La multinacional energética Endesa confía en que el Gobierno de España cumpla su palabra y no extienda el impuesto extraordinario más allá de los ejercicios 2023 y 2024. Dicha presunción la basan en el contenido mismo del gravamen, que al ser extraordinario únicamente se planteaba en estos dos años.
Endesa considera que, dentro del ambicioso plan de inversiones que requiere la transición energética, dicho impuesto es contraproducente. Hasta la fecha, el impacto sobre las cuentas de la compañía ha supuesto un lastre de 208 millones. Así, en 2023 su gravamen por impuesto de sociedades ha pasado del25,6% al 28,8%, según las últimas cuentas depositadas en CNMV.
El consejero delegado de la compañía, José Bogas, ha ratificado su oposición a este impuesto y señala que se trata de un gravamen absolutamente inédito en Europa. El motivo principal es que se aplica sobre los ingresos y no sobre los beneficios, razón por la cual se pretende seguir hasta el final con la disputa legal ante Tribunales.
Dentro de los pactos que han realizado PSOE y Sumar, el nuevo ejecutivo se compromete a extender el impuesto extraordinario. Por lo tanto, es posible que la batalla legal termine siendo el único camino posible.
El nuevo plan estratégico se centra en la retribución al accionista
Yendo a la lectura del plan presentado, podemos observar que Endesa ha querido dar un fuerte impulso al apartado que concierne al pago de los dividendos. De esta forma se lograría congraciar, entre otras cosas, con Enel, la multinacional italiana que controla el 70,1% de la empresa.
Según el compromiso de José Bogas, pase lo que pase, los accionistas recibirán como mínimo 1 € por acción en concepto de dividendo hasta 2026. El objetivo marcado es efectuar un pay-out equivalente al 70% del beneficio. Esto supone que con unos beneficios de 1.700 millones de euros en 2025 dicho dividendo ascendería a 1,1 €, mientras que si el pronóstico se cumple y se llega a 2.300 millones de euros en 2026 el dividendo subiría hasta 1,5 €.
Lo cierto es que en el anuncio del próximo pago de dividendos hubo una fuerte decepción, la cual hizo que la empresa se desplomase más de un 2% en una sesión.
Los analistas esperaban ver 1,2 € por acción finalmente el pago se contraerá hasta 1,1 €, todo ello debido al pago extraordinario de 530 que ha tenido que hacer Endesa a Qatar debido a un laudo por el gas.
La patronal energética sigue dando la batalla legal
Aelec, patronal que engloba a las empresas energéticas del país, emitió el pasado 12 de febrero un comunicado por el cual hacía saber del inicio de una batalla legal ante la Audiencia nacional.
“La Asociación de Empresas de Energía Eléctrica (aelēc) ha decidido interponer un recurso contencioso-administrativo ante la Audiencia Nacional contra la Orden HFP/94/2023, de 2 de febrero, en la que se recoge el gravamen extraordinario al sector.”
Las razones que esgrime Aelec serían tres: se trata de un gravamen único en el marco de la Unión Europea, se aplica sobre los ingresos y además es discriminatorio. En este último punto se enfatiza el hecho de que únicamente son elegibles determinadas compañías eléctricas independientemente de su tamaño.
Además de Endesa, por boca de su CEO, otras grandes energéticas se han pronunciado también contra el impuesto dado su impacto en las cuentas. Es el caso por ejemplo de Iberdrola y Repsol. Ésta última tiene además la dudosa reputación de ser la compañía que más impuestos paga en nuestro país, pues hasta el mes de septiembre su impuesto de sociedades ha resultado del 37%.
¿Cuál ha sido el comportamiento de Endesa en bolsa durante este tiempo?
A pesar de haber tenido beneficios récord, la evolución de Endesa ha resultado ser bastante irregular en este 2023. Desde el 1 de enero, la revalorización que podemos ver en el valor es del 6,23%, quedando en este momento por debajo de los niveles que nos marcarían las medias móviles a 50, 100 y 200 sesiones.
De hecho, en los últimos cinco años la rentabilidad acumulada ha resultado ser negativa, con un registro del -6,19%. El gran atractivo del valor no reside precisamente en su potencial de revalorización, sino en la retribución que efectúa a los accionistas vía dividendo, de ahí que el plan estratégico siempre prime este concepto.
