El que en su día fuere el segundo nombre más importante de la industria criptográfica está viviendo sus últimos episodios. La caída de FTX supone un antes y un después no sólo para su anterior equipo gestor, liderado por Sam Bankman-Fried, sino también para todo el sector de las criptomonedas.
Vamos a realizar un breve repaso a todo lo que ha supuesto el caso FTX, ahora que nos aproximamos al aniversario de su quiebra, y cuáles fueron las principales consecuencias para el exchange.
Sobre todo, nos interesa saber si su impacto ha tenido (o puede tener) trascendencia más allá de la propia empresa.
El horizonte penal del principal responsable
De forma lógica, el proceso judicial contra Sam Bankman-Fried es el factor que más interés despierta. El personaje en cuestión nunca rehuyó los focos mediáticos, de hecho, meses antes de hundir su empresa, había llegado a ser descrito como “el Warren Buffett de las criptomonedas”. Es por eso que su procesamiento, en tanto que rostro conocido, ha tenido un fuerte seguimiento.
La semana pasada conocimos que un jurado lo había declarado culpable de 7 cargos penales (quedan otros 5 pendientes de juicio), y para finales de marzo de 2024 se podrá conocer la sentencia.
En el peor de los casos para Sam Bankman Fried, si se aplicase el tramo alto de las diferentes penas, la sentencia llegaría a 110 años de prisión.
¿Puede FTX sobrevivir a su propia quiebra?
Corría el mes de noviembre de 2022, más concretamente el día 11, cuando FTX se acogió a la Ley de Bancarrota y SBF renunció de sus cargos. Tras de sí, un agujero de no menos de 8.000 millones de dólares que no había logrado refinanciarse. La nefasta gestión de los fondos de la empresa, entrelazados a voluntad con las operaciones de Alameda Research, el brazo inversor del grupo, sufrió el rechazo directo de posibles aliados.
Así, quien pudiere haber sido el ángel rescatador, Chanpeng Zhao, rechazó finalmente la posibilidad de acudir al rescate de FTX y aprovechó para realizar una liquidación en masa de tokens FTT, lo que definitivamente terminó de hundir a la compañía y la abocó a la quiebra.
As part of Binance’s exit from FTX equity last year, Binance received roughly $2.1 billion USD equivalent in cash (BUSD and FTT). Due to recent revelations that have came to light, we have decided to liquidate any remaining FTT on our books. 1/4
— CZ 🔶 Binance (@cz_binance) November 6, 2022
Una vez acogida a la bancarrota, la empresa pasó a manos de un equipo gestor que estaría capitaneado por un abogado experto en la materia, John Ray III. En una declaración posterior realizada en el Congreso, programada con el objeto de seguir de cerca el proceso de liquidación, Ray fue bastante claro a propósito de lo que había encontrado:
“Nunca en mi carrera he visto un fallo tan rotundo de los controles corporativos y una ausencia tan manifiesta de información financiera fidedigna”
Sin embargo, pudiera ser que FTX tenga una segunda oportunidad.
En septiembre del presente año se dio luz verde a la liquidación de parte de los activos de la empresa, con la finalidad de ir cubriendo parte de las deudas que acumula. En total se estima que habría recuperado unos 7.000 millones de dólares con los que hacer frente a parte de la deuda.
Relanzar a FTX, ¿una posibilidad?
El futuro de la compañía no sólo pasaría por pagar a los acreedores. Según afirmó Bloomberg a finales de octubre, parece ser que habría al menos tres fondos de inversión interesados en comprar FTX para relanzarla. El motivo sería, al margen del valor de marca, los millones de clientes que todavía están vinculados a ésta.
Por el momento, las opciones que caben son:
- Venta total de la empresa, con sus activos y pasivos
- Relanzamiento de la compañía de manera autónoma
- Asociarse con un tercero para volver a salir a mercado
En principio la segunda opción sería la más descartable, ya que se trataría de dilatar el proceso más allá de lo inicialmente previsto y puede que nos acreedores no estén interesados en ser compensados en el accionariado de una nueva empresa. Sea cual sea la decisión final, está previsto que se conozca antes de finalizar el año.
¿Qué efectos ha tenido la caída de FTX sobre el mercado cripto?
Visto el desempeño que ha habido en los últimos meses, nos interesa conocer cuál ha sido el efecto real que la caída de FTX ha producido sobre el conjunto del mercado.
En términos puramente económicos, el mercado cripto ha visto su capitalización incrementada en un +53% desde que aconteció la quiebra oficial del exchange. Pasamos en este año de 840.000 millones de dólares a los 1,28 billones de dólares que marca en la actualidad.
Por lo tanto, podríamos decir que el sector ha sido capaz de sobreponerse con entereza a lo que muchos creyeron que era el principio del fin de las criptomonedas.
Donde sí que ha tenido un impacto directo y potente ha sido en el ámbito legal. Las enormes deficiencias de gestión dentro de FTX ha supuesto que se redoblen los controles sobre las empresas que prestan este tipo de servicios, y en paralelo se busque también acelerar una regulación que en términos generales está todavía muy verde.
Algunos actores importantes, como el presidente de la SEC Gary Gensler, han querido erigirse como paladines en contra del sector, impulsando no menos de una docena de causas de envergadura.
Sin embargo, tal y como se están desarrollando los juicios, parece que queda en evidencia que lo de FTX es una cuestión puntual y no una tara propia del sector.
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