Még Kínát is meglepte az alapkamat csökkentése

Az elemzők legnagyobb meglepetésére Kína hétfőn az egyéves irányadó kamat mértékének mérséklését jelentette be. A kormány célja ezzel a lépéssel elsősorban a hitelkereslet növelése. A meglepetést azonban az okozta, hogy az ötéves kamatláb mértéke változatlan maradt.

Kína nincs könnyű helyzetben, hiszen az elmúlt időszak során több negatív eseménnyel is szembe kellett néznie a távol-keleti országnak. Nem csupán az ingatlanpiac került válságos állapotba, hanem a fogyasztási adatok is romlottak, továbbá a hitelek iránti kereslet is apad.

Több szakértő is úgy véli, hogy Peking erősen korlátozott mozgástérre rendelkezik. Ennek elsődleges oka, hogy a hozamkülönbség mértékének növekedése beindíthat egy jüan eladási hullámot, ami tovább lassíthatja az ország gazdaságát.

Az egyéves lejáratú hitel alapkamata (LPR) 10 bázisponttal csökkent, ami így jelenleg 3.45%-on áll. Az ötéves hitelkamat mérete maradt a korábbi 4.20%-os szinten.

A legtöbb szakértő úgy jósolta, hogy mindkét kamatláb mértéke változni fog, továbbá a piacok az egyéves kamatláb esetében nagyobb mérséklődést vártak.

Kína célja a jüan stabilizálása

Kínában a legnépszerűbb hitelek közé tartozik az LPR, míg az ötéves kamatláb elsősorban a jelzáloghiteleket érinti. Korábban júniusban csökkentette Kína mindkét kamatlábat annak érdekében, hogy valamelyest gyorsítani lehessen a gazdaság talpra állását.

A bejelentés hatására pedig a nyitást követően erősödött a jüan árfolyama. Míg zárásnál 7.2855 dollárnál állt a jüan, a mostani nyitást követően ismét a 7.3078 dollár körüli értékről indult az árfolyam. Írásunk idején azonban a jüan már 7.2180 dolláros szintet is elérte.

Eközben azonban érhető módon a Shanghai Composit Index és a blue-chip CSI 300 index értéke is negatív irányba indult.

Ázsiában idén a jüan szereplése volt az egyik legrosszabb, év eleje óta a kínai fizetőeszköz közel 6%-ot vesztett értékéből a dollárral szemben.

Az LPR értékének esése egyenes következménye volt annak, hogy a szakértők legnagyobb meglepetésére, a Kínai Jegybank váratlanul csökkentett a középtávú irányadó (MLF) kamaton.

Az MLF iránymutatóul szolgál az LPR-hez így a legtöbb piac a gazdasági változások tekintetében elsősorban az MLF-re figyel.

A Kínai Jegybank jelentésében egyértelművé tette, hogy a bőség likviditás megőrzése az ország számára továbbra is fontos szempont. Monetáris politikájával kapcsolatban pedig úgy vélekedik, “pontos és határozott” gazdasági fellendülésre lehet hamarosan számítani.

Ennek azonban némileg ellentmond a mostani ötéves kamatláb értékének változatlansága. Valószínűleg ennek hátterében az ingatlanszektor egyre romló helyzete és a fejlesztések nemteljesítésének kockázati növekedése áll. Több elemző is azon az állásponton van, hogy a kínai gazdaság további turbulenciára számíthat.

“Problémát jelent a Kínai Jegybank politikai iránymutatásának hatékonysága a piacokra, így felmerül a kérdés, hogy mennyire hatékonyan képesek a kínai hatóságok kezelni az ingatlanszektorban jelentkező problémákat. Eközben pedig fenntartani a monetáris lazítást”

Mondta a Mizuho Bank ázsiai devizapiaci stratégája, Ken Cheung.

Cheung emellett kiemelte, hogy a mostani árfolyameredmények biztosan negatívan fognak hatni Kína növekedésére és a jüan értékére egyaránt.

Vasárnap a Kínai Jegybank közleményt adott ki, melyben biztosította a piacokat, hogy optimalizálják az ingatlanpiaci hiteleket, továbbá az önkormányzatok adósságát is kezelni fogják.

További hírek:

• Leszerepelt a SEI, tényleg átverték a befektetőket?
• Hatalmasat zuhant a Bitcoin, a SpaceX okozta volna a vérfürdőt?
• A Binance partnere lett a Ferencváros