A globális központi bankokkal, az Egyesült Államok pénzügyi helyzetével és a 10 éves amerikai államkötvény hozamokkal kapcsolatos grafikonok azt mutatják, hogy a legkisebb ellenállással felfelé menet kerülhet szembe a kriptovaluta.
- Úgy látszik, hogy az a globális jegybanki szigorítás sorozat, amely alaposan megrázta a pénzügyi piacokat – és többek között a Bitcoint is megütötte – tavaly tetőzött.
- Az Egyesült Államok pénzügyi kondíciói enyhültek, ráadásul annak ellenére, hogy a Fed higher-for-longer kamatláb stratégiát hirdetett.
- Úgy tűnik, hogy a 10 éves amerikai államkötvény tovább folytatja közelmúltbeli esését, ahogy a kockázati eszközök egyre pozitívabb képet mutatnak.
A Bitcoin (BTC) árfolyama idén közel 120%-kal nőtt, az elemzők többsége pedig további emelkedésre számít a közeljövőben. A szakértők azzal indokolják kijelentésüket, hogy az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete (SEC) a várakozások szerint hamarosan jóváhagyja az első tőzsdén kereskedett kriptovaluta alapot (ETF), illetve, hogy a Bitcoin blokklánc bányászatáért járó jutalom mértéke jövő áprilisban a felére csökken.
A Bitcoin bikafutamot a szélesebb körű gazdasági tényezők is támogatják. Az alábbiakban bemutatott grafikonok pozitív változást jeleznek elő a tavalyi zuhanásban jelentős szerepet játszó makrogazdasági tényezők terén.
A legjobb kriptovaluták 1 dollár alatt
- A 10+ legjobb kriptovaluta, amit 1 dollár alatt megvehetsz
- A B2C által kiválogatott legjobb kriptók
- Listázott vagy előértékesítés alatt álló érmék
Változó globális központi banki ciklusok
A TS Lombard diagramján 1947-től követhetjük nyomon a központi bankok szigorításait és lazításait. A pozitív értékek a szigorításra, a negatív értékek pedig a lazításra való preferenciát mutatják.
A laza megközelítés magában foglalja a likviditás növelését, melynek keretében több pénzt juttatnak a pénzügyi rendszerbe kamatcsökkentések és egyéb intézkedések révén. Ez elősegíti a kockázatvállalást, ahogy az jól látható volt a 2020 márciusi koronavírus összeomlás utáni 18 hónap során is. A szigorúbb monetáris politika a likviditás kiszívásával jár kamatemeléseken és más, az infláció megfékezését szolgáló egyéb eszközökön keresztül. Ez gyakran hátráltatja a kockázatvállalást, ahogy azt a tavalyi év során is láthattuk.
A grafikon a közelmúltban lefelé indult, ami arra enged következtetni, hogy a tavalyi globális szigorítások, amelyek megrázták a pénzügyi piacot, elérték a tetőpontjukat, és mostanra egyre nagyobb a preferencia a likviditás lazítására.
Mivel az infláció világszerte lassulni kezdett, a központi bankok finoman kezdik levenni a lábukat a fékpedálról. Ahogy korábban írtuk, a likviditás irányába történő elmozdulás pénzbeáramlást eredményezhet a piacokon, köztük a kripto piacon is. Köztudott, hogy a Bitcoin rendkívüli mértékben érzékeny a globális likviditás változásaira, és felpöröghet, ha van pénz a piacon.
Enyhülnek az Egyesült Államok pénzügyi kondíciói
Az alábbi ábrán a befektetési óriás Goldman Sachs amerikai pénzügyi kondíciós indexe (Financial Conditions Index=FCI) látható, januárig visszamenőleg.
Az index a napokban az alig néhány hete felvett 100,74-es éves csúcsáról 100 alá süllyedt, amivel kvázi kitörölte a szeptemberi és októberi szigorításokat.
A csökkenés ellentmond a Federal Reserve hosszabb időre tervezett magasabb kamatlábainak, és rugalmas amerikai gazdaságot sejtet, ami kedvező hatással van a kockázati eszközök, például a kriptovaluták árfolyamára is. A Bitcoin éves emelkedésének jelentős részére az Egyesült Államok kereskedési órái alatt került sor.
Az FCI a rövid és hosszú távú kamatlábak, a hitel spreadek indexe, a kereskedéssel súlyozott amerikai dollár árfolyam, valamint a részvényárak és az egy részvényre jutó nyereség 10 éves átlagához viszonyított arány súlyozott átlaga.
1%-os esés (emelkedés) az indexben köztudottan 1%-os pozitív (negatív) GDP változást eredményez az elkövetkező három-négy negyedév során.
A pénzügyi kondíciók a Fed elemzői szerint „eszközárak és kamatlábak konstellációját” jelentik, amelyek a monetáris politika és a gazdaság egészsége függvényében változnak, és hatással lehetnek magára a gazdaságra is.
Csökken a 10 éves államkötvény hozama
A Bitcoin számára szintén pozitív fejlemény a 10 éves amerikai államkötvény hozamának csökkenése. Az államkötvény 50 bázisponttal esett, 4,43%-ra, mióta a Kincstár a hónap elején a kötvény vásárlások lassuló üteméről számolt be. A 10 éves kötvény hozama, az ún. kockázatmentes kamatláb csökkenése általában arra ösztönzi a befektetőket, hogy magasabb hozamok után nézzenek, és más eszközökbe, például részvényekbe és kriptovalutákba fektessenek.
A 10 éves kötvény hozama még tovább csökkenhet, a grafikon ugyanis medve jellegű fej-váll alakzatot mutat.
“A várakozásoknak megfelelően a 10 éves hozamok alacsonyabb csúcsot hoztak és lejjebb törtek, ezzel egyértelműsítve a fej-váll alakzatot. A mintázat nagyjából 3,93%-os hozamot jelez előre, azonban a jelenlegi szint (felfelé ívelő trend) és a 4,33% (kitörési pont) is potenciális támaszt kínálnak” – mondta el a héten az EFG Bank kutatócsoportja az ügyfeleknek küldött levelében.
Lehetséges kockázatok
A Goldman FCI indexben jelzett szigorított pénzügyi kondíciók változása a következő hónapok során újabb kamatemelésre kényszerítheti a Fedet és a piacokat. Ez lehet, hogy lelassítja majd a Bitcoin növekedés ütemét.
A befektetőknek ügyelniük kell a Japán Bank monetáris politikájára, a geopolitikai kérdésekre, az amerikai ingatlanok helyzetére és az infláció esetleges erősödésére, mint kockázati tényezőkre.
Kapcsolódó hírek:
- Csalás és részvénymanipuláció miatt öt év börtön várhat a Samsung fejesére
- Ezért szakadt be a Bitcoin ára 36 200 dollárra
- 3000 dollár lehet az arany 2024-ben, legalábbis a szakértő szerint
Az egyik legjobb tőzsdei platform
- A SEC és a FINRA által szabályozott
- Több mint 70 kriptovaluta, részvény, árucikkek és indexek
- 0% jutalék
- Elérhető számítógépről és mobilról is
- Alkalmazás iOS és Androidos készülékekre