La faillite de la bourse FTX et de sa société soeur Alameda Research, a entraîné la chute du marché de la crypto. Il existait en effet, un lien étroit entre les entreprises de Sam Bankman-Fried et plusieurs autres entreprises qui opèrent dans l’industrie des cryptomonnaies.
C’est d’ailleurs pour cette raison, que la crise de liquidité de FTX a provoqué de l’effervescence au sein de la communauté cryptographique. Les répercussions de cette crise pourraient s’amplifier davantage, puisque FTX a un impact réel et profond sur plusieurs acteurs du secteur.
Retour sur l’effondrement de la plateforme d’échange de crypto FTX et sa société soeur Alameda Research
Avant son effondrement, FTX était l’une des plus grandes bourses de cryptomonnaies au monde en termes de volumes d’échanges. Sa société sœur, Alameda, était également un fonds crypto de premier plan. Cependant, la relation étrange entre les deux entreprises a été révélée au grand jour, suite à la crise de liquidité qui a forcé la plateforme à mettre la clé sous la porte.
L’une des choses les plus singulières qui a été mise en lumière au milieu de tout ce fiasco, est que l’ancien PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, avait créé une porte dérobée pour canaliser les fonds entre FTX et le fonds d’investissement, sans être détecté par les auditeurs.
Alameda était une importante teneur de marché dans l’espace crypto, offrant des milliards de dollars de liquidité à différents projets. Cependant, les récentes révélations montrent une mauvaise gestion des fonds des clients par FTX et Alameda. Néanmoins, l’effondrement d’Alameda lève un coin de voile sur un problème sous-jacent, celui de la liquidité du marché crypto.
Un rapport de Kaiko identifie cette baisse de liquidité comme “l’écart d’Alameda”. Ce fossé pourrait s’élargir au vu des pertes subies par d’autres teneurs de marché suite à la chute de FTX.
Genesis, Amber Group, et Wintermute par exemple, ont déjà admis qu’ils avaient des fonds dans FTX. Les fonds bloqués sur la bourse défunte pourraient affecter les capacités de tenue de marché des différentes sociétés ci-dessus.
Dans les conditions normales, la liquidité diminue pendant les périodes de volatilité intense, car les teneurs de marché se précipitent pour gérer les risques. Cependant, la semaine dernière a vu une chute drastique de la liquidité.
Cette chute était plus importante que ce qui a été observé dans d’autres marchés baissiers, ce qui indique que le gap d’Alameda pourrait faire des ravages à court terme sur le marché de la crypto.
La liquidation du fonds crypto Alameda Research était un événement prévisible
La PDG du fonds crypto Alameda, Caroline Ellison, a révélé lors d’une réunion, les raisons qui expliquent la chute brutale et violente de FTX, et par ricochet de l’institution qu’elle gère. Ce qu’il convient de retenir de ses explications, c’est qu’il y a eu effectivement une mauvaise gestion des fonds disponibles.
“Il y a un peu plus d’un an, FTX a commencé à dépenser beaucoup d’argent. Diverses sociétés fictives d’investissement au nom de FTX ou d’Alameda ont été créées, certaines connues, d’autres inconnues, qui ont investi dans divers actifs que personne dans la société ou chez FTX ne connaissait.”
Il existe également d’autres facteurs externes, qui ont contribué à la faillite d’Alameda. Lorsque la crypto LUNA s’est effondrée à 0, cela a engendré des répercussions profondes sur l’ensemble du marché. Ce crash a entraîné la liquidation de nombreuses entreprises, la plus importante était 3 Arrows Capital (3AC).
La PDG Caroline Ellison, a expliqué comment l’entreprise est parvenue à cette crise de liquidité.
“Alameda a perdu beaucoup en accordant des prêts à des entreprises qui ont fait défaut. Alameda était maintenant aussi sur le crochet pour de l’argent qu’ils n’avaient pas, puisqu’ils avaient donné une grande partie de l’argent du prêt à FTX ou l’avaient perdu en prêtant à des contreparties maintenant en faillite.
SBF avait deux choix à ce stade, laisser Alameda se faire liquider ou envoyer l’argent des utilisateurs de FTX pour assurer la survie d’Alameda. Comme vous l’avez lu en ligne, SBF a choisi la seconde solution. A partir de ce moment, ce n’était qu’une bombe à retardement avant que la vérité ne soit découverte et que FTX et Alameda ne soient liquidés.”
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