használnak fel értékük stabilizálására, például további érmék forgalomba hozatalával megakadályozzák az árkiugrásokat. Egy másik eszközhöz, jellemzően az amerikai dollárhoz vannak kötve. A legismertebbek kózülük a DefiDollar (DUSD) és az Ampleforth (AMPL).
A stablecoin előnyei
Bár igazság szerint már felsoroltuk a stabilcoinok fő előnyeit, most nézzük meg ezeket listába szedve:
- A volatilitás szabályozása
- Gyors és alacsony költségű tranzakciók
- Mikrofizetések
- Biztonságosabb befektetés
- A pénzügyi szolgáltatások nyújtása 24/7
A stabilcoin hátrányai
A stabilcoinok használatának fő kockázatai a következők:
- Depegging (amikor elveszíti a dollárhoz való kötöttségét)
- Szabályozási kérdések
- A fedezetként szolgáló eszközök inflációja
A legnépszerűbb stabilcoinok
- Tether (USDT)
- USD Coin (USDC)
- Binance USD (BUSD)
- Dai (DAI)
- EOSDT Token
- Digix (DGX)
- PAX Gold (PAXG)
- TrueUSD (TUSD)
- DefiDollar (DUSD)
- Ampleforth (AMPL)
Mi az a stabilcoin – Összegzés
Ahogy a nevéből is következtetni lehet rá, a stablecoin, vagy stablicoin célja az eszköz értékének a biztosítása. A stabilitás célja, hogy az értékét hosszú távon megőrizze, és ösztönözze az elfogadásukat köszönhetően a gyors és olcsó tranzakcióinak is. Az áringadozásokat úgy kezelik, hogy a kriptovaluták értékét biztosabb eszközökhöz, általában fiat valutákhoz kötik.
A stabilcoinok nem immunisak az árfolyam, a piaci kapitalizáció és a likviditás ingadozására. Számos tényező okozhatja, hogy a célértékük alá vagy fölé kerüljenek. A depegging egyéni befektetési és kereskedési veszteségeket okozhat, ugyanakkor a fizetőképességgel és likviditással kapcsolatos rendszerszintű piaci kockázatokat is jelenthet.