Mi az a likviditási pool a kripto világban? A kripto likviditási poolok alapvető szerepet játszanak a decentralizált pénzügyi ökoszisztémában, és különösen a decentralizált tőzsdék esetében. Ezek olyan mechanizmusok, amelyek segítségével a felhasználók összevonhatják eszközeiket – a kripto érméiket – egy DEX okosszerződésbe, hogy eszközlikviditást biztosítsanak a kereskedők számára a devizák közötti tranzakcióknál.
Útmutatónkban bemutatjuk, hogyan működik a likviditási pool, mik a legfőbb előnyei és hátrányai, illetve elmagyarázzuk, hogyan lehetsz likviditást biztosító szereplő.
A likviditási pool meghatározása
A likviditási pool egy okosszerződésben lezárt kripto tokenek és egyéb digitális eszközök közös halmaza. A harmadik felet kizáró okoszerződéseknek köszönhetően a likviditási pollok lehetővé teszik a kereskedést decentralizált tőzsdéken. Továbbá a poolok felhasználásával lehet hitelezni és kölcsönözni is.
Meghatározó szerepük van a DeFi ökoszisztémában is: az automatizált market maker (AMM) protokollon keresztül működve kiváltják a hagyományos megbízási könyveket. A megbízási könyv a kereskedések elektronikus vagy kézi listája, amelyet a tőzsde egy adott értékpapír vagy pénzügyi eszköz iránti piaci érdeklődés rögzítésére használ.
Mivel a teljes kereskedési rendszer automatizált, így megbízható és gyors tranzakciókat tesz lehetővé. Az automatizált market maker egy olyan típusú DEX protokoll, amely egy matematikai képletre, egy árképzési algoritmusra támaszkodik az érmék árazásában a likviditási poolban lévő arányuk alapján.
További előnyük, hogy a likviditásbányászati poolokon keresztül pénzt is lehet keresni. A likviditási bányászat egy olyan folyamat, amelyben a kriptovaluta-tulajdonosok decentralizált tőzsdére adják kölcsön vagyonukat valamilyen jutalom – tokenek – fejében. Azaz likviditás szolgáltatóvá válnak.
A likviditás szolgáltatók jutalmat vagy likviditási tokeneket keresnek. Ezeket a kripto érméket stakingre, hozamgyűjtésre és a kripto hitel fedezeteként is fel lehet használni..
A likviditási pool jelentősége
A likviditási poolok biztosítják a decentralizált tőzsdék működéséhez szükséges likviditást, lehetővé téve a felhasználók számára, hogy digitális eszközeiket egy poolba helyezzék, majd a pool tokenekkel kereskedjenek a DEX-en. A likviditás csökkenti a kripto tokenek volatilitását, illetve stabilizálja az érmék piaci árát.
Decentralizált jellegüknek köszönhetően a likviditási poolok lehetővé teszik a peer-to-peer (P2P) tranzakciókat, azaz az érmék külső közvetítő nélküli adását és vételét.
A likviditási poolok az AMM protokollt alkalmazva biztosítják a folyamatos kereskedést.
Az automatizált market maker – ahogy nevéből is kivehető – automatikusan összepárosítja az eladókat és a vevőket, illetve gondoskodik arról, hogy függetlenül az aktuális tranzakció méretétől a pool mindig stabilan likvid legyen.
Hogyan működik a likviditási pool?
Egy decentralizált, vagyis okosszerződéseken alapulú kriptopénz tőzsde esetében nincs központi tőketartalék, amit az üzemeltetők biztosítanak. A DeFi likviditási poolok “feladata”, hogy összehozza azokat a kereskedőket, akik adni/venni akarják a kripto érméiket. A poolba befektetők jutalomban részesülnek, ami természetesen valamilyen kriptovaluta.
Egy likviditási pool értelemszerűen legalább két különböző érme párból áll. Az egyik token függetlenűl létrehozott, míg a másik egy népszerű érme, mint például a BNB vagy az ETH.
Nézzünk egy egyszerű példát: ha egy Ethereum és Tether likviditási poolt használunk, akkor mindkét érme egy részét okosszerződésekbe kell zárolnunk. Aki ETH-val és USDT-vel akar kereskedni, ezt a likviditási poolt fogja használni eszköz forrásként.
Az AMM protokollon keresztül végrehajtott kereskedés után illetéket kell fizetnünk. Ezt a díjat a DEX likviditás szolgáltatók között osztják ki külön likviditás szolgáltató érmék formájában. A likviditás szolgáltató érmék tulajdonosai további, passzív jövedelemre is szert tehetnek a staking vagy a hozam farmolás révén.
Likviditás szolgáltatók
A kripto szcénában a likviditás szolgáltató olyan magánszemélyt vagy szervezetet jelent, aki a digitális eszközeit befekteti egy tőkeáttételes kripto poolba. A likviditás szolgáltató fő célja és feladata, hogy folyamatosan biztosítsa a likviditást, így lehetővé teszi a kriptovaluták gond nélküli elérhetőségét.
A tőke szolgáltatókat likviditási pool érmékkel jutalmazzák a hozzájárulásukért. A használt platformtól függően ezeket a jutalomért kapott kripto érméket leköthetik, átutalhatják vagy el is adhatják őket. Emellett ki is vehetik, és kiléphetnek a poolból.
Ahhoz, hogy valaki likviditás szolgáltató lehessen, létre kell hoznia egy fiókot egy decentralizált tőzsdén. Vegyük például az Uniswapot: miután megnyitottad az alkalmazást, lépj be a “Pools” szekcióba. Ezt követően a “New Position” felületre kell kattintani, majd kiválasztani azt a két érmét, amelyekhez likviditást szeretnél hozzáadni.
Likviditás szolgáltatónak lenni igazán jövedelmező is lehet, de kockázatokkal is jár, az okosszerződések ugyanis a hackerek célkeresztjében vannak.
A likviditási pool előnyei és hátrányai
Íme egy listában felsorolva a likviditási poolok legfontosabb előnyei. Természetesen bemutatjuk a hátrányait is.
Előnyök:
- Tökéletesített likviditás: Az érmék árának meghatározásában szerepet játszó AMM protokolloknak köszönhetően csökkenhet a volatilitás és stabilizálódhat az értékük.
- Hozzáférhetőség: Nincs kikötés, bárki lekötheti a digitális eszközeit. Mivel így nincs szükség közvetítőkre, ez gyorsabb tranzakciókat is eredményez.
- Redukált csúszás: A csúszás egy megbízás lezárása utáni árváltozásra utal, azaz egy kripto kereskedő más árat fizethet, mint amiben eredetileg pontosan megegyezett. A likviditási pooloknál általában nem áll fenn ez a típusú probléma, mivel nagyszámú érmével kereskednek.
- Passzív jövedelem: A likviditás szolgáltatók jutalomként érméket kapnak a poolon belüli minden egyes kereskedésért. Ezeket a érméket hozam gazdálkodásra, stakingre fordíthatják, valamint a kripto hitelek igénylésekor biztosítékként is felhasználhatják.
- Portfólió diverzifikáció: A likviditási pooloknak köszönhetően a befektetők számos, régi és új kriptovaluta tulajdonosai lehetnek, így diverzifikálva a kereskedési portfóliójukat.
Hátrányok:
- Átmeneti veszteség: Ez akkor következhet be, amikor egy bizonyos érme ára a likviditási poolon belül eltér a kriptopiaci árától. Ha az árak kiegyenlítődnek, akkor ez a veszteség átmeneti lesz. Ha azonban az árak eltérőek maradnak, ez a veszteség véglegessé válik. Azaz alacsonyabb áron vesszük ki az érménket, mint amennyit ért a letétbe helyezéskor.
- Hackelések és Rug Pull átverések: Mint szinte minden kripto informatikai eszköz, a likviditási poolok okosszerződései is ki vannak téve a hackerek próbálkozásainak. Legrosszabb esetben ellophatják a pénzedet, személyes adataidat. A rug pullnak nevezett átverésben meg a fejlsztők, hackerek hirtelen kivonják a poolból az érméket, ami a nevezett kriptovaluták értékének a földbe döngölésébe vezethet.
- A Front-Running kockázata: A front running a (kripto) brókerek egyik illegális módszere, amikor piacalakító események bekövetkeztét sejtik, és azért kezdenek el kereskedni egy tokennel, hogy ebből hasznot húzzanak.
Mi az a likviditási pool – Következtetés
A különböző decentralizált tőzsdei szolgáltatások, vagyis a DEX-ek a likviditási poolok nélkül nem tudnának működni. Mivel itt nincs központi tartalék, ezeket az alapokat a likviditási poolok biztosítják az okoszerződéseknek köszönhetően. Az AMM protokollok a poolban lévő arányuk alapján határozzák meg a tokenek árát.
A likviditási poolok a staking és a hozamfarmingnak köszönhetően a passzív jövedelemszerzésre is szolgálnak. Természetesen mint minden befektetésnek, a likviditási polloknak is megvannak a különböző veszélyei, amire nem mindig tudunk felkészülni.