Plusieurs Hedge funds, dont Greenlight Capital de David Einhorn et Pentwater Capital Management, parient qu’Elon Musk n’arrivera pas à ses fins cette fois-ci concernant Twitter.
Heddge Funds Vs Elon Musk : L’affaire Twitter à son apogée
Elon Musk, la personne la plus riche du monde, essaie de revenir sur son accord d’achat de Twitter pour la somme de 44 milliards de dollars. Plusieurs Hedge Funds ont acheté des actions ou tout du moins posé des options, en spéculant sur le fait qu’Elon Musk perdra le procès qui doit s’ouvrir le 17 octobre devant la cour de commerce du Delaware.
Cela pourrait être une bonne nouvelle pour les Hedge funds qui connaissent une année difficile. En effet, les fonds spéculatifs spécialisés sur les fusions et acquisitions, sont en baisse de 4 % selon le cabinet PivotalPath.
La loi est claire, a déclaré Einhorn aux investisseurs dans une lettre le mois dernier. Et « s’il s’agissait de quelqu’un d’autre que Musk, les chances que l’acheteur se défasse de la transaction seraient bien inférieures à 5 % », a-t-il déclaré.
Le président de la société de fonds d’investissements, dont la société a acheté des actions Twitter au prix moyen de 37,24 dollars, a quant à lui rejeter les spéculations selon lesquelles le tribunal se prononcerait en faveur de Musk. Twitter : Elon Musk demande au lanceur d’alerte de témoigner
« Nous pensons que la décision de chancellerie du Delaware, le tribunal d’affaires le plus éminent et le plus respecté de la nation, est de suivre la loi et de l’appliquer ici », a écrit Einhorn.
Jusqu’à présent, le marché semble leur donner raison. Mardi, alors que les marchés boursiers américains ont connu leur plus forte chute depuis plus de deux ans, les actionnaires de Twitter ont voté en faveur de la fusion, et l’action a été la deuxième meilleure performance du S&P 500, gagnant 0,8 % à 41,74 dollars.
Bien que l’action n’ait pas clôturé au-dessus de 44,50 dollars depuis que Musk a laissé entendre en mai qu’il pourrait revenir sur sa décision, certains analystes et investisseurs, dont Einhorn, ont déclaré que l’action tomberait à 20 dollars si l’accord échouait.
Les actions ont progressé suite à l’audition du fameux lanceur d’alerte et aux votes des actionnaires.
L’idée que Musk, Directeur général de Tesla et de SpaceX, puisse un jour posséder Twitter a pris racine au début du mois d’avril. Il a alors révélé qu’il avait acquis 9 % du géant des médias sociaux, faisant de lui le plus grand actionnaire individuel.
Quelques semaines plus tard, les parties ont annoncé qu’elles étaient parvenues à un accord. Mais moins d’un mois plus tard, Musk menaçait de se retirer, accusant Twitter de sous-estimer la prévalence des bots sur sa plateforme. Le 8 juillet, il a annoncé qu’il mettait fin à l’accord.
Depuis lors, les avocats de Musk ont mis en avant les allégations du fameux lanceur d’alertes Peiter Zatko, l’ancien responsable de la sécurité de Twitter, qui a déclaré que des « lacunes flagrantes » dans les systèmes de défense de la société contre les hackers et des problèmes de confidentialité signifiaient que Twitter avait violé les conditions de l’accord de fusion.
Selon un article paru cette semaine dans le New Yorker, après que les affirmations de M. Zatko aient été rendues publiques, ses anciens collègues ont été contactés par des chercheurs, qui proposaient parfois de l’argent en échange d’informations sur le responsable de la cybersécurité.
Selon le rapport, certains de ces chercheurs recueillaient des informations pour des sociétés d’investissement ayant parié sur l’opération. Certains investisseurs et analystes affirmant que les parties pourraient parvenir à un accord avant le procès, Musk payant plus près de 50 dollars par action.
Carronade Capital Management, un fonds d’investissement de près de 900 millions de dollars a investi dans divers titres de créance et d’actions de Twitter, pariant que l’accord sera finalement conclu, soit après un procès, soit par le biais d’un règlement, selon des personnes connaissant bien la question. Néanmoins, un représentant de la société s’est refusé à tout commentaire.
Chris Pultz, de Kellner Capital, a déclaré que Musk et Twitter pourraient accepter de renoncer à un procès moyennant une réduction de 10 à 15 % du prix initial de l’opération.
De fortes probabilités d’aller jusqu’au procés
« Au-delà, le conseil d’administration de Twitter pourrait dire qu’il préfère prendre le risque d’aller au tribunal », a déclaré M. Pultz, dont la société gère environ 250 millions de dollars.
En avril, lorsque Musk a apporté un financement extérieur, notamment de la part de ses collègues milliardaires, Larry Ellison et du prince saoudien Alwaleed bin Talal, Pultz a acquis une petite participation dans Twitter.
Selon Cabot Henderson, stratège en matière de fusions chez Jones Trading, a déclaré que Twitter a désormais moins de raisons d’accepter un prix plus bas, car l’entreprise a gagné les audiences préliminaires, ce qui rend les chances d’un règlement plus faibles que ce qu’il avait prédit auparavant.
À ce stade, les gens se préparent mentalement à ce que cette affaire aille au procès maintenant », a déclaré Henderson. « Il est parfois difficile de faire la part des choses, mais il semble qu’il y ait eu un réel durcissement ders et comportements de chacun. »
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