العقود الآجلة في الشريعة الإسلامية: هل هي حلال أم حرام؟

هناك خيارات عديدة من خيارات التداول التي يمكنك كمتداول أن تختار من بينها، فمنها أمور تتعلق بالتداول في العملات الرقمية، وأخرى بالعملات الأجنبية والذهب والنفط والأسهم وصناديق الاستثمار وأكثر من ذلك بكثير، لكن في مقالنا هذا سنطلعك على واحدة من أكثر خيارات التداول الشائعة حاليًا والمتاحة غالبًا في جميع أنحاء العالم، وهي التداول بالعقود الآجلة

فما هي العقود الآجلة، وكيف يمكن تداولها، وأين، والأهم من ذلك على التداول فيها حلال أم حرام

هذا ما سنتعرف عليه في فقرات هذا المقال.. تابعوا معنا

ما هي العقود الآجلة؟

العقود الآجلة Futuer Contract هي عبارة عن أداة تداول قانونية تستخدم بغرض بيع أو شراء أصل ما قد يكون سلعة أو مؤشر أو منتج أو أطعمة وحبوب أو حتى نفط خام، شرط أن يتم تحديد سعر الأصل وتاريخ إتمام الصفقة، والجدير بالذكر أن هذا العقد الآجل يتم في تاريخ ما يحدد مسبقًا باتفاق الطرفين البائع والمشتري.

تجدر الإشارة إلى أنه يتوجب على البائع والمشتري الالتزام ببنود العقد الآجل، معنى ذلك أن سعر الأصل المحدد مسبقًا يجب أن يبقى كما هو حتى وإن ارتفع أو انخفض سعره إلى وقت تاريخ إتمام العقد المتفق عليه.

يمكن التداول بالعقود الآجلة عبر المنصات التي تتيحها والمتوفرة عبر الإنترنت، كما يمكن تداولها في بورصات عالمية مثل بورصة شيكاغو.

يكمن الهدف الأساسي من التداول بالعقود الآجلة من أجل التحوط من تقلبات أسعار السوق وذلك عن طريق تثبيت سعر السلعة في العقد المبرم بين البائع والمشتري في فترة محددة بينهما، بالإضافة إلى ذلك يمكن الاستفادة من التداول بالعقود الآجلة عن طريق المضاربة عليها بواسطة أفضل منصات التداول العالمية.

هل العقود الاجلة حلال ام حرام

يمكن القول بأن التداول بالعقود الآجلة بدا منتشرًا في غالبية الدول العربية، مثله مثل أي أداة تداول أخرى كالأسهم والعملات الرقمية وصناديق الاستثمار وعقود الفروقات وما إلى ذلك.

ومن الجدير ذكره أن المتداولين في الدول العربية غالبيتهم مسلمون لذلك فهم إذا ما قرروا أن يدخلوا بسوق التداول فإنهم يرغبون بالتأكد من مشروعية التداول إذا كان حلال أم حرام، وفي هذه الفقرة سنوضح لك كافة التفاصيل المتعلقة بمشروعية التداول بالعقود الآجلة فيما إذا كانت حلال أم حرام

تجدر الإشارة إلى أن مجمع الفقه أشاروا إلى أن التداول بالعقود الآجلة حرام شرعًا، فهم لا يعتبرونه متوافقًا مع مبادئ التجارة الإسلامية والشريعة، وذلك لأن تبادل الأصول كالسلع والمنتجات والذهب وما إلى ذلك بأجلٍ محدد يعتبر حرام، فعلى سبيل المثال يجب أن يتم تسليم الذهب في نفس وقت شرائه وليس لأجل محدد.

ولنوضح أكثر لماذا التداول بالعقود الآجلة حرام، فعلينا أن نشرح على ماذا يتضمن عقد المعاملات الآجلة، يتضمن العقد الآجل أمران هما:

1- تحديد موعد تسليم الأصل المراد شرائه إلى تاريخ آجل والمعروف بيوم التصفية.

2- عدم ملكية بائع الأصل وقت البيع غالبًا، فهو يقوم بشرائه من السوق في يوم التصفية أو قبل أن يسلمها للمشتري.

وعليه فإن حكم التداول المؤجل حرام شرعًا، لأن البيع يجب أن يقع على أصل معين وتسليمه في نفس الوقت.

تجدر الإشارة إلى تحديد نوع الأصل المراد التداول به أو سعره عبر العقود الآجلة فقط يعد قصور في الصفقة، وأمر غير واضح، وهو ما يحرمه مجمع الفقه، لأنها تشبه إلى حد ما مبدأ المقامرة، هذا والله أعلم.

أنواع العقود الآجلة

هناك مجموعة من أنواع العقود الآجلة التي يمكن للمتداول اختيار ما يناسبه منها وفقًا للهدف الأساسي من عملية التداول التي يريدها، وفيما يلي سنقدم لك شرحًا مبسطًا عن أبرز أنواع العقود الآجلة التي يمكن التداول بها:

• السلع مثل التداول بالحبوب والقمح
• المعادن مثل الذهب والفضة
• العقود الآجلة للنفط والتي تعد من أنشط الأسواق المالية في العالم ويتم من خلالها الاتفاق على تسليم كمية محددة من النفط بسعر محدد في تاريخ آجل.
• التداول بالماشية
• الطعام والألياف
• العملات الأجنبية مثل الدولار واليورو وأي عملة أخرى
• العقود الآجلة للأسهم المتداولة
• العملات الرقمية
• سندات الخزانة

أين يمكنني أن أتداول العقود الآجلة؟

يمكن أن تدخل في مجال تداول العقود الآجلة عن طريق منصات التداول المتاحة عبر الإنترنت، وعن طريق البورصات العالمية الشهيرة ومنها:

• بورصة شيكاغو التجارية
• بورصة نيويورك التجارية
• بورصة سنغافورة (SGX)
• البورصة الأسترالية (ASX)
• بورصة لندن الدولية للعقود الآجلة والخيارات المالية
• البورصة الفرنسية الدولية للعقود الآجلة (MATIF)

أما عن أشهر وأهم وسطاء التداول التي يمكنك أن تتداول العقود الآجلة من خلالها وعبر الإنترنت بكل سهولة نذكر لكم:

• منصة آفاتريد
• منصة capital.com

الأصول المالية منتج استثماري شديد التقلب

كيفية التداول بالعقود الآجلة 

بعد أن قمنا بتوضيح كافة التفاصيل المتعلقة بالعقود الآجلة، الآن من المفترض أن تكون قد اتخذت قرارك فيما إذا كنت تريد الدخول فعلًا بسوق التداول بالعقود الآجلة أم لا، وهنا سنشرح لك كافة التفاصيل المتعلقة بعملية تداول العقود الآجلة

التداول عبر وسطاء على الإنترنت 

يمكنك أن تتداول بالعقود الآجلة عبر إنشاء حساب تداول خاص بك لدى أي منصة تداول مناسبة لك عبر الإنترنت مثل إيتورو وإيفيست وما إلى ذلك، لكن تأكد أنها تدعم خيار التداول بالعقود الآجلة، بعد ذلك يمكنك الاطلاع على الوسطاء الذين يقدمون خيارات تداول العقود الآجلة والعديد من الخدمات ذات الصلة، ويمكنك اختيار الأنسب لك من بين العروض المتاحة والمنشورة.

الأصول الرقمية هي منتج استثماري شديد التقلب وغير منظم

تجدر الإشارة إلى أن شركات تداول العقود الآجلة تقوم بمعرفة خبرة المتداول في مجال الاستثمار كي تساعده على الوصول إلى الوسيط المناسب لخبرته الاستثمارية.

على سبيل المثال إذا كنت متداولًا مبتدئًا عليك أن تقوم باختيار الوسيط الذي يقدم لك حساب تداول تجريبي، كي تتمكن من معرفة السوق واتجاهاته وكيفية التعامل معه، بالإضافة إلى ذلك يمكنك الاستفادة من الحساب التجريبي عن طريق تجربة استراتيجيات التداول المختلفة.

التداول عبر الأسواق العالمية

كما ذكرنا في البداية فإن تداول العقود الآجلة يمكن أن يتم في البورصات العالمية، إذ إنها توحد كافة العقود على اختلاف أنواعها وبغض النظر عن البائع والمشتري فيها، والهدف من توحيد عقود التداول من أجل توحيد الجودة والكمية وتواريخ التسوية.

يمكنك أن تتداول بالعقود الآجلة عبر أشهر بورصات التداول العالمية المشهورة بتقديمها لعقود التداول الآجلة مثل بورصة شيكاغو التجارية وبورصة سنغافورة

مؤشرات العقود الآجلة

لا بد من الإشارة إلى أن مؤشرات العقود الآجلة هي نوع من أنواع التداول بالعقود الآجلة، وتكون مرتبطة بالأسهم، إذ يتكون المؤشر الواحد من مجموعة من الأسهم التي تنتمي لمجموعة مختلفة من الشركات، وفيما يلي أمثلة على أشهر مؤشرات العقود الآجلة:

مؤشر رويترز: 

يعرف باسم CRB هو مؤشر عالمي، أنشئ في عام 1957 يستخدم لتداول العقود الآجلة على السلع ويحتوي على 19 سلعة مختلفة.

مؤشر داو جونز:

يعد من أقدم أنواع مؤشرات العقود الآجلة في الأسواق المالية وسوق التداول الأمريكي، يستخدم لاحتساب ثلاثين شركة تجارية في الولايات المتحدة.

مؤشر ناسداك 100:

هو مؤشر عقود آجلة، يرتبط بشكل مباشر مع منتجات السلع الآجلة التي يمكن تداولها في العقود الآجلة، وتتبع إلى 100 شركة غير مالية مدرجة في بورصة ناسداك.

مؤشر ستاندرد آند بورز 500: 

يعد من مؤشرات تداول العقود الآجلة الكبرى للأسهم في سوق التداول الأمريكي، يتكون من أسهم أكبر 500 شركة مقرها في أمريكا.

مؤشر راسل 2000: 

يستخدم هذا المؤشر لقياس الأداء المستقبلي للأسهم الصغيرة والمتوسطة، ويعتبر سوقاً كبيراً للعقود الآجلة، كما أنه يضم عددًا كبيرًا من الخيارات المختلفة للمؤشرات.

إيجابيات وسلبيات العقود الآجلة

إن التداول بالعقود الآجلة يحمل الكثير من الإيجابيات والسلبيات التي يجب لكل متداول يرغب بالتداول بها من الالتفات لها بصورة شاملة وواضحة، وفيما يلي سنقدم لك مجموعة من أبرز هذه الإيجابيات والسلبيات:

إيجابيات التداول بالعقود الآجلة 

• يمكن الاستفادة من التداول بالعقود الآجلة عبر التحوط من ارتفاع أسعار الأصول
• الحماية من الأسعار المعاكسة
• تتيح للمتداولين المضاربة على اتجاه سعر الأصل الأساسي والاستفادة وتحقيق الأرباح
• إن التداول بالعقود الآجلة عبر البورصات العالمية، يتيح للمتداولين إمكانية الاطلاع بنظرة أكثر شفافية على حركة الأسعار
• يعد التداول بالعقود الآجلة مثالي للمتداولين بأحجام كبيرة بسبب تكاليف الادخار

سلبيات التداول بالعقود الآجلة 

• قد يتم تداولها في سوق مالية غير منظمة أي خارج البورصات، ومن هنا تكون غير مضمونة ونسبة المخاطر فيها عالية
• احتمالية تراجع أحد الأطراف عن إتمام العقد الآجل خاصة إذا كان العقد مبرم خارج البورصة
• تكلفة العقود الآجلة مرتفعة وغير ثابتة
• الأسواق المتاحة لتداول العقود الآجلة ليست كبيرة

ما الفرق بين العقود الآجلة والعقود المستقبلية؟ 

تعد العقود الآجلة والعقود المستقبلية من أشكال التداول بالمشتقات المالية المتداولة عبر منصات وبورصات التداول، أما عن الفرق بينهما فيكمن فيما يلي:

• العقود الآجلة ترتبط بأطراف محددة، ولها شروطًا متفق عليه بين الطرفين، أما العقود المستقبلية فهي عكس ذلك إذ لا يوجد فيها أطراف محددة ولا شروطًا خاصة ويكون السعر والتاريخ فيها ثابت وموحد.
• تداول العقود الآجلة لا يتم في سوق مالية منظمة أو رسمية فقط بل يمكن تداولها عبر شركات الوساطة، أما العقود المستقبلية فيتم تداولها في البورصات وتعد عقودًا منظمة
• لأن العقود الآجلة لا يتم تداولها في سوق مالية منظمة فإن هذا يترتب على أطراف العقد أن يتحملوا كافة التكاليف المتعلقة بشروط إتمام العقد الآجل مما يجعلها أكثر تكلفة من العقود المستقبلية التي يدفع فيها الأطراف الحد الأدنى من الرسوم المطلوبة في الأسواق المالية
• فيما يتعلق بتاريخ الاستحقاق فإن العقود الآجلة لا يمكن تسويتها قبل تاريخ الاستحقاق، وذلك عكس التداول بالعقود المستقبلية التي يمكن إنهائها قبل موعد الاستحقاق بسبب تسويتها بشكل يومي وأسعارها يتم تحديثها حسب اتجاهات السوق
• مخاطر التداول بالعقود الآجلة أعلى من مخاطر العقود المستقبلية والسبب وراء ذلك يكمن في عدم وجود أي وسيط بين أطراف العقود الآجلة، وإمكانية تخلف أحدهما عن السداد

الفرق بين تداول العقود الآجلة وعقود الفروقات

في البداية دعونا نوضح مفهوم عقود الفروقات CFD، وهي عبارة عن نوع من أنواع المشتقات التي يسمح للمتداولين من خلالها بالمضاربة في صعود وهبوط الأسواق.

تجدر الإشارة إلى عقود الفروقات قد تم تطويرها في لندن في أوائل التسعينات من قبل اثنين من المصرفيين الاستثماريين في UBS Warburg، وهي عقد يتم بين طرفين وهما البائع والمشتري، إذ يقوم البائع من خلال عقد الفروقات بدفع الفرق بين القيمة الحالية للسوق والقيمة عند انتهاء العقد للمشتري.

أما الفرق بين عقود الفروقات والعقود الآجلة سنوضحه لك على النحو الآتي:

• تواريخ استحقاق العقود الآجلة شهرية أو فصلية، بينما عقود الفروقات لا تمتلك تواريخ صلاحية
• العقود الآجلة يتم تداولها عبر بورصة شيكاغو أو نيويورك وغيرها، أما تداول عقود الفروقات يتم  عبر وسيط

الخلاصة حول مشروعية تداول العقود الآجلة

العقود الآجلة هي عبارة عن أداة استثمارية قانونية تستخدم بغرض بيع أو شراء أصل ما بسعر معين على أن يتم تحديد موعد إنهاء الصفقة في تاريخ معين يكون محدد في العقد الآجل.

يمكن تداول العقود الآجلة عبر بورصات عالمية مثل بورصة شيكاغو التجارية، وبورصة نيويورك التجارية، وبورصة سنغافورة وغيرها، كما يمكن تداولها عبر وسطاء على الإنترنت مثل إيتورو وبينانس وإيفيست.

وحول مشروعية تداول العقود الآجلة، فإن علماء الشرع قالوا إن التداول فيها حرام وغير مشروع، وذلك يجب أن يتم تسليم الأصل المحدد في العقد الآجل فور إتمام عملية الشراء.

سؤال وجواب