Der älteste Unterhaltungskonzern der Welt Walt Disney befindet sich in einem transformativen Wandel. Denn mit der Einführung von Disney+ setzten die Verantwortlichen zunehmend auf das Streaming. Nun meldete Walt Disney die neuen Quartalszahlen und lag beim Umsatz sowie Gewinn unter den Konsensschätzungen der Analysten. Nachbörslich war die erste Reaktion der Anleger negativ. Die Walt Disney Aktie rutschte deutlich ins Minus. Dennoch gibt es in den Quartalszahlen für das bei Disney bereits vierte Geschäftsquartal auch positive Aspekte, die Hoffnung auf eine erfolgreiche Entwicklung machen – drei Gründe, warum die Quartalszahlen bei Walt Disney deutlich positiver wahrgenommen werden sollten
Umsatz und Gewinn unter Erwartungen, Ausblick für 2023 enttäuscht
Für die Monate Juli bis September meldete Walt Disney soeben die Geschäftszahlen, die jedoch mitunter deutlich unter den Erwartungen lagen. Beim Umsatz erzielte Walt Disney Erlöse von insgesamt 20,15 Milliarden $, während Analysten nach Refinitiv vorher mit 21,24 Milliarden $ rechneten. Noch deutlicher war die Differenz beim Gewinn je Aktie. Dieser lag nur bei 0,30 $, während 55 US-Cent erwartet wurden.
Positiv war jedoch das Wachstum bei den Disney+-Accounts. Hier erwarteten die Analysten insgesamt 160,45 Millionen Abos, Disney hat mittlerweile jedoch bereits 164,2 Millionen zahlende Kunden.
Disney Aktie nachbörslich deutlich im Minus: Anleger unzufrieden mit Ausblick
Aktionäre zeigten sich in einer ersten Reaktion doch etwas enttäuscht von den gemeldeten Quartalszahlen. Hier dürfte es auch insbesondere der Ausblick auf das kommende Fiskaljahr sein, in welchem Walt Disney lediglich mit einem Umsatzwachstum von weniger als 10 % rechnet. Nichtsdestotrotz sollte man das schwierige Marktumfeld, getrieben von Inflation und Rezessionsangst, berücksichtigen. Im Earnings-Call warnte das Management vor einer deutlichen Verlangsamung des Wachstums im ersten Fiskal-Quartal 2023 – also von Oktober bis Dezember 2022.
Nachbörslich wurde die Walt Disney Aktie mit rund 6 % im Minus gehandelt. In der Spitze fiel der Aktienkurs um fast 10 %.
Disney stock down 6% after earnings, revenue miss estimates https://t.co/y0ZLyaIExu
— MarketWatch (@MarketWatch) November 8, 2022
1. Starkes Wachstum im Streaming-Geschäft: Profitabilität in 2024 anvisiert
Anfänglich waren sich Anleger und Analysten uneinig, was sie von dem Einstieg ins Streaming-Geschäft halten sollten. Doch die Wette auf das Streaming scheint sich auszuzahlen. Im vergangenen Quartal gewann Disney+ 12,1 Millionen neue Kunden, obgleich die Analysten von einem deutlich schwächeren Wachstum ausgingen. Zwar ist der Bereich weiterhin hoch defizitär, dennoch möchte man bereits in 2024 die Profitabilität erreichen.
Aktuell machte Disney+ im letzten Quartal noch rund 1,47 Milliarden $ Verlust und verbrennt weiterhin Geld, dass das Gesamtergebnis mindert. Mit einer Preissteigerung und einem werbefinanzierten Abo möchte man die Umsätze hier kräftig ankurbeln.
Auch die jüngsten Netflix-Quartalszahlen offenbaren einen positiven Trend für das Streaming-Geschäft. Die Streaming-Sparte Disney+ ist weiterhin ein bullisches Argument für die gesamte Aktie.
2. Rekord-Quartal für Freizeitparks: Das Kerngeschäft boomt weiter
Das Kerngeschäft von Walt Disney boomt. Trotz hoher Inflation wollen die Menschen nach Corona wieder etwas erleben. Corona-Restriktionen in China und ein Hurrikan in Florida belasteten die Entwicklung, dennoch erlebte Disney ein Rekordquartal bei den Themenparks mit einem Umsatz von 1,5 Milliarden $ und damit über doppelt so viel wie im Vorjahr. Zugleich berichtete Disney, dass die Division „Themenparks“ sowohl beim Umsatz als auch Ergebnis ein Rekordjahr 2022 verzeichnete.
„Disney Parks, Experiences and Products revenues for the quarter increased to $7.4 billion compared to $5.5 billion in the prior-year quarter. Segment operating income increased $0.9 billion to $1.5 billion compared to $0.6 billion in the prior-year quarter. Higher operating results for the quarter reflected increases at our domestic and international parks and experiences businesses and, to a lesser extent, our merchandise licensing business.“
Damit hat Walt Disney ein funktionierendes Geschäftsmodell, das auch in Zukunft Investitionen in die strategische Ausrichtung – wie aktuell beim Streaming – erlaubt. Ein signifikanter Wettbewerbsvorteil, der sich gerade in Zeiten steigender Zinsen manifestiert, wenn andere Unternehmen vollständig auf eine Refinanzierung durch Fremdkapital angewiesen sind.
3. Fokus auf Kosteneffizienz: Langfristig überwiegen die Chancen
Höhere Kosten belasten aktuell die meisten Unternehmen und mindern die Margen. Disney-CFO McCarthy kündigt an, dass man in naher Zukunft den Fokus auf eine deutlich bessere Effizienz legen und die Kosten sorgfältig untersuchen werde. Dann können derartige Krisen, die mit hohen Kostensteigerungen einhergehen, langfristig eine Chance darstellen, wenn die Kosten signifikant gemindert werden und Walt Disney beim Abflauen der makroökonomischen Belastung noch profitabler agieren kann.
Auch im Earnings-Letter verwiesen die Verantwortlichen darauf, dass die besten Tage von Disney noch in der Zukunft liegen.
„By realigning our costs and realizing the benefits of price increases and our Disney+ ad-supported tier coming December 8, we believe we will be on the path to achieve a profitable streaming business that will drive continued growth and generate shareholder value long into the future. And as we embark on Disney’s second century in 2023, I am filled with optimism that this iconic company’s best days still lie ahead“