Dolarový index (DXY), vážený koš hlavních měnových párů vázaných na USD, pokračuje tam, kde na konci roku 2022 skončil, a tento měsíc aktuálně klesá o zhruba 1,4 %. Na současných úrovních v oblasti 102,00 je nyní zhruba o 11 % níže než na maximech z loňského září. Analytici uvádějí, že mezi příčiny patří rychlý pokles americké inflace, důkazy o rychle zpomalujícím americkém růstu a následný velký holubičí posun monetární politiky Fedu na přelomu let 2023 a 2024.
Tato snížení očekávání na zpřísnění Fedu přichází navzdory tomu, že tvůrci centrální politiky nadále trvají na tom, že chtějí mít sazby na vysoké úrovni (tj. nad 5,0 %) po dlouhou dobu (tj. do konce roku 2023), aby zajistili, že inflace neuvízne nad 2% ročním cílem banky. Trhy tomuto sdělení nevěří – dvouletý výnos na úrovni 4,2 % naznačuje, že se očekává, že úroková sazba Fedu bude v příštích dvou letech v průměru zhruba tam, kde je nyní, a nikoliv v průměru o 100 bazických bodů výše.
Holubičí pohled na věc pomáhá trhům s kryptoměnami na začátku roku 2023. Bitcoin i Ethereum vzrostly o téměř 40 % a (mnohé) altcoiny vyrostly. A vzhledem k tomu, že ECB i BoJ se přiklánějí k více jestřábímu postoji, oproti holubičímu postoji Fedu, vypadá vyhlídka na další ztráty amerického dolaru (a tím i na zisky kryptoměn) dobře.
De-dolarizace je dlouhodobějším protivětrem dolaru
Podle široce sledovaného makro analytika Zoltána Pozsara čelí dolar potenciálně mnohem důležitějšímu dlouhodobému protivětru, než je divergence centrálních bank a krátkodobý vývoj americké ekonomiky. Tím je hrozba, že zelená bankovka ztratí svůj status světové rezervní měny.
Podle Zoltána de-dolarizace “začala se zahájením kvantitativního uvolňování po finanční krizi, protože země s přebytkem běžného účtu se mračily při představě záporných reálných výnosů ze svých úspor”. “V poslední době,” dodává, “se zdá, že tempo de-dolarizace se zrychlilo”, a poté cituje kroky konkurenčních velmocí, jako jsou Čína a Indie, které chtějí za zboží platit ve svých vlastních měnách, a nikoli v dolaru.
Pozsar se domnívá, že zavedení digitálních měn centrálními bankami v místech, jako je Čína, jim pomůže vytvořit konkurenci pro globální bankovní systém, kterému v současnosti dominují USA – jehož síla se právě projevila v podobě masivních a ničivých finančních a hospodářských sankcí vůči Rusku v důsledku jeho invaze na Ukrajinu.
“Pokud bude méně obchodu fakturováno v amerických dolarech a bude ubývat recyklace dolarových přebytků do tradičních rezervních aktiv, jako jsou státní dluhopisy, může být ohroženo “přehnané privilegium”, které má dolar jako mezinárodní rezervní měna”. Pokud by americký dolar ztratil status světové rezervní měny, půjčky by se prodražily.
Důsledky pro kryptoměny nejsou jasné. Možná by svět s větším přijetím CBDC poškodil kryptoměny, neboť lidé by se mohli ptát “jaký to má smysl?”. Pokud však budou tyto CBDC používány jako nástroj kontroly a manipulace se společností (jak je plánuje používat čínská strana), mohlo by to posílit argumenty pro decentralizovanou alternativu založenou na blockchainu.
FightOut - Další move to earn kryptoměna se 100x potenciálem
- Podporována LBank Labs, Transakem
- Získejte odměny za cvičení
- Zvyšujte svou úroveň a soutěžte v Metaverse
- Předprodej nyní začal - vybrán 1 mil. dolarů
- Světové komunita, síť posiloven