alta dos juros

Depois de ter passado da barreira dos US$ 30 mil dólares, a cotação do Bitcoin voltou à região pouco acima e pouco abaixo dos US$ 29 mil. O BTC acumula baixa de 4% no último mês (apesar de acumular alta de 30% nos últimos 6 meses). Já o Ether, acumula baixa de cerca de 2% no último mês (apesar de acumular alta de 15% nos últimos 6 meses).

Por que as grandes criptomoedas estão caindo nos últimos dias?

Jeff Feng, cofundador da Sei Labs, que desenvolve soluções de tecnologia para a rede de blockchain Sei, falando ao site The Block, atribuiu a pressão descendente sobre a cotação do Bitcoin às expectativas de alta da taxa de juros nos Estados Unidos e na União Europeia na próxima semana.

Ele avalia que, embora se trate de uma medida anti-inflação típica, a elevação dos juros poderia reduzir a atração exercida pelo Bitcoin como proteção contra a inflação. Além disso, por tornar caro o capital, elas elevam os riscos de investir em ativos de renda variável, sobretudo aqueles tão voláteis quanto as criptomoedas.

No entanto, Feng ressalva que os participantes mais sofisticados do mercado podem já ter incluído em seus cálculos a possibilidade de elevação dos juros. Além disso, os números mais recentes da inflação nos Estados Unidos foram mais animadores do que esperado.

Isso pode colaborar para, a despeito de possíveis altas dos juros, que se sustente o otimismo dos mercados de criptomoedas e de ações de tecnologia, dois setores especialmente vulneráveis à atuação dos bancos centrais das economias avançadas.

Mineradores acreditam que obterão preços mais atraentes por seus Bitcoins no futuro

Interessantemente, segundo dados do CryptoQuant, o suprimento de Bitcoins disponíveis parece estar diminuindo. Mineradores da moeda tem enviado menos Bitcoins às exchanges e armazenado mais em suas carteiras frias. Ou seja, wallets não conectadas à internet.

Para Feng, essa situação, se persistir, poderá causar um desequilíbrio temporário nas relações entre oferta e demanda. E colocar a cotação do Bitcoin em uma trajetória de alta. Além disso, afirma ele, essa cotação, de um dos mais importantes grupos de atores no mercado do Bitcoin, é um sinal de otimismo. Isso porque indica que os mineradores acreditam que obterão preços mais atraentes por seus Bitcoins no futuro.

Enquanto isso, a Glassnode, empresa de análises do mercado cripto, afirma que três quartos dos bitcoins em circulação estão em poder de carteiras que os retêm por pelo menos 155 dias, os quais são considerados detentores de longo prazo. Em um tuíte, a empresa comentou que essa retenção dos bitcoins pode ser a dinâmica preferida entre os investidores mais maduros.

FED anuncia alta dos juros nos EUA

O anúncio da nova taxa de juros americana foi feito nesta quarta-feira, 26 de julho, depois da reunião do FOMC (Federal Open Market Committee — ou seja, Comitê Federal de Mercado Aberto, o equivalente americano do COPOM brasileiro). Nesta quinta será a vez do Banco Central Europeu anunciar a taxa de juros para a União Europeia.

O FED anunciou um aumento de 0,25 ponto percentual dos juros americano. Os analistas já esperavam esse aumento de 0,25 %, ademais, a expectativa do mercado é de um aumento do mesmo tamanho nos juros europeus.

Após a declaração do FED, banco central americano, a maioria das grandes criptomoedas operam com certa estabilidade, com oscilações “normais” de um ou dois por cento em suas cotações. Contudo, os efeitos serão analisados com atenção pelos investidores nos próximos dias.

Entre março do ano passado e junho deste ano, o FOMC elevou os juros dez vezes seguidas, totalizando 5 pontos percentuais de aumento, e, na sua reunião mais recente, manteve-os estáveis.

Dirigentes do Fed têm feito, ao longo da escalada de juros promovida pela instituição, declarações incisivas com respeito à necessidade de controle da inflação, mesmo que isso exija sacrifícios de curto prazo.

“Sem estabilidade de preços, a economia não funciona para ninguém. Em especial, sem estabilidade de preços, não poderemos ter um período de mercado de trabalho forte que favoreça a todos”

A frase destacada acima é do presidente do banco central americano, que a falou em agosto do ano passado em seu discurso na cidade de Jackson (geralmente chamada de Jackson Hole, nome do vale em que está localizada). A cidade recebe uma conferência anual organizada pelo Banco do Sistema de Reserva Federal de Kansas City, um dos braços do Fed.

Participam do evento, em que se discutem questões econômicas e opções de política monetária, acadêmicos, ministros das finanças e dirigentes de bancos centrais de diversos países.

O que deve acontecer com as criptomoedas com essa alta dos juros?

Se persistir a política de resposta agressiva à ameaça inflacionária, é possível que o Bitcoin não consiga se manter acima dos US$ 29 mil dólares e ache uma região de equilíbrio temporário abaixo daquela marca.

Se prevalecer a impressão de que o Fed não pensará serem necessárias no futuro próximo novas elevações, é possível que o Bitcoin encontre caminho livre para voltar a ficar acima dos US$ 30 mil dólares.

É claro, porém, que são muitos os fatores que influenciam o comportamento da cotação do Bitcoin além da atuação dos bancos centrais (e as expectativas quanto a elas dos investidores no mercado de criptomoedas), inclusive o comportamento dos mineradores e as percepções dos investidores.

No começo de 2023, por exemplo, antes do início da retomada da valorização das criptomoedas que pôs um fim ao inverno cripto do ano anterior, Dan Raju, CEO da plataforma de corretagem de valores Tradier, disse ao site Bankrate, especializado em finanças, que a trajetória do mercado de criptomoedas em 2023 dependeria do apetite por risco dos investidores, o qual parecia, naquele momento, ser pequeno.

Passada a primeira metade do ano, parece existir o apetite de risco, mas a percepção de que o Fed estava perto de encerrar a escala de juros cedeu lugar a dúvidas. O pior da luta contra a inflação pode ter passado, mas o Fed pode ter decidido que é melhor concluir a missão em vez de recorrer a meias-medidas.

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Investimentos em criptomoedas envolvem operações de alto risco e podem não ser indicados para novatos.

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