Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a annoncé le 7 mars que les taux d’intérêt pourraient augmenter plus que prévu pour ralentir une économie en croissance.
Cette déclaration fait suite à une inversion de la décélération de l’inflation qui s’est manifestée plus tôt cette année, ce qui pourrait entraîner un resserrement de la politique monétaire.
Les remarques de Powell ont eu un impact important sur les marchés boursiers, avec une forte baisse des actions et une forte augmentation des rendements du Trésor, qui ont fortement augmenté la probabilité d’une hausse des taux d’intérêt lors des prochaines réunions de la Fed.
Les implications de l’augmentation des taux d’intérêt
La première implication de l’annonce de Powell est que le niveau maximal, ou terminal, du taux des fonds fédéraux est susceptible d’être supérieur à l’indication précédente des responsables de la Fed.
Dans leur estimation de décembre, les responsables avaient fixé le taux terminal à 5,1 %. Cependant, les prix actuels du marché ont augmenté à la suite des remarques de Powell, dans une fourchette de 5,5% à 5,75%, selon les données du groupe CME.
Powell n’a pas précisé jusqu’où il pense que les taux iront finalement. Cette hausse des taux d’intérêt aura un impact significatif sur l’économie et les consommateurs, notamment sur les prêts hypothécaires, les prêts automobiles, les cartes de crédit et les taux de prêt aux entreprises.
Les entreprises peuvent également voir une diminution des investissements et des embauches si les coûts d’emprunt augmentent.
Deuxièmement, le passage, le mois dernier, à une augmentation plus faible d’un quart de point de pourcentage pourrait être de courte durée si les données d’inflation continuent de s’emballer.
La Fed a relevé son taux de référence des fonds à huit reprises au cours de l’année écoulée pour atteindre son niveau cible actuel entre 4,5 % et 4,75 %. Cette augmentation a permis à la Fed de lutter contre l’inflation. Toutefois, elle a par ailleurs entraîné une augmentation des coûts d’emprunt pour les consommateurs et les entreprises.
La Fed doit trouver un équilibre délicat pour éviter une récession tout en évitant une inflation galopante. La hausse des taux d’intérêt est une réponse classique à l’inflation. Cependant, elle peut également ralentir la croissance économique, augmenter le coût des prêts et avoir un impact négatif sur les entreprises.
La réaction du Sénat américain et la position de la Fed
La déclaration de Powell a suscité une réaction forte et partagée au Sénat américain.
Les démocrates du panel du Sénat ont imputé l’inflation à la cupidité des entreprises et aux prix abusifs. En outre, ils ont déclaré que la Fed devrait reconsidérer ses hausses de taux.
La sénatrice Elizabeth Warren, D-Mass, une critique fréquente de Powell, a accusé les objectifs d’inflation de la Fed de mettre 2 millions de personnes en situation de chômage. Elle a par ailleurs demandé à Powell de démissionner.
Les républicains, quant à eux, ont critiqué la politique budgétaire de l’administration Biden, affirmant qu’elle a contribué à l’augmentation de l’inflation. Certains ont aussi soutenu que la Fed devrait augmenter les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation.
Dans l’ensemble, les commentaires de Powell indiquent que la Fed est prête à prendre des mesures pour lutter contre l’inflation.
Cela pourrait se traduire par des taux d’intérêt plus élevés à l’avenir. Les investisseurs doivent donc être conscients de ces risques et réfléchir soigneusement à leur stratégie d’investissement dans un contexte de taux d’intérêt en hausse.
Ce qu’il faut retenir :
- Le président de la Fed, Powell, a déclaré que les taux d’intérêt pourraient être plus élevés que prévu.
- Cette déclaration a été faite alors que l’économie américaine se redresse et que l’inflation augmente.
- Les marchés financiers ont réagi négativement à cette annonce.
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