Slippage je pojam s kojim se većina kripto trgovaca i investitora susreće kada koriste Ethereum DEX ili drugu decentraliziranu burzu.
Potencijal koji nudi blockchain tehnologija nema granica, a ponekad predstavlja noćnu moru za trgovce početnike. Proklizavanje je jedna od uobičajenih zamki s kojima se korisnik može susresti prilikom trgovanja. Ali znate li što je slippage i kako možete smanjiti potencijalne gubitke? Zaronimo dublje u ovu vrlo važnu temu.
Što je proklizavanje?
Jednostavno rečeno, proklizavanje je razlika između cijene koju je kupac/prodavač kripto imovine inicijalno postavio i cijene po kojoj je transakcija izvršena. Klizanje se općenito događa tijekom vremena potrebnog za izvršenje trgovine, što rezultira time da trgovac dobije drugačiju cijenu na zatvaranju. Razlika između cijene traženja i cijene izvršenja je iznos klizanja.
Klizanje može biti pozitivno ili negativno, budući da cijene mogu varirati gore ili dolje ovisno o tržišnim uvjetima, likvidnosti i drugim čimbenicima.
Kako funkcionira proklizavanje?
Uzmimo za primjer da Ethereum ima trenutnu cijenu od 1500 USD. Trgovac želi kupiti 1 ETH po trenutnoj cijeni Ethereuma i počinje stvarati nalog za kupnju na odabranoj decentraliziranoj burzi. Međutim, kako vrijeme transakcije prolazi, stižu nove pozitivne vijesti o budućim nadogradnjama Ethereum mreže – i kao rezultat toga cijena raste za 100 do 1600 USD. Ovo je osnovni primjer negativnog klizanja, gdje je korisnik u biti izgubio maržu u trgovini zbog povećanja cijene.
U primjeru centralizirane burze (CEX), nalog može biti potreban za kupnju niza naloga po različitim cijenama kako bi se pronašla likvidnost za kupnju. Proklizavanja se također javljaju na CEX-ovima, ali su rjeđa zbog korištenja tehnologije koja smanjuje proklizavanje do krajnjeg korisnika. Binanceova značajka konverzije dobar je primjer za to.
Proklizavanje radi u oba smjera. Ako bi cijena Ethereuma pala tijekom vremena koje je trgovcu trebalo da izvrši trgovinu – na primjer na 1450 USD – trgovina bi se naknadno izvršila po nižoj cijeni i rezultirala pozitivnim klizanjem.
Koji su glavni uzroci proklizavanja?
Kao što smo naveli ranije u tekstu, glavni čimbenici koji doprinose iznosima klizanja su volatilnost cijena i dostupna likvidnost. Klizanje se može dogoditi u bilo kojem obliku financijskog trgovanja, ali je posebno izraženo u kriptovalutama zbog povećane volatilnosti koja se vidi u cijenama imovine. Štoviše, nedostatak likvidnosti u skupovima likvidnosti (LP) koji se vidi na nekim DEX-ovima može dodatno pridonijeti klizanju zbog općeg nedostatka raspoložive likvidnosti za određenu imovinu za ispunjenje trgovine u određenom trenutku.
Proklizavanje se najbolje može vidjeti u volatilnosti kriptovaluta, trgovac može pokušati kupiti/prodati po jednoj postavljenoj cijeni, međutim, kripto tržište se kreće i mijenja vrlo brzo i može stvoriti brze fluktuacije.
Iako likvidnost može biti visoka, vrlo je moguće da trgovac neće pronaći drugu stranu za obavljanje trgovine pod njegovim uvjetima i stoga će se morati obaviti po višoj cijeni, što može biti negativno za njega ako on prodaje kriptovalutu .
Kako izračunati proklizavanje?
Proklizavanje se može izračunati u nominalnom obliku (valuta) ili prikazati kao postotak. U prethodnom primjeru u vezi s Ethereumom, gdje je trgovac htio kupiti po 1500 USD, ali je na kraju platio 1600 USD, nominalno proklizavanje bi bilo -100 USD. Ako želimo izraziti klizanje kao postotak, to bi izgledalo ovako, trgovac plaća: (-100$/1500$) x 100 = 6,666666666666667%.
Što je tolerancija proklizavanja?
Tolerancija proklizavanja se odnosi na količinu klizanja koju će trgovac ‘tolerirati’ prilikom izvršavanja trgovine. Obično govoreći, to se spominje u obliku postotka koji trgovini daje smjernicu koliko je trgovac spreman platiti gore ili dolje kako bi pronašao likvidnost.
Što trgovci mogu učiniti da ublaže proklizavanje?
Izbjegavanje klizanja obično se svodi na to koji DEX/CEX trgovac odabere. Ako odaberete platformu koja ima dosta likvidnosti za određenu kripto imovinu, pronalaženje druge ugovorne strane s kojom ćete trgovati ne bi trebao biti problem, što znači da imamo manje šanse za proklizavanje zbog velike dostupne likvidnosti.
Međutim, različite tehnologije dostupne su na različitim platformama. U primjeru Integralne veze, DEX koristi koncept koji se zove trgovanje vremenski ponderiranom prosječnom cijenom (TWAP). Ova je tehnologija osobito korisna pri izvršavanju velikih trgovina, gdje je za izvršenje potrebno pronaći mnogo likvidnosti.
Ako trgovci žele izvršiti posebno velike trgovine, korištenje TWAP funkcionalnosti odličan je način za smanjenje proklizavanja, a istovremeno minimiziranje promjene cijene na širem tržištu. TWAP je posebno bitan Whale trgovcima ili DAO-i koji žele premjestiti sredstva sa ili na svoj saldo.