Die Amazon Aktie tat sich in den letzten Monaten tendenziell schwer. Dennoch konnte man mittlerweile eine Aufholbewegung starten und steht allein im vergangenen Monat rund 15 % im Plus. Allerdings kommt man nicht umher, auch andere E-Commerce-Unternehmen zu analysieren. Denn Amazons Wachstum schwächelt, obgleich auch hier noch signifikante Zukunftschancen bestehen.
Eine naheliegende Wahl scheint MercadoLibre – oftmals liebevoll als südamerikanisches Amazon bezeichnet. Mit einer Aktien-Performance von 45 % seit Jahresanfang gelingt hier eine signifikante Outperformance von Amazon (28 % YTD). Die jüngsten Quartalszahlen zeigen zudem eins – MercadoLibre trotzt den makroökonomischen Widrigkeiten in Südamerika und offenbart eine eindrucksvolle Stärke. Die beste Zeit kommt hier wohl erst noch.
Starkes Q1 für MercadoLibre: Zahlungsvolumen explodiert
Die Quartalszahlen waren stark. MercadoLibre verkaufte über die Handelsplattform im ersten Quartal rund 309 Millionen Artikel, was einer Steigerung von 14 % entspricht. Während die Anzahl der Artikel pro Kunde auch im schwierigen Umfeld auf dem gleichen Niveau verharrte, konnte man die Unique Buyers um 6,5 % steigern. Übrigens stellt MercadoLibre über 92 % der Produkte selbst zu. Das eigene Logistikgeschäft spiegelt einen spannenden Burggraben wider und könnte in Zukunft auch vermehrt für andere Unternehmen den Versand abwickeln.
Doch auch in der Fintech-Sparte läuft es bei MercadoLibre. Das Zahlungsvolumen konnte man fast verdoppeln, auf nunmehr 37 Milliarden $. Immer mehr Nutzer verwenden MercadoPago zur Zahlung. Zugleich wuchs das Kreditportfolio im attraktiven Hochzinsumfeld um 26 % auf drei Milliarden $.
Die Verschuldung sinkt immer weiter, während MercadoLibre die Cash-Position signifikant ausbaut.
#Earning Mercado Libre Q1 '23
– Ingresos $3B vs $2.87B est.✅
– EPS $3.97 vs $2.81 est.✅
– Ingresos +58% Y/Y#Aftermarket $MELI +5.00% ✅#Wallstreet #NYSE pic.twitter.com/ShbCRiG8c7— Capa Investing (@ClaudioCaparroz) May 3, 2023
Besonders spannend scheint die Entwicklung, wenn man die makroökonomisch gigantischen Probleme im Heimatmarkt betrachtet. Denn die Volkswirtschaften in Lateinamerika kämpfen mit hoher Inflation und stagnierendem Wachstum. Die Wirtschaft im wichtigsten Markt von MercadoLibre – Brasilien – soll 2023 nur etwas über 1 % wachsen. Im Heimatmarkt Argentinien explodierte die Inflation und andere lateinamerikanische Wirtschaften überzeugen ebenfalls nicht mit den Wachstumsaussichten.
Inflation in Argentina is now 7.58% per day. pic.twitter.com/pdspz8M8IP
— Michael Saylor⚡️ (@saylor) April 25, 2023
Positiver Ausblick: KI-Technologie wird in das Angebot integriert
Zwar verzichtete MercadoLibre auf eine konkrete Guidance, gibt jedoch einen positiven Ausblick auf das Geschäftsjahr. Während US-amerikanische Tech-Unternehmen signifikant Stellen abbauen, möchte MercadoLibre über 1.500 neue Programmierer einstellen und springt auch auf den KI-Trend auf. Künstliche Intelligenz soll in Zukunft den Kunden helfen, Produkte noch schneller und gezielter zu finden.
Angefangen als südamerikanisches Ebay, wird MercadoLibre zum All-in-One-Fintech
Ursprünglich begann die lange Reise von MercadoLibre als ein Marktplatz, vergleichbar mit eBay. Lange Zeit war eBay auch signifikant an MercadoLibre beteiligt, eine strategische Partnerschaft gibt es immer noch. Doch heute ist MercadoLibre weitaus mehr als ein E-Commerce-Unternehmen und wandelt sich nach amerikanischem oder chinesischem Vorbild. Denn auch dort sind die ehemaligen Onlinehändler zu führenden Internet-Holdings herangewachsen, die verschiedene Geschäftssegmente ansteuern.
Der hiesige Fokus liegt auf der Fintech-Sparte. Neben dem E-Commerce werden insbesondere die Zahlungsabwicklung und das Kreditgeschäft immer wichtiger für MercadoLibre und stellen die Chance dar, in einem wachsenden Kontinent die Finanzbranche zu disruptieren. Denn wenn man noch kein Konto hat und direkt mit dem Smartphone starten kann, dürfte diese evolutionäre Stufe von vielen potenziellen Kunden gerne übersprungen werden.
Wachstumsmarkt Lateinamerika: Mit der steigenden Internet-Penetration profitiert MercadoLibre
In Lateinamerika, dem primären Zielmarkt von MercadoLibre, wohnen über 650 Millionen Menschen und damit über doppelt so viele wie in den USA. Spannend ist hier speziell, dass die Internetdurchdringung noch ausbaufähig ist. Rund zwei Drittel der Menschen haben einen Internetzugang. Dennoch sind Online-Bestellungen noch nicht an der Tagesordnung und bei weitem nicht so beliebt wie in unseren europäischen Gefilden.
Doch dies dürfte sich ändern. Denn wer will den Komfort von Online-Bestellungen heute noch missen? Die zunehmend rasante Verbreitung von Internet und erste Erfahrungen mit dem Onlinehandel kommen MercadoLibre signifikant zugute.
Die Wachstumsmöglichkeiten für MercadoLibre sind vielfältig. Inspiriert von erfolgreichen Unternehmen wie Amazon und Alibaba, hat MercadoLibre das Potenzial, weitere Märkte zu erschließen, darunter Versicherungen, Supermärkte, Health, Entertainment und/oder Cloud Computing. Durch die Diversifizierung des Angebots kann MercadoLibre den Wachstumskurs fortsetzen und neue Kunden ansprechen, während ein Cross-Selling die bestehenden Kunden noch besser monetarisiert. Mit seiner starken Marktposition und einer expandierenden digitalen Infrastruktur könnte MercadoLibre in den kommenden Jahren eine beeindruckende Wachstumsgeschichte schreiben.
Dies rechtfertigt auch eine weiterhin ambitionierte Bewertung, in die MercadoLibre nach dem starken Ausblick hineinwachsen dürfte. Hier gibt es weiterhin Chancen, trotz einer zweifelsfrei gut gelaufenen Aktie.
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