A társadalmilag felelős befektetés egy olyan befektetési módszer, amivel az emberek kifejezhetik értékrendüket a befektetési döntéseikkel. A társadalmilag felelős befektetés – angol rövidítéssel SRI (Socially Responsible Investing) – esetében a pénzügyi hozam gyakran másodlagos szempont. A legfontosabb ugyanis, hogy a befektető olyan eszközbe helyezze a tőkéjét, ami segít a világot jobb hellyé tenni.
Ebben az útmutatóban közelebbről megvizsgáljuk a társadalmilag felelős befektetéseket. Megkísérelünk mindent elmagyarázni, amit a kezdőknek tudniuk kell ahhoz, hogy elkezdhessék a pénzüket társadalmilag felelős befektetésekben tartani.
Rövid magyarázat a társadalmilag felelős befektetésről
A társadalmilag felelős befektetés a fenntartható befektetés egy sajátos formája. Itt ugyanis a befektetők erkölcsi és etikai értékeiket a pénzügyi teljesítmény fölé helyezik. Vagyis ahelyett, hogy kizárólag a potenciális pénzbeli hozam miatt fektetnének be bizonyos instrumentumokba, az SRI befektetők inkább olyan eszközökbe fektetnek be, amelyek hozzájárulnak egy számukra fontos ügyhöz.
Igaz, hogy a pénzügyi teljesítmény is számít a társadalmilag felelős befektetésben, de nem ez az egyetlen szempont, mint a legtöbb más típusú befektetési stratégia esetében. A társadalmilag felelős befektetők hajlandóak lemondani némi nyereségről. Például olyan vállalatba fektetnek be, amely csökkenti a szén-dioxid kibocsátását, vagy ami komoly eredményeket ért el az emberi jogok területén.
Mivel 2024-ben sokan a zöld energiába való befektetés felé fordultak, nem meglepő, hogy a legtöbb bróker most már támogatja a megújuló energiát hasznosító eszközöket. A társadalmilag felelős befektetők által választott értékek igen változatosak, és gyakorlatilag a befektető saját preferenciáitól függnek. Egyes SRI befektetők elsősorban a környezettel törődnek, ezért olyan vállalatokba fektetnek be, amelyek csökkentik az üvegházhatású gázok kibocsátását, vagy valamilyen zöld technológiát fejlesztenek.
Például a társadalmilag felelősségvállalás jegyében a befektető dönthet úgy, hogy inkább egy olyan vállalatba fektet be, amely a nettó nulla CO2 kibocsátás elérésére törekszik – ahelyett hogy egy hasonló vállalatot választana jobb pénzügyi teljesítménnyel, de környezetvédelmi célok nélkül.
Más társadalmilag felelős befektetők olyan vállalatokat támogatnak, amelyek sokszínűbb munkaerőt foglalkoztatnak, vagy felszólalnak az emberi jogok megsértése ellen – jobb esetben tesznek is ellene – az ellátási láncukban. Például a befektető dönthet úgy, hogy olyan vállalatba fektet be, ami nemrég több nőt és színesbőrű embert vett fel az igazgatótanácsába, szemben egy olyan vállalattal, amelynek az igazgatótanácsában kizárólag fehér férfiak ülnek.
Társadalmilag felelős vállalati részvényekbe és alapokba is be lehet fektetni szabályozott brókerek – például az eToro – segítségével.
Pénzed kockázatnak van kitéve. A lakossági befektetők 68%-a veszít pénzt, amikor CFD-vel kereskedik ezzel a szolgáltatóval.
Hogy működik a társadalmilag felelős befektetés?
A társadalmilag felelős befektetés alapvetően úgy működik, mint a legtöbb más befektetési forma. A befektetőknek el kell dönteniük, hogy milyen típusú eszközökbe vagy vállalatokba kívánnak pénzt fektetni, fel kell állítaniuk egy befektetési stratégiát, majd egy brókercégen keresztül megvásárolhatják a kiválasztott eszközöket.
A különbség az, hogy a társadalmilag felelős befektetők jellemzően az értékek figyelembevételével kezdik a befektetések kiválasztását. Például egy SRI befektető összeállíthat egy listát azokról az ügyekről, amelyeket a befektetéseivel támogatni szeretne. Ezután összeállíthat egy listát azokról a vállalatokról vagy eszközökről, amelyek valamilyen módon támogatják a kiválasztott ügyeket. A befektetők ezután a kockázat és a hozam értékelésének szokásos folyamatán keresztül dönthetnek arról, hogy konkrétan milyen eszközökbe fektessenek be.
A társadalmilag felelős befektetések felderítéséhez sok kutatásra van szükség az egyéni befektetők részéről. Gyakran bele kell ásniuk magukat a vállalatok éves pénzügyi és fenntarthatósági jelentéseib, ehogy megtudják, milyen társadalmi és környezetvédelmi kezdeményezéseik vannak. A befektetőknek mérlegelniük kell, hogy a vállalat tevékenységeinek van-e tényleges hatása, illetve a vállalat és a saját motivációik összhangban állnak-e.
Végeredményben nincs két társadalmilag felelős befektető, aki pontosan egyforma befektetéseket eszközölne. Minden befektetőnek saját értékrendje van, mindegyik más-más szempontok alapján dönt arról, milyen társadalmilag felelős befektetéseknek van értelme a portfóliójukban.
Társadalmilag felelős (SRI) vagy ESG befektetés?
A társadalmilag felelős befektetésnek sok közös vonása van az ESG befektetéssel – utóbbi a a környezeti, társadalmi és vállalatirányítási befektetés angol nyelvű rövidítése (Environmental, Social, and Governance). Mindkét befektetési forma olyan vállalatokra összpontosít, amelyek valamilyen módon tesznek a világ jobbá tételéért. Például csökkentik a szén-dioxid kibocsátásukat vagy javítják a munkavállalóik helyzetét.
A társadalmilag felelős és az ESG befektetések azonban elsődleges céljukban különböznek egymástól. A társadalmilag felelős befektetők az értékeket helyezik előtérbe, a pénzügyi teljesítmény csak a második helyen szerepel az értékrendjükben. Ez azt jelenti, hogy hajlandóak némi pénzügyi hozamot feláldozni az általuk fontosnak tartott társadalmi ügyek támogatásáért cserébe.
Az ESG befektetők viszont úgy vélik, hogy a pénzügyi teljesítmény és a társadalmi felelősség kéz a kézben járnak. Az elképzelés szerint a fenntarthatóságra vagy társadalmi ügyekre összpontosító vállalatok hosszú távon pénzügyi előnyökkel járnak. Emiatt az ESG részvények végső soron jobban teljesítenek, mint nem ESG elvek alapján működő vállalatok részvényei. Az ESG befektetők tehát úgy gondolják, hogy a hagyományos befektetéshez képest nem kell lemondaniuk pénzügyi hozamról.
A gyakorlatban a két megközelítés meglehetősen hasonló lehet – a befektetési eszközök és az elért hozamok tekintetében egyaránt. Ugyan a társadalmilag felelős befektetők hajlandóak lemondani a potenciális hozamról, lehetséges, hogy befektetéseik – részben a társadalmi felelősségvállalásuk miatt – jobban teljesítenek.
A társadalmilag felelős befektetések típusai
A társadalmilag felelős befektetéseknek számos típusa létezik, amelyekkel a befektetők kifejezhetik értékrendjüket.
Karbonkreditek
A karbonkreditek olyan eszközök, amelyekkel az egész világon (Európa, Kalifornia állam, Egyesült Királyság, Kína, Új-Zéland) kereskednek, hogy a szén-dioxid-kibocsátást beárazzák. A vállalatok karbonkrediteket kapnak, ha csökkentik a kibocsátásukat, a nagy kibocsátású vállalatoknak pedig karbonkrediteket kell vásárolniuk, hogy ezzel fizessenek a kibocsátásért. Így jön létre a karbonkreditek piaca, ahol a vállalatok egymással kereskednek.
Az egyéni befektetők a határidős piacon keresztül fektethetnek be karbonkreditekbe. A határidős piacon olyan ügyleteket lehet kötni, amelyek a befektetők számára jogot biztosítanak arra, hogy egy jövőbeli időpontban előre meghatározott áron karbonkrediteket vásároljanak. Ezek a szerződések lehetővé teszik a befektetők számára, hogy a karbonkreditek árának emelkedésére spekuláljanak.
Ha elegendő számú befektető spekulál arra, hogy a karbonkreditek ára emelkedni fog, akkor ez a karbonkreditek árának emelkedését eredményezheti. Ez a folyamat azoknak a vállalatoknak kedvez, amelyek csökkentették kibocsátásukat, így rendelkeznek eladható karbonkreditekkel. Ez arra ösztönzi a nagy kibocsátással rendelkező, karbonkrediteket vásárló vállalatokat, hogy keményebben dolgozzanak a kibocsátásuk csökkentésén. Hiszen a karbonkreditek árának emelkedésével egyre nagyobb pénzügyi hasznot jelent a szén-dioxid-kibocsátás csökkentése.
Társadalmilag felelős részvénybefektetés
Egy másik népszerű megközelítés a társadalmilag felelős részvénybefektetés. Ennek során a befektetők olyan vállalatok részvényeit vásárolják meg, amelyek társadalmilag felelős magatartást tanusítanak. Például azok a vállalatok lehetnek megfelelőek, amelyek vállalják, hogy csökkentik szén-dioxid-kibocsátásukat, támogatják a kisebbségeket a munkaerőpiacukon, állást foglalnak az emberi jogok mellett, megvalósítják a nemek közötti béregyenlőséget. Természetesen a sort még hosszan lehetne folytatni, a lényeg, hogy a vállalat stratégiájában legyen megfelelő helye a társadalmi felelősségvállalásnak.
A társadalmilag felelős vállalatok felkutatása az egyik legnagyobb kihívás ebben a koncepcióban. A befektetőknek rengeteg saját kutatást kell végezniük, hogy kiderítsék, mennyire felel meg az adott vállalat az értékrendjüknek, és várhatknak-e elfogadható pénzügyi hozamot a befektetéstől. Ehhez érdemes elolvasni a vállalatok fenntarthatósági és pénzügyi jelentéseit is.
A társadalmilag felelős vállalatokba történő befektetés előnye, hogy a befektetők értékrendjük alapján egyéni portfóliót állíthatnak össze. A részvényesek sok esetben szavazati jogot is kapnak, amikor részvényeket vásárolnak, így az igazgatósági tagokról vagy más fontos kezdeményezésekről szóló szavazás során érvényesíthetik az értékrendjüket is.
Társadalmilag felelős befektetési alapok
A társadalmilag felelős befektetési alapok olyan befektetési alapok és ETF-ek (tőzsdén kereskedett alapok), amelyek különféle társadalmilag felelős befektetési eszközbe helyezik a tőkéjüket. Bár ezek az alapok kevésbé testre szabhatók, mint az egyedi részvényekből álló portfólió kialakítása, viszonylag egyszerű megoldást kínálnak a társadalmilag felelős vállalatokba való befektetéshez, emiatt népszerűek az ilyen szemléletű befektetők körében.
A társadalmilag felelős befektetési alapoknak többféle típusa létezik. Egyes alapok sok különböző kategóriát képviselő eszközbe fektetnek be, mint a környezeti felelősségvállalás, a társadalmi felelősségvállalás és a vállalatirányítás. Mások kizárólag bizonyos értékek alapján fektetnek be, például vannak olyan ETF-ek, amelyek megújuló energiaforrások részvényeibe fektetnek be, így segítve az éghajlatváltozás elleni küzdelmet.
Társadalmilag felelős kötvények
A befektetők kötvényeken keresztül társadalmilag felelős befektető vállalatokba és kormányzati szociális kezdeményezésekbe is elhelyezhetik a tőkéjüket. A kötvények gyakorlatilag olyan értékpapírok, amelyek hitelviszonyt testesítenek meg. Magyarul a kötvény megvásárlásával a befektető kölcsönad a kötvényt kibocsátó szervezetnek. Ezért cserébe a befektetők a kamatra tehetnek szert, majd a kötvény lejártakor a tőkéjüket is visszakapják.
A társadalmilag felelős befektetés jegyében az emberek olyan vállalatok kötvényeibe rakhatják a pénzüket, amelyek megfelelnek a befektető saját értékrendjének. Bár Magyarországon nem jellemző, a vállalatok mellett önkormányzatok vagy egyéb szervezetek is bocsáthatnak ki kötvényeket. Ezek szintén társadalmilag felelős befektetések lehetnek, amennyiben az ebből befolyó pénzt megfelelő célokra fordítják, például környezetvédelmi – mint a faültetés – vagy társadalmi – mint az olcsó bérlakások építése – projekteket finanszíroznak.
Továbbá léteznek olyan társadalmilag felelős kötvény ETF-ek, amelyeken keresztül a befektetők ugyanezeket a célokat érhetik el.
Mikrofinanszírozás
A mikrofinanszírozás egy gyűjtőfogalom a hagyományos piacokon kívüli, kisebb léptékű egyéni befektetésekre. A mikrofinanszírozás gyakran hitelnyújtás, esetleg a helyi vállalkozásokba vagy közösségi programokba történő befektetés formájában valósul meg. A helyi vállalkozások egyrészt megfelelhetnek a befektetők értékrendjének, másrészt lehetőséget biztosítanak rá, hogy a saját közösségükbe fektessék a pénzüket.
A mikrofinanszírozás önmagában is kezelhető társadalmilag felelős befektetésként – függetlenül a befektetés tárgyát képező vállalkozás értékeitől. Már léteznek nonprofit szervezetek és befektetési programok, amelyek lehetővé teszik a társadalmilag felelős befektetők számára, hogy a fejlődő világ kisvállalkozásaiba fektessenek be. Ezek a befektetések gyakran csak néhány dollárt értékűek, azonban rendkívüli segítséget jelenthetnek egy fejlődő országban élő vállalkozó számára.
Példák a társadalmilag felelős befektetési eszközökre
Nézzünk meg néhány példát a népszerű társadalmilag felelős befektetésekre! Ne felejtsük el, hogy ezek tényleg csak példák, saját kutatással rengeteg egyéb SRI befektetést lehet találni.
1. iShares Global Clean Energy ETF – A szén-dioxid-kibocsátás csökkentésére összpontosító befektetési alap (ETF)
Az iShares Global Clean Energy ETF több mint 5,6 milliárd dollárnyi kezelt vagyonnal a világ egyik legnagyobb tiszta energiát hasznosító alapja. Az alap a megújuló energiával foglalkozó technológiák – köztük a szél-, és napenergia -, valamint az elektromos járműtechnológia fejlesztésében részt vevő vállalatok széles körébe fektet be.
A társadalmilag felelős befektetési alap legfontosabb részvényei közé tartozik az Enphase Energy, a First Solar, a Plug Power és a Vestas Wind Systems. Az ETF emellett olyan biotechnológiai részvényekbe is befektet, amelyek bioüzemanyag-előállításon dolgoznak, vagy amelyek a fosszilis tüzelőanyagok nélküli energiaforrásokra való átállást támogatják.
Az ICLN alap 5 éves hozama 19,16%, költséghányada pedig 0,40%.
Pénzed kockázatnak van kitéve. A lakossági befektetők 68%-a veszít pénzt, amikor CFD-vel kereskedik ezzel a szolgáltatóval.
2. Tesla (TSLA) – a világ egyik vezető elektromosautó-gyártója
A Tesla népszerű társadalmilag felelős befektetés azon befektetők körében, akik tőkéjüket az éghajlatváltozás elleni küzdelemre szeretnék fordítani. A vállalat a világ egyik vezető elektromosautó-gyártója, és döntő szerepet játszott abban, hogy más autógyártók is az elektromos járművek fejlesztése és gyártása felé orientálódjanak. A Tesla vezető szerepet tölt be az akkumulátor-technológia fejlesztésében is, ami egyre fontosabb lesz az elsődlegesen elektromossággal működő világban.
A cég azonban ellentmondásos lehet néhány ESG-befektető számára, mert a munkavállalókkal való bánásmódjával kapcsolatos problémák miatt a vállalatot kizárták az S&P 500 ESG-részvények indexéből.
A Tesla részvényinek árfolyama 2021-ben közel 50%-kal emelkedtek, de 2022-ben – a teljes részvénypiachoz hasonlóan – komoly veszteségeket szenvedett el.
Pénzed kockázatnak van kitéve. A lakossági befektetők 68%-a veszít pénzt, amikor CFD-vel kereskedik ezzel a szolgáltatóval.
3. TIAA-CREF Core Impact Bond Fund (TSBIX) – Hátrányos helyzetű közösségeket támogató kötvény ETF
A TIAA-CREF Core Impact Bond Fund egy olyan kötvény ETF, amelynek középpontjában a társadalmi felelősségvállalás áll. Ez a társadalmilag felelős befektetési alap ahelyett, nagyvállalatokkal foglalkozna, közvetlenül olyan kötvényekbe fektet be, amelyek gazdaságilag hátrányos helyzetű közösségeket támogatnak. Például ilyen befektetések az Egyesült Államokban a megfizethető lakhatást támogató szövetségi és helyi kormányzati kötvények.
Az alap 3,8%-os kamatot fizet a befektetőknek, az 5 éves átlagos, évesített hozama pedig 0,56%.
Pénzed kockázatnak van kitéve. A lakossági befektetők 68%-a veszít pénzt, amikor CFD-vel kereskedik ezzel a szolgáltatóval.
4. KraneShares Global Carbon Strategy ETF (KRBN) – Globális befektetésekkel foglalkozó karbonkredit ETF
A KraneShares Global Carbon Strategy ETF egy olyan indexkövető alap, amely az IHS Markit Global Carbon Indexhez van kötve. Az Európai Unióból, az Egyesült Királyságból és Kaliforniából származó határidős karbonkredit ügyletekbe fektet be. Ez a világ egyik legnagyobb karbonkredit ETF-je, több mint 800 millió dollárnyi kezelt vagyonnal.
A 2020-ban indított alap értéke az indulás óta több mint 120%-kal nőtt.
Pénzed kockázatnak van kitéve. A lakossági befektetők 68%-a veszít pénzt, amikor CFD-vel kereskedik ezzel a szolgáltatóval.
5. Aflac (AFL) – Fenntarthatóságra és egyenlőségre összpontosító etikus részvények
Az Aflac az Egyesült Államok egyik legnagyobb biztosítótársasága. Egyike a társadalmi felelősségvállalás terén legtöbbször kitüntetett vállalatoknak. (Az Aflacot az Ethisphere 16 egymást követő évben tüntette ki.)
A vállalat nemrég bejelentette, hogy a jövőben szén-dioxid-semlegessé szeretne válni, továbbá 250 millió dolláros zöld befektetési alapot indított a környezeti fenntarthatóság elősegítésére. Ráadásul a vállalat tavaly több mint 150 millió dollárt adományozott a rákkutatásra, több mint 140 000 gyermekrákos beteget és családjukat támogatta a kezelés során.
Az Aflac mindemellett tisztességes foglalkoztatási politikával rendelkezik, amely támogatja a nőket és a színesbőrűeket. A vállalat igazgatótanácsának közel kétharmada nő, vagy tartozik a kisebbséghez.
Az Aflac részvényei 2022 eleje óta több mint 5%-kal emelkedtek, noha az általános részvénypiaci trend esést mutatott az év során. Ezen felül a vállalat 2,61%-os osztalékot is fizet.
Pénzed kockázatnak van kitéve. A lakossági befektetők 68%-a veszít pénzt, amikor CFD-vel kereskedik ezzel a szolgáltatóval.
Miért foglalkozzunk társadalmilag felelős befektetésekkel?
Az emberek többféle okból is választhatják a társadalmilag felelős befektetéseket.
A leggyakoribb indok az, hogy a befektetők személyes értékrendjüket is szeretnék kifejezni pénzük befektetésével. Mivel tisztában vannak vele, hogy a befektetés támogatja a vállalatokat – és minden egyéb eszközosztályt, amibe a tőke kerül – emiatt értelemszerűen olyanokat szeretnének támogatni a pénzükkel, akik törődnek a befektetőik számára fontos ügyekkel. Mivel egyre több befektető figyelembe veszi a társadalmi felelősségvállalást, így a vállalatok extra ösztönzést kapnak hozzá, hogy kiemelten foglalkozzanak ezzel a témával.
A társadalmilag felelős befektetésnek tágabb értelemben véve is vannak előnyei. Például a társadalmilag felelős befektetés arra ösztönözheti a vállalatokat, hogy csökkentsék szén-dioxid-kibocsátásukat, ezzel lassítsák az éghajlatváltozás ütemét. Esetleg azt eredményezheti, hogy a kisebbségek nagyobb arányban tudják képviseltetni magukat a vállalatok vezetői között, vagy akár segíthet az ellátási láncokban az emberi jogok megsértésének felszámolásában is.
Hogyan találjunk társadalmilag felelős befektetéseket?
A társadalmilag felelős alapokba és vállalatokba történő befektetés egyik legnehezebb része a befektető értékrendjének megfelelő eszközök felkutatása. Bár léteznek listák a társadalmilag felelős és etikus részvényekről, a befektetőknek gyakran saját maguknak kell kutatást végezniük, hogy értékelni tudják a vállalatok kezdeményezéseit és valós intézkedéseit.
Az SRI-, és ESG-részvények listái jó kiindulópontot jelenthetnek a befektetőknek. Ezek segítségével elkezdhetik összeállítani a saját listájukat azokról a vállalatokról, amelyeket közelebbről is meg szeretnének vizsgálni. Eztuán a befektetők további információkért megnézhetik a vállalatok éves pénzügyi és fenntarthatósági jelentéseit. Továbbá vannak olyan szervezetek – mint például az Ethisphere – is, amelyek nyomon követik a vállalati felelősségvállalást, így ezek is hasznos információforrások lehetnek.
Társadalmilag felelős befektetéseket kínáló brókerek
Számos tőzsdei bróker kínál társadalmilag felelős részvényekkel és alapokkal történő kereskedési lehetőséget. Azoknál a brókereknél, amelyeknél a határidős piachoz is hozzáférhetnek a kereskedők, valószínűleg karbonkreditekkel is lehet kereskedni.
Az egyik bróker, amelyet érdemes fontolóra venni az SRI befektetés iránt érdeklődőknek, az eToro. Az eTorón 0%-os jutalék mellett lehet kereskedni több száz részvénnyel és ETF-fel a világ minden tájáról. Ezek között szép számmal vannak olyan papírok is, amelyek a társadalmilag felelős befektetések kategóriájába tartoznak.
Például az eToron többek között a Tesla és az Aflac részvényeivel, az iShares Global Clean Energy ETF-fel és a KraneShares Global Carbon Strategy ETF-fel is lehet kereskedni. Ezen kívül az eToronál lehetőség van a karbonkreditekkel való kereskedésre CFD-ken keresztül.
Ez a platform számos hasznos eszközt is kínál a befektetők számára, beleértve egy komplex grafikonkészítő és elemző programot is. A felhasználók több tucat beépített technikai indikátorhoz, valamint rajzeszközökhöz férhetnek hozzá. Ezen kívül az eToro professzionális fundamentális elemzést is kínál számos népszerű részvényhez.
Egy másik ok, amiért sok befektető választja az eToro-t, hogy a brókercég rendelkezik egy másoló kereskedési platformmal is. Ez azt jelenti, hogy a felhasználók lemásolhatják egy tapasztaltabb befektető portfólióját. Ráadásul az egész folyamat teljesen automatizált, a felhasználónak csak ki kell választania a számára szimpatikus befektetőt, és onnantól kezdve ugyanazok a vételi és eladási megbízások aktiválódnak nála, amiket a befektető használ. A másolási kereskedési platformon természetesen olyan befektetők is jelen vannak, akik a társadalmilag felelős befektetésre összpontosítanak.
A befektetők már 10 dollárral is nyithatnak számlát az eTorónál. A bróker 24/5 ügyfélszolgálatot biztosít.
Pénzed kockázatnak van kitéve. A lakossági befektetők 68%-a veszít pénzt, amikor CFD-vel kereskedik ezzel a szolgáltatóval.
Összegzés
A társadalmilag felelős befektetés lehetőséget kínál az embereknek, hogy befektetéseken keresztül fejezzék ki az értékeiket. A SRI-befektetők olyan eszközökbe tehetnek pénzt, mint az egyedi részvények, a társadalmilag felelős befektetési alapok, a kötvények, a karbonkreditek stb. Számos bróker – köztük az eToro is – kínál hozzáférést a társadalmilag felelős befektetésekhez.