No complexo mundo da economia, poucos elementos exercem um impacto tão significativo e abrangente quanto a taxa básica de juros (Taxa Selic).

Essencial para a gestão da política monetária, ela influencia desde as decisões individuais de poupança e empréstimos até as grandes estratégias corporativas e governamentais de investimento.

Neste cenário, o Banco Central (BC ou BACEN) teria o papel de protagonista silencioso, mas poderoso, que atua de forma incansável para equilibrar a estabilidade e o crescimento econômico.

Com isso em mente, uma das principais ferramentas à disposição do Banco Central é a sua atuação no mercado aberto.

Ao entendermos como o BC manipula essas taxas por meio do mercado aberto, podemos começar a compreender os mecanismos que direcionam não apenas a política econômica, mas também o dia a dia financeiro de pessoas e empresas.

O que é o mercado aberto e como o Banco Central atua nele?

O mercado aberto, muitas vezes chamado de “operações de mercado aberto”, constitui uma das principais ferramentas de política monetária utilizadas pelos bancos centrais ao redor do mundo.

Em termos simples, o mercado aberto é um mercado onde os bancos centrais compram e vendem títulos do governo, como títulos do Tesouro Direto, com o objetivo principal de regular a quantidade de dinheiro em circulação na economia.

Essas operações podem ocorrer tanto no sentido de injetar dinheiro na economia (quando o banco central compra títulos) quanto no sentido de retirar dinheiro em circulação (quando vende títulos).

Ao controlar a oferta monetária, por consequência, as operações acabam afetando as taxas de juros de curto prazo. As taxas de juros são um dos principais instrumentos para a gestão da política econômica de um país.

Relação entre a atuação do Banco Central e a taxa de juros

Como dito anteriormente, quando o BC compra títulos do governo no mercado, ele injeta liquidez na economia. Isso significa que há mais dinheiro disponível para bancos e outras instituições financeiras.

Com mais dinheiro em circulação, a tendência é que o custo para emprestar esse dinheiro (ou seja, a taxa de juros) diminua.

O objetivo dessa ação geralmente é estimular a economia, incentivando o gasto e o investimento ao tornar o crédito mais acessível e barato para empresas e consumidores.

Por outro lado, quando o BC vende títulos do governo, ele está retirando dinheiro da circulação. Com menos dinheiro disponível, aumenta-se o custo para emprestar, elevando as taxas de juros.

As autoridades frequentemente empregam essa ação para combater a inflação, tornando o crédito mais caro e desestimulando o consumo e o investimento.

Como podemos observar, a ação do BC, portanto, não apenas afeta diretamente as taxas de juros. Ela também tem consequências mais amplas na economia, influenciando decisões de investimentos, consumo e poupança.

Conhecendo a política monetária brasileira e a sua importância

A política monetária no Brasil é uma ferramenta crucial utilizada para gerenciar a economia do país. O Banco Central do Brasil (BACEN) executa essa ação e o Conselho Monetário Nacional (CMN) a normatiza.

A política monetária visa principalmente o controle da inflação, que é fundamental para preservar o poder de compra da moeda e a estabilidade econômica do país .

O país adota dois tipos principais de políticas monetárias de acordo com a situação econômica que enfrenta.

A primeira é chamada de Política Monetária Expansionista, que segue os passos do que falamos anteriormente, onde o BC atua reduzindo a taxa de juros e estimulando a economia.

Já a Política Monetária Contracionista aje de forma oposta, pois o BC eleva a taxa de juros para diminuir a inflação e o consumo generalizado.

O COPOM é o responsável por definir a política monetária

Criado em 1996, o Comitê de Política Monetária (COPOM) é um órgão de vital importância no contexto econômico do Brasil, desempenhando um papel central na definição da política monetária e, consequentemente, no controle da inflação no país.

Ele é composto por membros do Banco Central do Brasil (BCB), incluindo o seu presidente. A principal função do COPOM é a definição da taxa básica de juros da economia, conhecida como Selic (Sistema Especial de Liquidação e de Custódia).

Como já mencionado, ela influencia todas as taxas de juros do país, incluindo os juros de empréstimos, financiamentos e aplicações financeiras.

Reuniões e comunicação com o mercado

O COPOM realiza oito reuniões por ano, durante as quais ele avalia vários indicadores econômicos. Os mais abordados são inflação, crescimento do PIB, níveis de emprego, câmbio, entre outros, para decidir o rumo da taxa Selic.

As decisões são sempre comunicadas ao público imediatamente após cada reunião, acompanhadas de um comunicado que explica os motivos da decisão.

Além disso, periodicamente, são publicados relatórios que detalham as análises e projeções que orientaram as decisões do comitê.

Controlar a inflação faz parte do Tripé Macroeconômico brasileiro

O tripé macroeconômico brasileiro, implementado em 1999, é um conjunto de três políticas econômicas que visam garantir a estabilidade econômica do país.

Essas três políticas são: câmbio flutuante, meta de inflação e responsabilidade fiscal. Porém, a taxa de juros tem relação direta apenas com a meta de inflação.

Essa meta serve como uma referência para o avanço dos preços, medido pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).

O Conselho Monetário Nacional (CMN) define anualmente a meta de inflação e uma faixa de tolerância.

O Banco Central (BC) é responsável por manter a inflação dentro dessa faixa, usando principalmente a taxa Selic como ferramenta, da forma que explicamos acima.

Banco Central demonstra em transmissão ao vivo como funciona a sua atuação

A LiveBC do Banco Central, transmitida em 23 de outubro, teve como foco explicar a atuação do banco na compra e venda de títulos públicos e como isso afeta a taxa básica de juros.

Esta sessão ao vivo também abordou como as decisões do Comitê de Política Monetária (Copom) sobre a meta da taxa Selic se tornam efetivas na economia.

André de Oliveira Amante, Chefe do Departamento de Operações do Mercado Aberto do Banco Central, foi o apresentador deste evento. Ele explicou de forma clara a importância dessa atividade para a política monetária do país.

A transmissão ao vivo começou às 14h no Canal do Banco Central no YouTube.

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