Co je stablecoin? Jeho role v krypto sektoru v roce 2024

Stablecoin spadá do druhu kryptoměn, u kterých je cena navázána na určité jiné aktivum – tím může být například fiat měna nebo třeba komodita. Díky tomu si stablecoiny udržují stabilní cenu, která kopíruje také cenu tohoto podkladového aktiva. Skvěle se tak hodí jako alternativa k velmi volatilním kryptoměnám, mezi které spadá například bitcoin, ethereum nebo solana.

Se stablecoiny lze platit podobně jako s klasickými kryptoměnami v obchodech nebo s nimi vytvářet různé finanční ekosystémy a služby. V tomto článku si téma stablecoinů podrobně přiblížíme a popíšeme si jejich roli. V závěru textu zmíníme také, jak můžete stablecoin jednoduše nakoupit se svými fiat měnami nebo kryptoměnami.

Co je stablecoin?

Z obecné definice stablecoinů můžeme tyto kryptoměny označit jako aktiva, která sledují cenu jiného podkladového aktiva nebo přímo celého koše aktiv. Nejčastěji jsou poté kopírovány jiné fiat měny, jako je například americký dolar, euro nebo třeba japonský jen. Může se však jednat o cokoliv jiného s konkrétní tržní hodnotou. Stablecoiny poté mají svou vlastní hodnotu a jsou podobně jako ostatní kryptoměny obchodovány na krypto burzách – ať už se jedná o decentralizované, nebo centralizované burzy.

Častým způsobem jejich využití jsou decentralizované aplikace (tzv. dApps), které je mohou využívat jako hlavní, a především pak cenově stabilní měnu ve svém ekosystému nebo na platformách. Tento způsob využití tak může být skvělou vstupní branou pro všechny, kteří si přejí vstoupit do světa decentralizovaných financí (DeFi), ale potřebují k tomu nějaký druh kryptoměny.

Již častějším účelem, pro který může být tento typ virtuální měny používán, je jednoduché provádění transakcí mezi kupujícími a prodávajícími. Pokud byste byli v pozici obchodníka, volatilní kryptoměny jako bitcoin nebo ethereum bezpochyby přijímat můžete, nicméně nikdy (nebo velmi zřídkakdy) víte, co udělá cena tohoto aktiva následující den – můžete tak po dokončení obchodu s kupující stranou skončit ve ztrátě. Tato situace však zahrnuje i druhý případ, kdy lze díky postupnému rostoucímu pohybu ceny získat z transakce více.

Stablecoin a jeho role v DeFi

Stablecoiny jsou velmi často využívány jako jedna z měn mnoha kryptoměnových párů. Vzhledem ke své stabilní ceně se tak skvěle hodí pro obchodování na krypto burzách. Nyní představíme další zajímavá využití, se kterými se můžete na decentralizovaných platformách s kryptoměnami setkat.

Landing & borrowing

V rámci obchodování s kryptoměnami se mohou někteří uživatelé rozhodnout pro vypůjčování kryptoměn. Důvodem může být především to, že si nemusejí tyto kryptoměny fyzicky nakupovat, čímž by museli platit poplatky a provádět měnové převody. Jednoduše si tak chtěné krypto vypůjčí od někoho jiného – věřitel v tomto případě získá procentuální úrok z půjčené částky, podobně jako u klasických půjček.

Služby lending a borrowing nabízí například Binance, jedna z největších kryptoměnových burz na světě. V rámci její platformy si lze vypůjčit například bitcoin, ethereum, tether, solanu nebo usd coin. Nechybí však ani meme měny jako dogecoin, shiba inu nebo pepe coin. Binance si neúčtuje za půjčení žádný poplatek a umožňuje dlužníkovi kdykoliv půjčené kryptoměny splatit.

Z pohledu věřitele se jedná o skvělou možnost, jak si může díky držení kryptoměn a jejich následnému půjčování vybudovat pasivní příjem.

Yield farming

Stablecoiny se používají také pro tzv. yield farming, což představuje investiční strategii, při níž uživatelé stakují nebo poskytují likviditu krypto poolům – díky tomu opět získají governance tokeny nebo jiné odměny. Dalo by se říci, že tato služba funguje i v rámci samotných krypto burz, kdy uživatelé poskytují této burze kryptoměny, tedy likviditu, se kterou následně může burza nakládat. Podle podmínek dané platformy pak může své kryptoměny investor získat zpět i s odměnami, které se mu během doby, co měl své krypto vložené na dané platformě, nasčítaly.

Je důležité také zmínit, že některé takové platformy pro investování, které yield farming podporují, umožňují investorům vybírat své kryptoměny kdykoliv, zatímco jiné pak pouze po uplynutí fixně nastaveného období. Za účelem co možná nejvyššího zhodnocení někteří investoři fixně uzamykají své kryptoměny na krátkou dobu, přičemž své kryptoměny mezi jednotlivými produkty přesouvají (tato strategie se nazývá „crop rotation”).

Pojistění

Některé DeFi platformy mohou používat stablecoiny, aby zajistily uživatelům službu tzv. pojistného, která má sloužit podobně jako tradiční pojištění v reálném světě. Jelikož je kryptoměnový trh poměrně rizikový a ceny se pohybují často a výrazně, mohou někteří uživatelé platit určitý poplatek za pojištění hodnoty svých aktiv – kryptoměn.

Stablecoin a jeho typy – jak fungují?

Na rozdíl od decentralizovaných kryptoměn jsou stablecoiny vydávány určitou centrální autoritou (v případě tetheru je to například Tether Limited, který vlastní společnosti iFinex Inc.).

Nakupující pak věří, že tento vydavatel disponuje množstvím podkladového aktiva, na které je daný stablecoin navázán. Pokud tomu tak nebude, stablecoin ztratí v podstatě svůj význam a stane se nestabilní měnou.

V tabulce níže si můžete prohlédnout nejznámější stablecoin a aktiva, na která je každý z nich navázaný.

Každý ze stablecoinů může být navázaný na jiný druh podkladového aktiva – z tohoto důvodu existují 4 hlavní typy těchto kryptoměn. Jsou to stablecoiny:

• fiat-backed (navázané na fiat měnu),
• commodity-backed (navázané na komoditu),
• algorithmic-backed (navázané na nějaký algoritmus),
• crypto-backed (navázané na jinou kryptoměnu).

Stablecoin zajištěný FIAT měnou

Pojďme si nyní blíže rozebrat jednotlivé kategorie tohoto druhu kryptoměn. V prvé řadě – a pravděpodobně asi i ten nejjednodušší či nejznámější typ stablecoinu, bude kryptoměna s podkladovým aktivem v podobě fiat měny. Zde si můžete prohlédnout, jak to funguje:

• Vydavatel si vytvoří zásobu dané fiat měny, na kterou bude daný stablecoin navázán. Tuto rezervu může mít uloženou buď samotný vydavatel, nebo důvěryhodná společnost třetí strany, jakou může být třeba banka.
• Následně je vytvořeno pevné množství mincí daného stablecoinu, které také odráží množství držené rezervní měny.
• Po tomto kroku uvolní vydavatel dané mince do oběhu, a to buď skrze přímé transakce nebo skrze kryptoměnové burzy či dApps.

Abychom uvedli příklad, může se jednat například o tether, USD Coin nebo TrueUSD.

Stablecoin jištěný komoditami

V tomto případě se může jednat o kryptoměnu, která je založená na určité komoditě nebo třeba fondu, který s danou komoditou obchoduje. Nejčastěji se jedná o zlato, nicméně existují i další komodity, které mohou sloužit jako rezerva.

Postup pak funguje stejně jako v prvním případě, nicméně zde vydavatel daného stablecoinu vytváří rezervu ve formě fyzického zlata, které je uložené  v zabezpečených trezorech. Může se však jednat také o akcie ETF, které jsou kryté zlatem, nebo podobné finanční produkty. Následné vytvoření mincí a jejich uvedení do oběhu je poté totožné.

Mezi populární stablecoiny založené na komoditě se řadí třeba PAX Gold (PAXG) nebo Tether Gold (XAUT).

Algoritmické stablecoiny

V neposlední řadě můžeme zmínit algoritmické stablecoiny, které reguluje určitý algoritmus. Ten podle aktuální nabídky a poptávky určuje, zda budou vytvořeny mince nové nebo zda se již určitá část mincí v oběhu spálí – aby bylo zajištěno okamžité snížení nabídky. Tento typ stablecoinu pak často zabezpečuje zásoba ve formě jiné kryptoměny, kterou daný vydavatel drží.

Mezi oblíbené algoritmické stablecoiny patří DAI, Frax (FRAX) a Magic Internet Money (MIM).

Jak koupit a prodat stablecoiny na Binance

Jednou z hlavních sekcí tohoto článku je také návod, ve kterém bychom rádi čtenářům přiblížili postup, jak si mohou stablecoin nakoupit do vlastních krypto peněženek.

Abyste tak mohli udělat, je třeba úplně na začátku vytvořit svou vlastní krypto peněženku. Pokud již nějakou máte, ujistěte se, že podporuje uchování a držení stablecoinů. Vhodnou alternativu naleznete například v podobě Binance peněženky.

Jakmile budete mít svou peněženku založenou, bude následovat výběr krypto burzy, skrze kterou bude možné daný stablecoin nakoupit. Vybírat můžete dle nabídky kryptoměn, účtovaných poplatků, náročnosti uživatelského rozhraní nebo třeba recenzí.

Pojďme si nyní představit podrobný postup, jak můžete některý ze stablecoinů nakoupit na Binance:

• Krok 1 – proveďte vklad na váš obchodní účet: Máte-li vytvořený svůj obchodní účet, můžete se přesunout k provedení vkladu. Využít lze na mnoha burzách jak fiat měn, tak i kryptoměn (druhé zmiňované aktivum je však častější). Podle platebního způsobů se vám poté vklad připíše do několika minut až dní.
• Krok 2 – vyberte si stablecoin k nákupu: Na platformě burzy si vyhledejte stablecoin, který si přejete nakoupit. Například na Binance pak u každé kryptoměny naleznete základní statistiky a parametry. Následně zvolte množství a potvrďte transakci.
• Krok 3 – uložte si nakoupený stablecoin do peněženky nebo využijte služeb burzy: Poslední krok pak zahrnuje bezpečné uložení stablecoinu do vaší krypto peněženky, ve které bude v případě dlouhodobého držení v bezpečí. V případě, že byste jej však chtěli aktivně využívat například pro yield farming nebo lending, přímo na Binance budete mít tyto služby taktéž dostupné.

Abyste pak mohli stablecoiny prodávat, postup bude poměrně podobný – pouze s rozdílem, že na danou burzu stablecoin vložíte a následně vyměníte za jinou kryptoměnu nebo fiat měnu.

Kryptoaktiva jsou vysoce volatilní neregulovaný investiční produkt.

Stablecoiny – předpisy a jejich dodržování

Stablecoiny jsou často investory označovány jako bezpečný přístav v rámci celého kryptoměnového odvětví – podobně jako například zlato v rámci komodit. Na druhou stranu však mohou být poměrně kontroverzní, jelikož neexistuje cesta, jak se přesvědčit, že daný vydavatel skutečně drží ona podkladová aktiva v rámci rezervy (kromě fyzické návštěvy daného místa, která však nebude pravděpodobně tak jednoduchá na provedení).

Z toho důvodu regulátoři a instituce dohlížejí na fungování těchto společností a vydávají zákony, které mají chránit samotné investory, zabraňovat praní špinavých peněz nebo regulovat samotné platební služby.

Praní špinavých peněz a KYC

Praní špinavých peněz (anglicky Anti-Money Laundering – AML) se s kryptoměnami poměrně často skloňuje. Z tohoto důvodu vznikají regulace na AML a KYC (proces Know Your Customer), které ukládají povinnost vydavatelům a burzám, aby ověřili totožnost každého svého uživatele. Součástí je také sledování transakcí z hlediska možného praní špinavých peněz nebo financování terorismu.

Právní předpisy o cenných papírech

V některých případech mohou být stablecoiny považovány za cenné papíry (tzv. securities), čímž podléhají zákonům a předpisům o cenných papírech. Zda je stablecoin cenným papírem, závisí na několika faktorech, jako je například jeho struktura a ekosystém.

Zákony na ochranu spotřebitele

Stablecoiny mohou také mimo výše zmíněná nařízení podléhat zákonům na ochranu spotřebitele, které vyžadují, aby vydavatelé a burzy poskytovali svým zákazníkům a uživatelům informace o svých produktech a službách a chránili je před podvody nebo jinými nekalými praktikami.

Daňové regulace

Stablecoiny mohou být regulovány také z daňového hlediska, kdy se jedná především o daně z kapitálových zisků nebo z přidané hodnoty.

Nařízení o platebních službách

V případě, že jsou tyto kryptoměny používány pro platební služby, budou pravděpodobně podléhat předpisům o platebních službách, které vyžadují, aby vydavatelé a samotné burzy dokázali získat příslušné licence a dodržovali předpisy týkající se zpracování plateb.

Co je stablecoin? Slova závěrem

Kryptoměny patřící do kategorie stablecoinů představují samostatnou kategorii, u které se můžeme setkat s určitým podkladovým aktivem. Na to jsou poté stablecoiny cenově zafixovány. Nejčastěji se můžete setkat s podkladovou fiat měnou, o kterou je opřený například pravděpodobně nejznámější stablecoin na světě – tether. Existují však i další podkladová aktiva, jako může být například zlato nebo příslušné ETF.

Před investicí do jakékoliv kryptoměny si doporučujeme udělat svůj vlastní průzkum a detailně se seznámit s burzou, na které si přejete nákup provést.

Kryptoaktiva jsou vysoce volatilní neregulovaný investiční produkt.

Reference

• https://www.binance.com/cs/altcoins/stablecoin
• https://www.binance.com/cs/earn
• https://www.tradingview.com/symbols/USDTUSD/
• https://www.coingecko.com/en/coins/tether
• https://www.bankofengland.co.uk/explainers/what-are-stablecoins-and-how-do-they-work

Časté otázky