Είναι προφανές ότι ορισμένες εταιρείες επηρεάστηκαν πολύ πιο σοβαρά από άλλες, καθώς περνά κανείς μέσα από τα συντρίμμια του FTX και της Alameda. Πολλά πρωτόκολλα DeFi με συνδέσεις με τους δύο οργανισμούς έχουν υποστεί δραματικές πτώσεις. Μία από τις εταιρείες αυτές που επλήγησαν περισσότερο μετά την κατάρρευση είναι Το Solana.

Το SOL, ένα περιουσιακό στοιχείο με κεφαλαιοποίηση αγοράς που προηγουμένως ήταν μεταξύ των κορυφαίων 10, έχει πέσει στη 17η θέση και η πτώση μπορεί να συνεχιστεί και μέσα στο 2023.

Solana FUD

Ένα από τα διακριτικά με τις κορυφαίες επιδόσεις της ανοδικής αγοράς του 2021 ήταν το Solana (SOL), το οποίο είχε απίστευτη πορεία πέρυσι. Αλλά έχει χάσει περισσότερο από το 70% της αξίας του μετά την κατάρρευση της επιχείρησης του Sam Bankman Fried.

Για χρόνια, ο δημιουργός του FTX συχνά προωθούσε το Solana και το οικοσύστημά του. Σύμφωνα με την κατάθεση πτώχευσης, το χρηματιστήριο είχε 982 εκατομμύρια δολάρια σε SOL. Επιπλέον, η SOL είναι η δεύτερη μεγαλύτερη συμμετοχή της αδελφής εμπορικής εταιρείας της Alameda Research.

Πιο συγκεκριμένα, το Solana έχει χάσει περισσότερο από το 95% της αξίας του από τότε που έφτασε στο απόγειό του τον Νοέμβριο του περασμένου έτους. Ακόμη και οι πιο σκληραγωγημένοι επενδυτές έχουν ταραχτεί βαθιά από μια πτώση αυτού του μεγέθους.

Αναμενόταν ότι το οικοσύστημα Solana θα αποτελούσε σημαντική απειλή για το Ethereum. Η αναπτυξιακή δραστηριότητα του δικτύου, που κάποτε χαιρετίστηκε ως «δολοφόνος του Ethereum», έχει επίσης επηρεάσει αρνητικά.

Η πλατφόρμα ανάλυσης κρυπτογράφησης Santiment αναφέρει μια απότομη μείωση της αναπτυξιακής δραστηριότητας της Solana. Οι προγραμματιστές βρίσκονται επί του παρόντος σε κατάσταση σχεδόν θανάτου και δεν αντιλαμβάνονται πλέον κανένα όφελος από τη χρήση του δικτύου.

Επιπλέον, σύμφωνα με το Token Terminal, υπήρχαν μόνο περίπου 1,6 χιλιάδες ενεργοί προγραμματιστές blockchain τον Δεκέμβριο, από 3,7 χιλιάδες που καταγράφηκαν στην αρχή του έτους. Περίπου 2.553 προγραμματιστές ήταν παρόντες, αλλά το δίκτυο έχει πλέον μειωθεί σε μόλις 76.

Κορυφαία έργα Solana, όπως το DeGods, έφυγαν επίσης από το δίκτυο για το Ethereum και το Polygon, γεγονός που έχει επιδεινώσει μόνο τα προβλήματα του blockchain του επιπέδου 1.

Γιατί το Solana αποδεκατίστηκε από την πτώση του Sam Bankman Fried

Η συζήτηση γύρω από το Solana, ένα blockchain έξυπνων συμβάσεων επιπέδου 1 που ανταγωνίζεται το Ethereum κατά κάποιο τρόπο, έχει ενταθεί πρόσφατα. Κατά τη διάρκεια της ανοδικής αγοράς του 2020-2021, η αλυσίδα είχε τρομερή ανάπτυξη και σημαντικές αναπτυξιακές προόδους, ειδικά από επενδυτές επιχειρηματικών συμμετοχών και προγραμματιστές. Ωστόσο, η πρόσφατη μεταφορά σημαντικών έργων σε άλλες αλυσίδες και η απότομη πτώση της συνολικής αξίας της αλυσίδας Solana έχουν θέσει υπό αμφισβήτηση τις προοπτικές της για το μέλλον.

Τα ανεπίλυτα τεχνολογικά ζητήματα είναι μια τυπική ανησυχία που εγείρεται από σκεπτικιστές. Το θεμελιώδες δόγμα του Solana για ταχύτερες και λιγότερο δαπανηρές συναλλαγές, απειλείται από τον ανταγωνισμό από το επίπεδο 2 του Ethereum. Ωστόσο, η κατάρρευση του Sam Bankman-Fried, του δημιουργού του χρηματιστηρίου FTX και της εταιρείας αντιστάθμισης κινδύνου Alameda Research, είναι το μεγαλύτερο σύννεφο που προσκρούει στην ηλιοφάνεια του Σολάνα.

Οι σκεπτικιστές θα μπορούσαν εύλογα να υποστηρίξουν ότι η FTX ήταν τουλάχιστον εν μέρει υπεύθυνη για την αύξηση της τιμής του διακριτικού SOL και των συνδεδεμένων περιουσιακών στοιχείων από το 2020–2021. Ο Bankman-Fried ήταν αναμφισβήτητα ο πιο αξιοσημείωτος χορηγός του Solana.

Με βάση μόνο στατιστικά στοιχεία, οι επιπτώσεις του αυξανόμενου σκεπτικισμού για το Solana ήταν καταστροφικές. Η τιμή του διακριτικού SOL έχει πέσει από το ανώτατο όριο των $258,78 στις 6 Νοεμβρίου 2021 σε κάτι λιγότερο από $10,00 σήμερα, 29 Δεκεμβρίου 2022.

Αυτό αντιπροσωπεύει πτώση 96,1%, που είναι πολύ πιο δραστική από τις μειώσεις σε κορυφαίες κρυπτογραφήσεις όπως για το BTC (-74,5%) και ETH (-74,6%). Παραδόξως, το κρυπτονόμισμα έχει πέσει ακόμη πιο δραματικά από την κορυφή του Οκτωβρίου του 2021 από ό,τι το Dogecoin στην περίοδο αρκούδας που διανύουμε.

Σύμφωνα με πληροφορίες από το CoinGecko, το διακριτικό SOL της Solana έχει πέσει στη 19η θέση από τη θέση του ως το πέμπτο πιο πολύτιμο κρυπτονόμισμα στις αρχές Νοεμβρίου.

Ακόμη πιο σημαντικό, είναι το γεγονός ότι η συνολική αξία των διακριτικών που ποντάρονται σε πρωτόκολλα αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) στη Solana μειώθηκε από περίπου 10,2 δισεκατομμύρια δολάρια στις 9 Νοεμβρίου 2021 σε κάτω από 210 εκατομμύρια δολάρια κατά την έκδοση, μια πτώση σχεδόν 98%.

Το Solana είναι επί του παρόντος μόνο 12η μεγαλύτερη αλυσίδα DeFi υστερώντας τόσο από σημαντικά λιγότερο γνωστά έργα όπως το Cronos και το DeFi Chain όσο και από τα επίπεδα Ethereum 2 όπως το Polygon και το Optimism.

Τα διακριτικά του Sam Bankman Fried

Στις αρχές Νοεμβρίου, μετά την κατάρρευση του FTX και τη συσσώρευση αποδείξεων για την απάτη του Sam Bankman Fried, οι δείκτες του Solana γνώρισαν τη μεγαλύτερη ποσοστιαία πτώση τους. Αυξάνεται αυτή τη στιγμή η πιθανότητα ότι μέρος της υποστήριξης του Bankman για την εταιρεία πληρώθηκε μέσω Solana.

Επιπλέον, οι μεταγενέστεροι ισχυρισμοί που έγιναν στην SEC από πρώην στελέχη της Alameda, συμπεριλαμβανομένης της διευθύνουσας συμβούλου Caroline Ellison, υποδηλώνουν ότι ο Bankman ενθάρρυνε την κίνηση αυτή. Δεδομένου αυτού, φαίνεται απίθανο ο Bankman να μην επιδόθηκε επίσης στον καθορισμό τιμών για έργα που βασίζονται στη Solana και να τα χρησιμοποιήσει στην απάτη FTX, η οποία χρησίμευσε ως το επίκεντρό του.

Μερικοί άνθρωποι αναφέρονται απαξιωτικά σε αυτές τις σχετικές πρωτοβουλίες ως “Samcoins”, συμπεριλαμβανομένου του αποκεντρωμένου ανταλλακτηρίου Serum και της αυτοπεριγραφόμενης μεσιτείας DeFi Oxygen. Παρατήρησαν αλλαγές στην τιμολόγηση των δικών τους διακριτικών και το Serum επηρεάστηκε από την κατάρρευση του FTX.

Η συγκαλυμμένη αναδρομολόγηση κεφαλαίων πελατών FTX από άλλα περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένου του Bitcoin και του Εthereum, στη διαπραγμάτευση SOL ή άλλων διακριτικών οικοσυστημάτων θα είχε υποστηρίξει αποτελεσματικά τη χειραγώγηση της αγοράς μέσω της Alameda.

Ορισμένοι επικριτές ισχυρίζονται ότι η δράση του SOL ισοδυναμούσε με σκόπιμη ώθηση προς τα κάτω της τιμής των νομισμάτων blue-chip όπως το ETH και το BTC, ενώ υποστηρίζουν την αξία του Solana.

Ζοφερή εικόνα για το μέλλον

Παρόμοια αποτελέσματα εμφανίζει η συνολική αξία κλειδωμένη σε SOL (TVL), η οποία έχει μειωθεί κατά 28% από τις 6 Νοεμβρίου από 27,2 εκατομμύρια σε 18,93 εκατομμύρια. Αυτό υποδηλώνει ότι οι καταναλωτές που αποσύρουν τα περιουσιακά τους στοιχεία από το DeFi αντί να πέφτουν οι τιμές ευθύνονται για τη μείωση του TVL σε USD.

Εν τω μεταξύ, τις τελευταίες εβδομάδες, η προσφορά stablecoin του Solana έχει υποστεί δραματικά προβλήματα. Από τις 6 Νοεμβρίου, όταν αποτιμήθηκε στα 3,9 δισεκατομμύρια δολάρια, η αξία του στην αγορά stablecoin έχει μειωθεί κατά περίπου 50% στα 1,8 δισεκατομμύρια δολάρια.

Παρόλα αυτά, οι συνιδρυτές του Solana Raj Gokal και Anatoly Yakovenko πιστεύουν ότι οι δυσκολίες είναι μόνο βραχυπρόθεσμες. Τα δύο στελέχη είπαν πρόσφατα στο Fortune ότι τα επερχόμενα γεγονότα θα είναι σημαντικά για το δίκτυο.

Πιο συγκεκριμένα δήλωσαν το εξής:

«Πιστεύουμε ότι θα είναι επωφελές μακροπρόθεσμα. Όσον αφορά τη συμμετοχή της FTX στο οικοσύστημα και τη συγκέντρωση των μεριδίων ιδιοκτησίας, ακούγαμε πάντα πολλά αρνητικά σχόλια. Ως εκ τούτου, μοιάζει με το σκίσιμο ενός Band-Aid».

Μεγάλες ανησυχίες

Όλα αυτά είναι πάνω από τις ανησυχίες που υπήρχαν πριν από την κατάρρευση της FTX. Από την έναρξή του, το SOL αντιμετώπισε προβλήματα, τα οποία συχνά προκύπτουν από την ίδια την εταιρεία ή άλλους τύπους ανεπιθύμητων μηνυμάτων που ξεπερνούν το δίκτυο.

Ως ταχύτερο, λιγότερο ακριβό επίπεδο 1 από το Ethereum, η πρόταση θεμελιώδους αξίας του Solana συνδέεται άρρηκτα με το εξής αποτέλεσμα:

Για ένα blockchain, η καλύτερη ταχύτητα και το χαμηλότερο κόστος συναλλαγής συχνά έρχονται σε βάρος της ασφάλειας και της σταθερότητας του ίδιου του δικτύου.

Επιπλέον, η πρόταση αξίας μπορεί να είναι λιγότερο δελεαστική τώρα από ό,τι ήταν τον Μάρτιο του 2020, όταν πρωτοκυκλοφόρησε το Solana. Έκτοτε, οι λύσεις “επιπέδου 2” στο Ethereum έχουν αυξηθεί σημαντικά, σε μεγάλο βαθμό μέσω της χρήσης και επιτρέπουν ταχύτερες και λιγότερο δαπανηρές συναλλαγές, ενώ εξακολουθούν να κερδίζουν την ασφάλεια του Ethereum. Ένα layer 2 που έκανε το ντεμπούτο του τον Δεκέμβριο του τρέχοντος έτους, αλλά αυτή τη στιγμή έχει πάνω από διπλάσια αξία από ότι το Solana είναι ένας από αυτούς τους νέους αντιπάλους.

Αυτά είναι σημαντικά εμπόδια, όπως έχουν σημειώσει πρόσφατα οι επικριτές στον κλάδο των κρυπτονομισμάτων. Ακόμη και κάτω από το καλύτερο σενάριο, οι εναπομείναντες κατασκευαστές του Solana θα δυσκολευτούν να επιστρέψουν σε μια υγιή οικολογία. Το βασικό ερώτημα είναι αν υπάρχουν αρκετοί από αυτούς και ότι είναι αρκετά δυνατοί για να επιμείνουν.