El presidente de la Securities Exchange Commission y enemigo declarado del sector crypto, Gary Gensler, fue entrevistado en la tarde del miércoles a propósito de las novedades que había expuesto la FED horas antes.
Si bien la mayor parte de las preguntas iban dirigidas a la política monetaria, la entrevistadora quiso hablar también de criptomonedas.
A Gensler se le preguntó en un momento dado acerca de los ETF de Bitcoin al contado. Actualmente el organismo que dirige mantiene en revisión más de una docena de propuestas, lo que genera gran expectación.
El presidente consideró que la pregunta no era oportuna y trasladó la conversación a otro punto diametralmente opuesto.
Gensler did not want to talk about #Bitcoin or Crypto with @kaileyleinz today after their meeting where the SEC made changes to the treasury markets haha (admittedly he does have a point but Kailey focused on treasuries for 5 minutes before this question lol) pic.twitter.com/Ll9uCGJYEX
— James Seyffart (@JSeyff) December 13, 2023
Así, en lugar de contestar con cualquier respuesta, por vaga o ambigua que ésta fuese, prefirió retomar el asunto del tesoro estadounidense. Además, todo hay que decirlo, resultó evidente su malestar por la pregunta:
“El mercado del Tesoro es de 26 billones de dólares, que es en realidad la base de todos nuestros mercados de capital. Así es como financiamos nuestro gobierno. Así es como nuestra Reserva Federal aplica la política monetaria. Así es como mantenemos el dominio del dólar en todo el mundo. Y tú me quieres preguntar “¿Qué me dices sobre las criptomonedas?” […] Dime, ¿cuáles son tus prioridades?”
Por el tono que desprende, parece que Gensler todavía acusa la presión a la que fue sometido el pasado 27 de septiembre. Aquel día comparecía en el Congreso para dar cuenta de su gestión, y recibió duras críticas por parte de varios de los representantes. Uno de ellos por ejemplo, Warren Davidson, habló abiertamente de la necesidad de despedirle para arreglar el caos burocrático en el que ha convertido la SEC.
Aunque sin duda alguna el peor momento de aquel interrogatorio fue cuando, tras una pregunta de Patrick McHenry, presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EEUU, Gensler admitió que el Bitcoin no era un valor. Esto supuso desdecirse a sí mismo, pues buena parte de las acusaciones que mantiene contra el sector crypto pasan por considerar a las criptomonedas como valores.
Gary Gensler says that #Bitcoin is NOT a security, but he refuses to say that it’s a commodity.
He’s running out of time. When a powerhouse like BlackRock asks for a Bitcoin ETF you MUST deliver. pic.twitter.com/yhKcMzfzx6
— The ₿itcoin Therapist (@TheBTCTherapist) September 27, 2023
Guerra abierta de Gary Gensler contra el ecosistema crypto
Si hay una figura que resulte clave para entender la velocidad con la que evoluciona el comercio de criptomonedas, esa es Gensler. Nunca se ha dado el caso de una persona tan poderosa e influyente que despierte tanta inquina contra un sector concreto. En la mente del presidente está plantar todas las batallas legales que sean necesarias para frenar el avance de monedas como el Bitcoin, pero no es una guerra fácil.
Efectuemos un repaso rápido de los dos frentes más importantes que ahora mismo mantienen Gary Gensler y la SEC contra el entorno crypto.
Los ETF de Bitcoin al contado
Una de las que más presión está ejerciendo sobre el organismo es la aprobación de los primeros ETFs de Bitcoin al contado. Hasta la fecha, los únicos ETF que trabajaban con el Bitcoin como subyacente eran los ETF de futuros de Bitcoin. En su defecto, los inversores interesados en la adquisición directa de la moneda tenían que optar o bien por la compra del token o bien por la inversión en Trusts.
Fue precisamente Grayscale, gestora del Trust de Bitcoin más famoso del mundo (el GBTC), quien decidió en 2021 solicitar la transformación de su producto. De este modo, dejaría de operar bajo formato de Trust y pasaría a ser un ETF ordinario, con las ventajas que ello conlleva para su comercialización.
We have long been committed to transforming $GBTC and our other investment products into ETFs, and we’re proud to deliver on that long-standing commitment by submitting our 19B4 filing today to transform GBTC into a #Bitcoin Spot ETF. THREAD (1/4) pic.twitter.com/H9GdFbSSgp
— Grayscale (@Grayscale) October 19, 2021
Pero poco tardó la SEC en negarle dicha petición. Lejos de desfallecer, los responsables de la gestora emprendieron acciones legales contra el organismo, y en agosto de este año obtuvieron una contundente victoria judicial. La sentencia obligaba a la SEC a revisar nuevamente la petición de Grayscale y le exigía el compromiso de trabajar con criterios totalmente objetivos.
A día de hoy, el equipo de Gary Gensler revisa no sólo la solicitud de Grayscale (que envió un nuevo formulario con mayor contenido a la SEC) sino también las solicitudes de otros grandes actores como Blackrock, Fidelity o Invesco. De hecho, es precisamente la fuerza que estos últimos ejercen sobre la SEC el principal motivo de preocupación de su presidente.
Caso Ripple
Una de las demandas más longevas del sector crypto es la demanda de Gary Gensler contra Ripple Labs, emisores del token XRP. Este litigio se extiende ya varios años, y de momento parece que la empresa es quien ha obtenido el mayor número de victorias parciales. Según la SEC, la ICO de los tokens XRP debía de haber sido considerada a efectos legales igual que una IPO (emisión inicial de acciones), sometiéndose a las mismas reglas y restricciones.
El punto principal de esta discordia es concretar si efectivamente los tokens tienen consideración de valores financieros o no. Tenemos el caso ya de dos sentencias al respecto que van en sentidos opuestos, por lo que el debate parece estar servido para largo tiempo.