Bitcoin je opět k nezadržení. V posledních dnech jeho cena vzrostla o dalších 10 % poté co se trhu podařilo prorazit horní hranu dlouhodobého konsolidačního pohybu. Při tomto růstu dokonce došlo k pokoření psychologické hranice 31 000 USD, kde se ovšem bitcoin příliš dlouho neohřál. Po vytvoření reverzní formace pin bar trh oslabuje a v tomto článku se budeme věnovat tomu, zda bude mít v blízké době BTC sílu k dalšímu růstu. Pojďme tedy na to.
Silná makroekonomická data
Jako každé finanční aktivum, tak také bitcoin podléhá makroekonomickým výhledům a událostem. Na základě prohlášení amerického Fedu, který 12. dubna zveřejnil svůj výhled, jež počítá s “mírnou recesí”, což pozastavilo agresivní růst bitcoinu a odkázalo ho do postranního trendu. Nicméně v rámci makro ekonomického výhledu stále dominují pozitivní výhledy, především poté pro EU, kde v únoru vzrostla průmyslová výroba 20ti členských zemí o 1,5 %. Ekonomika roste i v Číně, kde došlo k růstu o 14,8 %.
Především nejistota ohledně budoucího ekonomického růstu svazuje ruce i bitcoinovým investorům, kteří v současné době pouštějí možnosti obchodování pomocí derivátů, což vede ke snížení pákového efektu na trhu. Nyní se pojďme podívat na to, jakým způsobem pákový efekt ovlivňuje cenu BTC.
Pokles pákového efektu pro long obchody
Obchodování na páku je oblíbený způsob maximalizace výnosu (ale i rizika), při spekulativních obchodech. Mnoho krypto burz jak svým retail, tak i profesionálním klientům nabízí možnost maržového obchodování, kde dochází k zapůjčení kapitálu, právě kvůli možnosti maximalizování objemu obchodu. Obrázek níže zobrazuje pokles maržových obchodů na BTC v rámci burzy OKX.
Pokles maržových obchodů je velmi příznivá zpráva pro bitcoin, protože obchodníci mu natolik věří, že tokeny pořizují na spotových trzích bez použití finanční páky. Informace o poklesu maržového obchodování nabízí také vhled do složení trhu. Marže je obvykle využívána spíše drobnými investory, kdežto institucionální obchodníci mají dostatek kapitálu, takže marže nepotřebují. Vzhledem k tomu, že BTC roste při poklesu marží, je možné konstatovat že za tímto růstem stojí velcí hráči. Na obrázku níže je zobrazeno složení trhu v režimu long to short s drobnými nuancemi na jednotlivých burzách.
Na grafech výše lze pozorovat, že poptávka po krátkých (short) pozicích není příliš vysoká a i když nyní dochází k technické korekci, velcí hráči si své dlouhé pozice stále drží. Tento fakt predikuje zachování pozitivního sentimentu. Současný pokles ceny BTC tak souvisí spíše s výběrem zisků z 10% růstu, než že by se jednalo o změnu dlouhodobého býčího trendu, který po ukončení korekce může i nadále pokračovat.