Importantes movimientos en el mundo del motor. La empresa que gestiona los derechos comerciales de la Fórmula 1, Liberty Media, ha anunciado la adquisición del 86% de la española Dorna Sports. A bote pronto pocos habrán oído hablar de Dorna, pero si decimos que es la empresa que está detrás de los derechos de MotoGP seguramente ya podamos poner la información en perspectiva.
La adquisición se habría cerrado por un montante de 4.200 millones de euros, y convertiría a Liberty Media en líder absoluto en el negocio. Ahora bien, cabe señalar que la compra ha de ser todavía autorizada por los reguladores antimonopolio. De hecho, tenemos el precedente de CVC, quien siendo dueña de los derechos de MotoGP en su momento tuvo que vender precisamente a Dorna Sports tras hacerse con los derechos de la F1. Es por eso que seguramente tendremos que esperar hasta finales de 2024 para conocer si la operación cuenta o no con el visto bueno.
Dorna Sports se convirtió en el único titular de los derechos comerciales y televisivos del Campeonato Mundial de MotoGP en 1991. Desde 1949, el deporte ha ido creciendo hasta abarcar hoy día más de 20 Grandes Premios en los cinco continentes, con un seguimiento que llega a cientos de millones de personas en todo el mundo. Cabe recordar igualmente que Dorna Sports no sólo es responsable de MotoGP, sino que también es titular de los derechos sobre el mundial de Superbikes y, más recientemente, sobre las competiciones de MotoE.
¿Una oportunidad para MotoGP?
Los analistas comienzan a valorar los términos del acuerdo como una posible oportunidad para el desarrollo de MotoGP. El principal argumento para ello son los resultados que Liberty Media ha obtenido con el negocio de la Fórmula 1, donde ha conseguido explotar al máximo los contenidos e incluso extender la competición a más países. De hecho, la temporada 2024 ha resultado ser la más larga de la historia gracias a las 24 citas programadas. Esto le ha valido al negocio una valoración próxima a los 17.000 millones de dólares, cuando el importe de adquisición en su momento fue de 7.000 millones.
Según lo expresado por Greg Maffei, presidente y director ejecutivo de Liberty Media, a través del comunicado oficial de compra publicado en la web de la empresa:
“Estamos encantados de ampliar nuestra cartera de activos líderes de entretenimiento y deportes en vivo con la adquisición de MotoGP […] es una liga global con una base de seguidores leales y entusiastas, carreras cautivadoras y un perfil financiero que genera un gran flujo de caja. […] El negocio tiene importantes ventajas y pretendemos hacer crecer el deporte para los aficionados, los equipos, los socios comerciales y nuestros accionistas de MotoGP”.
En cualquier caso, cabe señalar que Maffei ya ha adelantado por otros medios que no tiene previsto realizar cambios drásticos en el modelo de gestión de MotoGP, prueba de lo cual por ejemplo puede ser el hecho de que vaya a continuar el actual presidente de Dorna, Carmelo Ezpeleta, como máximo directivo de la competición.
“Sobre la monetización frente al crecimiento del apoyo [del público], creo que es una falsa dicotomía en algunos aspectos; creo que van de la mano.”
Según parece, los planes de Liberty Media pasan por hacer crecer primero la base de aficionados, y ya con ello poder incrementar el negocio por otras vías. Uno de los principales objetivos que se ha fijado es la entrada con fuerza en el mercado estadounidense, algo que ya ha conseguido hacer con éxito en el campo de la F1.
La complejidades del acuerdo
En la actualidad, Dorna Sports pertenece en un 40% a Bridgepoint y en un 39% a la Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá (CPPIB). El resto del capital social recae sobre otra serie de accionistas entre los que se encuentra el propio Carmelo Ezpeleta.
Liberty Media no ha sido la única empresa interesada por hacerse con el pastel de la MotoGP. En el proceso también han participado otros dos agentes relevantes, como lo son TKO, otro grupo dedicado al entretenimiento deportivo, y el Qatar Sports Investments, grupo árabe propietario del club de fútbol Paris Saint-Germain.
A propósito de la viabilidad de la operación, Greg Maffei declaró:
“Estamos muy seguros de que conseguiremos que los reguladores aprueben esta operación, porque creemos que existe un amplio mercado para las propiedades deportivas y de entretenimiento, de las que tanto la Fórmula 1 como MotoGP son sólo un pequeño subconjunto, y el mercado ha seguido cambiando desde el momento en que fue revisado previamente de manera importante.”
Se espera que parte del pago de la compra, un 21% concretamente, se materialice en acciones ordinarias de la serie C Liberty Formula One.
Según desvela el mentado comunicado, Goldman Sachs & Co. LLC actúa en todo el proceso como el asesor financiero de Liberty Media, proporcionando la financiación necesaria para llevar a cabo la transacción. Por otro lado, O’Melveny & Myers LLP es el bufete que actúa como asesor legal. Por parte de Dorna Sports, el asesor financiero sería Moelis & Company LLC, mientras que Latham & Watkins LLP tendría el rol de asesor legal.