La compañía más icónica de la música en streaming, Spotify, publicó ayer sus resultados trimestrales. En ellos se reflejó una pérdida neta de 532 millones de euros, algo que sin embargo sirvió para que el título creciera en bolsa, llegando a estar por encima del 4,7% en determinados momentos.
Paradojas del mercado, lo cierto es que los inversores premiaron más el hecho de superar as expectativas antes que el ofrecer buenas cifras. Spotify es de esas empresas que, a pesar de su éxito como líder absoluto en su segmento, mantienen un balance de pérdidas muy superior al de ganancias. Aún y con todo, la promesa de rentabilidad futura sigue sosteniendo al valor.
Resultados de SPOT, al detalle
A pesar de haber perdido 75 millones de euros en el último trimestre del año, se celebra con entusiasmo el haber superado la barrera de los 600 millones de usuarios. Además, las suscripciones premium también han experimentado una sustancial mejora, lo que hace que los directivos barajen un beneficio operativo de 180 millones de euros para el primer trimestre de 2024. Esto pasa a su vez por lograr 618 millones de usuarios totales y 239 millones de usuarios premium.
De la información obtenida con la publicación de resultados, conviene destacar los siguientes aspectos:
- En cómputo interanual, los usuarios totales crecen un23%, alcanzando así los 602 millones de personas.
- Del total de usuarios, 236 millones poseen la suscripción premium. Esto supone un crecimiento del 15% al respecto de las cifras que arrojó el pasado ejercicio.
- El margen bruto del negocio se establece en el 26,7%.
- La diversificación de negocio parece marchar adecuadamente, con la implementación de más de 200.000 títulos en la sección de audiolibros premium que se ha incluido en EEUU.
Se espera pues que 2024 ayude a alcanzar un punto de inflexión importante. Recordemos que en el mes de diciembre del pasado año se despidieron a 1.500 personas, el equivalente al 17% de la plantilla, siendo la tercera vez en el año que se ejecutaba dicha opción.
Previsión a corto plazo sobre Spotify
Según la información que nos ofrece el consenso de analistas de SotckAnalysis, la posición mayoritaria de los expertos sugiere la opción de compra o compra fuerte en 20 de los 28 consultados. Sin embargo, conviene decir que hay enormes divergencias entre los diferentes precios objetivo.
En la actualidad, el precio de Spotify se establece en 240,83 $, pero de cara a la proyección de los próximos 12 meses encuentra una máxima de 330 $ y una mínima de 120 $. Esto supone o bien un crecimiento del 37% o bien una caída del 50%. La media, sin embargo, sería de 221,44 $, lo que ya supone una caída del -8%.
La proyección de cara a los próximos años es muy positiva. De media se espera que el EPS se incremente un 65% en 2025, un 61% en 2026, un 37% en 2027 y un 20% en 2028. Para el presente año se espera unos ingresos de 13.570 millones y un EPS de -2,55.
Evolución reciente del precio de SPOT
Desde el pasado 1 de enero de 2023 la revalorización de Spotify ha sido sorprendente, anotándose más de un +194%. El valor ha mantenido una sólida tendencia de crecimiento que le ha permitido destacarse como una de las acciones referencia en el año.
Tal y como se puede apreciar por el RSI, el valor se encuentra ahora mismo en una posición de sobrecompra pareja a la euforia que ha vivido en los últimos tiempos. Habiendo rebasado el margen, lo esperable sería ver algún ligero recorte a modo de toma de beneficios, que logre consolidad quizás os niveles de 210 $ para, a partir de ahí, seguir creciendo durante las siguientes jornadas.
Por su parte, el DMI también reflejado en la imagen nos indica que la situación de crecimiento es la más previsible en el contexto actual. Si, en efecto, se producen recortes a corto plazo, conviene vigilar que la señal del DMI no cruce a la baja con el indicador, pues ello nos haría entrar en una situación de claro retroceso.
En lo concerniente a MACD y bandas Bollinger, la imagen que vemos es la que sigue:
Las bandas Bollinger se sitúan ahora mismo en fase creciente. Vemos un SPOT que está rompiendo por el margen superior y una sombra creciente que nos indica que no se prevén cambios a corto. Por su parte, el MACD tiene a la señal cruzada al alza con el indicador y un volumen positivo, estableciendo una tónica favorable para la evolución de la acción.
SPOT se sitúa en buena tendencia según sus medias móviles
Conviene cerrar, en último término, observando las medias móviles. Según refleja la imagen inferior, SPOT superó a finales de octubre de 2023 las medias móviles a 50, 100 y 200 sesiones, siendo así que nos establece en una dinámica alcista que, a priori, durará algún tiempo más.
