Akcie společnosti Walt Disney Co. ve středu vzrostly přesto, že společnost zveřejnila smíšené čtvrtletní výsledky, které byly jen mírně pod očekáváním analytiků. To vše uprostřed restruktualizace firmy a přetrvávajícím potížím se streamováním.
Disney po úbytku uživatelů zvyšuje ceny streamování
Ztráty předplatitelů během posledních tří měsíců pokračovaly především v důsledku stahování obsahu. Společnost během posledního čtvrtletí vykázala oproti předchozímu pokles o 7,4 % na 146,1 milionu předplatitelů Disney+, což je větší ztráta, než Wall Street očekávala.
Největší úbytek předplatitelů zaznamenal Disney+ Hotstar. Společnost zde vykázala 24% pokles uživatelů, za kterým je ztráta práv na kriketové zápasy Indian Premier League.
Společnost Disney uvedla, že zvyšuje ceny téměř všech svých streamovacích balíčků v agresivním tlaku na zvýšení svého hospodářského výsledku. Disney+ bez reklam bude stát 13,99 USD měsíčně, což je 27% nárůst, počínaje 12. říjnem. Pro srovnání, standardní plán Netflixu bez reklam je 15,49 USD měsíčně.
Disney+ s reklamami zůstane 7,99 USD měsíčně, protože se společnost podle slov CEO snaží směrovat uživatele k těmto službám.
Generální ředitel Bob Iger uvedl, že se příští rok bude zabývat otázkou sdílení hesel, v souladu s Netflixem, který zasáhl proti sdílení hesel na začátku roku a upozornil uživatele, že jejich účty nemohou být sdíleny zdarma mimo jejich domácnosti.
Také dodal, že Disney sníží počet titulů, které vydává, a také náklady na titul.
Akcie reagovaly růstem
Akcie společnosti Disney, které zpočátku klesly ihned po čtvrtletní zprávě, vzrostly po oznámení o zvýšení cen a aktualizacích streamování o 4 %.
„Věřím, že tři podniky budou v příštích pěti letech řídit největší růst a vytváření hodnot,“ řekl Iger aby uklidnil investory. “Jsou to naše filmová studia, naše parky a streaming, které jsou všechny neoddělitelně spojeny s našimi značkami a franšízami.”
Klíčová čísla ze zprávy Disney naleznete níže:
- EPS: 1,03 USD na akcii, oproti očekávaným 95 centům na akcii, podle průzkumu společnosti Refinitiv
- Tržby: 22,33 miliard USD oproti očekávaným 22,5 miliardám USD, podle Refinitiv
- Celkové předplatné Disney+: 146,1 milionu oproti očekávaným 151,1 milionu, podle StreetAccount
Společnost Disney musela zaplatit jednorázové poplatky ve výši 2,65 miliardy dolarů, což byl jeden z důvodů její čtvrtletní čisté ztráty. Většina těchto poplatků souvisela se stahováním obsahu z jejích streamovacích platforem a ukončením licenčních smluv s třetími stranami.
Mediální gigant (DIS) vykázal za třetí čtvrtletí fiskální ztrátu ve výši 460 milionů dolarů, neboli 25 centů na akcii, za čtvrtletí končící 1. červencem oproti čistému zisku 1,41 miliardy dolarů – 77 centů na akcii – za období před rokem. Po očištění o náklady na restrukturalizaci a další vlivy vykázal Disney zisk 1,03 dolaru na akcii.
Tržby vzrostly o 4 % na 22,3 miliardy USD z 21,5 miliardy USD před rokem, což je těsně pod odhady Wall Street ve výši 22,5 miliardy dolarů.
Segmenty a studia
Ikonické zábavní parky společnosti po celém světě a tržby z prodeje produktů vzrostly na 8,3 miliardy dolarů ze 7,4 miliardy před rokem. Průměrný odhad analytiků byl 8,1 miliardy dolarů. Divize parků, zážitků a produktů během čtvrtletí zaznamenala 13% nárůst příjmů
Mezinárodní parky zaznamenaly zvyšující se návštěvnost. Domácí parky, zejména Walt Disney World na Floridě, však zaznamenaly zpomalení návštěvnosti a nákupů hotelových pokojů.
Disney je uprostřed plánu na snížení nákladů ve výši 5,5 miliardy dolarů, na který dohlíží Iger, který se koncem roku 2022 vrátil do pozice generálního ředitele, aby opravil loď.
Příjmy z reklamy a předplatných televizních pořadů klesly, filmové studio si také nevedlo nijak valně.
Jeho komentáře přicházejí v době, kdy se společnosti Disney v posledních měsících nedaří utržit v pokladnách kin tolik, kolik by očekávala. Zatímco „Avatar: The Way of Water“ a „Guardians of the Galaxy: Vol. 3″ vydělaly dohromady více než 3 miliardy dolarů, ostatní filmy jsou hluboko pod očekáváním.
Animák od Pixaru “Elemental”, jehož výroba stála kolem 200 milionů dolarů bez marketingových nákladů, celosvětově vygenerovala 423 milionů dolarů. Podobně je na tom „Indiana Jones and the Dial of Destiny“, jehož výroba stála kolem 300 milionů dolarů bez marketingových nákladů, a celosvětově si snímek z pokladen kin odnesl pouhých 369 milionů dolarů. Iger k tomu řekl:
“Výkon některých našich nedávných filmů byl rozhodně zklamáním a nebereme to na lehkou váhu. Nyní se zaměřujeme se na zlepšování kvality filmů, které připravujeme. Je to něco, na čem úzce spolupracuji se studiem.“
Televizní sítě společnosti Disney vygenerovaly tržby ve výši 6,7 miliardy dolarů, ale Iger naznačil, že tento segment, s výjimkou ESPN, již „nemusí být jádrem podnikání.“
Iger se v těchto týdnech bude soustředit na převzetí plné kontroly nad Hulu, kterou Disney sdílí s Comcastem. Očekává se, že odkup zbývajícího podílu bude stát nejméně 9 miliard dolarů.
Disney vs. Netflix
V týdnech, které vedly k výsledkům společnosti Disney, se rozpoutala smršť strachu a pochybností ohledně současného stavu streamovacích služeb společnosti. Zdraví Disney+ je jednou z priorit, protože bojuje s rivaly v oblasti streamování, jako jsou Apple, Amazon a především Netflix.
Vzhledem k tomu, že u Netflixu i Disney+ v uplynulém roce došlo k významným změnám, mohou být tyto společnosti nyní dobrými investičními příležitostmi. Obě platformy nabízejí různé pořady a filmy a mají jedinečné funkce a výhody.
Analytik Macquarie Equity Research Tim Nollen věří ve streamovací služby Disney z dlouhodobého hlediska, ale řekl, že „vidíme příliš mnoho krátkodobých problémů, než abychom je mohli překonat, abychom podpořili konstruktivnější pohled“.
Přes problémy služby Disney+ můžeme argumentovat, že Disney je dlouhodobém horizontu rozumnější investicí než Netflix. Restrukturalizační plán společnosti hraje v její prospěch. Někteří potenciální investoři pravděpodobně zpochybňovat rozhodnutí přiškrtit výdaje na obsah a zainvestovat do obsahu pro dospělé, v rámci kterého je Netflix na vrcholu.
Disney+ má prostor pro růst vhledem k uživatelské základně. Netflix měl ve druhém čtvrtletí roku 2023 celosvětově 238,39 milionu předplatitelů oproti 146,1 milionům platícím uživatelů Disney+.
Obě platformy kvůli ztrátám ve své předplatitelské základně zavedly vrstvy podporovanou reklamou. Zatímco příjmy z předplatného poskytovatelům streamování klesají, příjmy z reklamy rostou, což poukazuje na úspěch hybridních obchodních modelů pro trh streamování.