La capitalización bursátil de Apple (ticker AAPL) había superado los 3 billones de dólares el primer día de cotización de 2022, concretamente el 3 de enero. Desde aquel entonces hasta hoy, el valor se ha desplomado un 25%, a pesar de lo cual sigue siendo la acción de las llamadas FAANG con mejor rendimiento en este 2022.
A lo largo del primer trimestre de 2022, aprovechando las caídas, el célebre inversor Warren Buffett decidió invertir 600 millones de dólares en acciones del gigante de Cupertino. ¿Deberíamos seguir su ejemplo y comprar aprovechando la caída de las acciones de AAPL? Pues eso precisamente es lo que vamos a determinar.
Mientras que el grueso de las acciones growth ha resultado débil todo este 2022 en medio de las subidas de tipos de la Reserva Federal, algunas empresas maduras y rentables como Apple o Alphabet han tenido un rendimiento relativamente superior.
Los inversores parece que han pivotado hacia las grandes empresas tecnológicas y se espera que la tendencia continúe en el medio plazo. Vemos como también han rechazado mayoritariamente a Netflix (sin duda la FAANG con peor resultado) así como también a Meta Platforms (Facebook).
Tu capital está en riesgo.
Mr. Buffett, un enamorado de las acciones Apple
Aunque en términos generales Warren Buffett se ha mantenido alejado de los valores tecnológicos, Apple es sin duda la mayor participación dentro de su empresa, Berkshire Hathaway. Buffett ve a Apple como una empresa de productos de consumo, pues es de lo que se tratan los iPhone y los MacBook, y ha apreciado sus productos así como su liderazgo.
Una muestra de cuanto supone Apple para Buffet es el hecho de que Berkshire Hathaway esté posicionada como el segundo mayor accionista de la compañía de la manzana con más de 890 millones de acciones compradas:
Aún así la imagen anterior tiene truco, pues Vanguard, BlackRock, Fidelity,… no son más que gestoras de inversiones que mueven el dinero de terceros. Por lo que podríamos decir que el mayor propietario en sentido estricto de la palabra sería Buffett y su emporio.
A pesar de todo, no olvidemos que Apple se enfrenta a varios riesgos tanto a corto como a medio plazo. Entre ellos, una posible recesión en EE.UU. que podría frenar la demanda de productos de consumo discrecional como los smartphones y los ordenadores portátiles. La empresa también corre el riesgo de los continuos problemas en la cadena de suministro debido a los cierres en China.
Además, en general, el crecimiento de las ventas de smartphones ha bajado tras el impulso desmedido de la pandemia, si bien no entra en los mismos niveles de estrés que tienen otras empresas Stay-At-Home como Peloton o Zoom, por mencionar sólo dos.
Cuatro razones para comprar Apple con las caídas
Apple es una de las empresas más emblemáticas de Estados Unidos, con una sólida marca mundial y poder de fijación de precios que pocos tienen. Por lo tanto hay al menos cuatro razones de peso por las que comprar acciones Apple con las caídas que hemos estado viviendo.
En primer lugar, los múltiplos de valoración de AAPL se han corregido en medio de la caída y por ejemplo ahora cotiza a un múltiplo PE/NTM (próximos 12 meses) de 21,4x. Aunque las valoraciones son más altas que los múltiplos históricos, esto es debido a que la empresa es vista ahora como una empresa de software y no sólo de hardware, y el software tienen una valoración mucho más alta.
En segundo lugar, el balance de Apple parece bastante sólido y la empresa tiene pensado utilizar parte de ese cash para recomprar las acciones. Las recompras a su vez ayudarían a impulsar el BPA de la empresa y por supuesto incrementarán su revalorización en bolsa.
En tercer lugar, AAPL está intentando aumentar su mercado objetivo. Considera que los servicios financieros son un motor clave a largo plazo y ha entrado en el mercado de los microcréditos BNPL (buy-now-pay-later) con Apple Pay Later.
Dada su solidez financiera, no es de extrañar que veteranos del sector como Affirm se desplomaran justo después de que Apple anunciase su incursión en este nicho.
Por último, se espera que a mediados de esta década Apple entre en el mercado de los coches eléctricos. Se rumorea que está trabajando en un proyecto secreto llamado “Titan” para vehículos que además sean autónomos.
Muchos analistas, incluidos los defensores acérrimos de Tesla, creen que estamos ante un digno rival, máxime cuando Tesla, la empresa de Musk, se está enfrentando a serios aprietos reputacionales y de negocio.
Dado el actual entorno macroeconómico, los inversores deberían apostar por empresas con un balance saneado, negocios rentables y sobre todo poder de fijación de precios. Apple cumple todos estos requisitos y la reciente caída de las acciones parece una oportunidad única para entrar a comprar con descuento.
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