Las acciones de Plug Power, empresa estadounidense dedicada a la fabricación de pilas de hidrógeno, han sufrido un duro revés tras publicar resultados. La lectura de los mismos se efectuó after-market, es decir con el parqué cerrado, y el veredicto generalizado ha sido una enorme preocupación.
En este tercer trimestre las pérdidas ascienden a -283 millones de dólares, agravando los resultado del trimestre previo que fueron de -170 millones de dólares.
Referido a la acción, tendríamos un EPS negativo que se sitúa en -47 centavos por acción. Pero lo peor no vendría del resultado obtenido, sino de las previsiones a futuro.
En su comunicado a los inversores, Plug Power advierte del entorno extraordinariamente difícil que están encontrando. Los problemas de abastecimiento de hidrógeno estarían detrás de múltiples retrasos y falta de eficiencia en los desarrollos, afectando a los resultados financieros de todo 2023:
“El mercado del hidrógeno líquido en Norteamérica se ha visto gravemente limitado por múltiples y frecuentes eventos de fuerza mayor, lo que ha provocado limitaciones de volumen que han retrasado los despliegues de Plug y las mejoras del margen de servicio”
También se hace constar el modo en que la coyuntura económica global está afectando a los números, incluyendo el fantasma de la falta de liquidez.
“Estos factores se han visto agravados por ciertos aumentos de costes derivados de los efectos de la inflación sobre la mano de obra, los materiales y los gastos generales. La empresa sigue vigilando las tendencias actuales de los costes y la dinámica del mercado del hidrógeno. Si estas tendencias se mantienen, la Sociedad podría tener que registrar provisiones adicionales por pérdidas de servicio en futuros periodos […] La empresa está buscando una serie de soluciones de financiación de proyectos y capital de deuda”
¿El resultado a este mensaje? Una caída de casi el -30% en la cotización pre-market de Plug Power:
Un año negro para Plug Power
Mientras que los selectivos estadounidenses están logrando brillar en cómputo anual, especialmente aupados por los “Siete Magníficos”, Plug Power marca un ejercicio para el olvido.
La empresa comenzó 2023 cotizando en 12,62 $ por acción, logrando incrementar su valor gracias al rally de comienzos de año hasta los 18,88 $ que logró registrar en intradía el 2 de Febrero.
Sin embargo, después de alcanzar aquel nivel se ha ido desplomando hasta los 5,93 $ en que cerró en la sesión de ayer. Esto supone que en rango YTD la acción se ha hundido un -53%:
Conviene recordar que Plug Power es una empresa con una dilatada trayectoria de 24 años en el mercado. Listada en 1999, estuvo entre las compañías que vivieron la exuberancia de la burbuja Puntocom, llegando a marcar máximos históricos en 1.490 $ el 10 de marzo del año 2000.
Si tomásemos el desempeño de PLUG desde su estreno en bolsa hasta su actual situación, veríamos cómo una acción adquirida entonces ahora mismo valdría un -96% menos.
Semejante hecho se explica, entre otras cosas, por la imposibilidad de la empresa para obtener un beneficio por acción estable y positivo. Es más, las predicciones de los analistas implican que siquiera en 2025 lograremos ver rentabilidad:
Recomendaciones de compra a pesar de los datos
Un aspecto bastante llamativo es que, aún siendo el ejemplo de un activo financiero que cualquier inversor debiere evitar, los analistas le brindan mayoritariamente su apoyo. Bien es cierto que el sector en que se mueve, el hidrógeno, está considerado como una de las tecnologías del futuro, y además Plug Power se sitúa como líder mundial en el campo. Por lo tanto, cabe pensar que las proyecciones de los analistas es más por el futuro desconocido que por el presente conocido.
Según recoge el agregado de StockAnalysis, sobre un total de 20 analistas no hay ninguno que recomiende infraponderar o venta. Doce de ellos estarían a favor de la compra mientras que los otros ocho apostarían por mantener.
Yendo al detalle, el precio objetivo a doce meses más bajo que se le otorga estaría en 7,5 $, lo que supone un +26,48% desde niveles actuales. La media estaría establecida en 12,5 $ (+110,79% de subida) y los pronósticos más optimistas hablan de 35 $ (+490,22%).
Su opinión, en buena medida, vendría respaldada por la variación en ingresos estimada (ingresos, que no beneficios). Para este mismo año se espera que la empresa cierre con un incremento del +77,78% hasta los 1.250 millones de dólares.
En 2024 seguiría la tendencia aunque algo menos intensa, subiendo los ingresos un +55,25% hasta alcanzar los 1.940 millones.
Lo que también evidencia la tabla es que los primeros EPS positivos tendrán que esperar hasta el año 2026, cuando el consenso señala que podrían llegar a 41 centavos por acción.