Въпреки че не е частна институция, а федерална организация, и не разполага с резерви, Федералният резерв си запазва правото да прави драстични промени в стойността на активите в САЩ чрез контрола си върху лихвените проценти. Неотдавнашната несигурност на пазарите накара мнозина да се замислят за вероятността от промяна на курса на Федералния резерв, при която Jerome Powell ще реши да понижи лихвените проценти, вместо да продължи да ги повишава.
Техните решения оказват огромно влияние върху Bitcoin, поради което много икономисти, като например мениджърът на хедж фонд Dan Tubb, смятат, че за разпределителите на активи е по-полезно да се опитват да отгатнат какво ще направи Федералният резерв (или Английската централна банка), отколкото да проучват основните пазарни показатели.
Освен това той смята, че е по-целесъобразно да се проучи кои решения ще бъдат политически по-приемливи за едно правителство, отколкото решенията, които са най-целесъобразни в дългосрочен план.
Значението на лихвените проценти
В света на кейнсианската икономика и централното банкиране, инфлацията и лихвените проценти са двете неща, за чието управление отговарят централните банки по света.
Един от основните инструменти, с които разполагат за тази цел, е контролът върху лихвените проценти. Обикновено, ако лихвените проценти се повишават, инфлацията ще се понижи, а ако лихвените проценти се понижават, инфлацията ще се повиши.
Корелацията на Bitcoin с фондовия пазар в краткосрочен план (а може би и корелацията в посока в средносрочен план) се дължи на факта, че много от най-големите разпределители на активи в света притежават както Bitcoin, така и акции.
Pete Rizzo обясни този феномен с твърдението, че мейнстрийм медиите, по-специално, гледат на криптовалутната индустрия по същия начин, както на големите технологии, особено за проектите с по-голяма пазарна капитализация в криптовалутите.
Лихвените проценти оказват огромно влияние върху цените на активите
Когато лихвените проценти се повишават, достъпът до кредит става по-скъп и така хората са по-малко мотивирани да поемат дълг, за да придобият активи.
Това означава, че има по-малко купувачи на активи, особено на такива като недвижимите имоти, тъй като ипотеките се субсидират в голяма степен от правителството.
Като се има предвид, че Bitcoin често се търгува като рисков актив с висока корелация с фондовия пазар, и особено с акциите на големите технологични компании, вероятно по-високите лихвени проценти биха могли да бъдат проблем за цената на Bitcoin, а по-ниските цени да доведат до нови върхове.
Възможно ли е Фед да направи пивот?
Откакто Jerome Powell стана председател на Федералния резерв през 2018 г., на пазара се случиха поредица от изключително волатилни събития, предизвикани от множество черни лебеди.
Първата голяма трудност, с която Федералният резерв беше принуден да се справи, беше високата степен на волатилност на пазарите през януари 2019 г., когато Jerome Powell обяви, че Федералният резерв ще увеличи баланса си, за да се справи с падащия фондов пазар.
През март 2020 г. началото на политиката на блокиране, принуди Федералния резерв да продължи да подкрепя пазарите с количествени улеснения и по-нататъшно разширяване на баланса си.
Решението за безкрайно разширяване на баланса беше осмивано и подигравано, тъй като мнозина смятаха, че няма ограничение за това, което Федералният резерв е готов да направи.
През последните няколко месеца обаче, Jerome Powell обяви поредица от повишения на лихвените проценти. Те бяха изключително важни за потушаването на високата инфлация, но повишаването на лихвените проценти също буди безпокойство.
Greg Foss, подобно на Dan Tubb, твърди, че високата инфлация е за предпочитане пред пълното унищожаване на фондовия пазар. Той смята, че ако лихвените проценти се повишат още повече, особено ако надхвърлят 3 %, това може да означава гибел за световната икономика.
Това би предизвикало много по-голяма загриженост у хората, отколкото ако има бясна инфлация – въпреки че и двата резултата са лоши, а последният неизбежно води до много по-голямо неравенство.
Ще се изстреля ли Tamadoge (TAMA) до 100x? Присъединете се към ICO в OKX
- 10x потенциал - CNBC доклад
- Дефлационен, ниско предлагане - 2 милиарда
- Преминаване към печелене, интеграция на Metaverse в пътната карта
- NFT Doge Pets - потенциал за масово осиновяване
- Предстоящо първоначално предлагане (ICO) в Tier One Exchange
