استمرَّ مؤشّر الدولار (DXY) -وهوَ مُؤشرٌ يعتمدُ على سعرِ تداولِ الدولار الأميركي في عدَّةِ بورصاتٍ- في انخفاضِهِ الذي بَدَأهُ منذ أواخرِ عام 2022، ووَصَلت نسبة الانخفاضِ إلى 1.4% هذا الشهر، كما وَصَلت مُستوياتُه الحاليّة إلى منطقة 102.00، ما يعني انخفاضَهُ حاليّاً بنسبةٍ تصلُ إلى 11% بالمقارنةِ مع أعلى سعرٍ له في شهر أيلول/سبتمبر الماضي حول منطقة 114؛ ويرجِعُ المحلّلون هذا الانخفاضَ إلى ثلاثةِ عوامل، أوَّلُها الانخفاضُ السريعُ لمعدَّلِ التضخّم في الولايات المتحدة، وثانِيها وجودُ دلائلَ على زيادةِ تسارع انخفاضِ مُعدّلات النموِّ في الولايات المتحدة، ويلي ذلك الرَّهانُ على تخطيطِ الاحتياطيِّ الفيدراليِّ للتحوّلِ عن السياساتِ المُتشدِّدَةِ أواخرَ عام 2023 وعام 2024.
يأتي هذا الرَّهانُ على تراجع الاحتياطيِّ الفدراليّ عن السياساتِ الماليّة المتشددة بالرغم من إصرارِ صنّاع القرار في البنك المركزي على رغبتِهم في رفع معدّلات الفائدة إلى أعلى مستوى لها ما فوقَ 5.0% لفترةٍ طويلةٍ (حتى نهاية 2023)؛ وذلك لِضمان عدم بقاءِ التضخّم فوقَ الهدفِ السنويِّ للبنك المركزي البالغ 2.0%، لكنَّ الأسواق لم تتجاوب مع هذه الرسالةِ لإيمانِها بعدم مِصداقِيَّتِها، حيث تشيرُ المكاسبُ المُحقّقة بمعدّلِ سنتين والتي تبلغ نِسبتُها 4.2% إلى توقّع وصولِ مُعدّل فائدةِ الاحتياطيّ الفدراليّ للسنتين القادمتين إلى نفسِ المُتوسِّط المسجَّل حالياً تقريباً، مع استبعادِ وصولِهِ لِمتوسِّطٍ بمقدارِ 100 نقطة أساس (أي 1%).
ساعدت عواملُ السوقِ -الأكثرُ حياديّة بالنسبةِ لهذه الأحداث- قطّاع العملات الرقميّة مع بدايةِ عام 2023، فقد شهدت عملتا بيتكوين (Bitcoin-BTC) وإيثيريوم (Ethereum-ETH) ارتفاعاً وصلَ إلى ما يقرُبُ من 40%، وذلك تزامناً مع ارتفاعٍ كبيرٍ كسبته العديدُ من العملات البديلة (altcoins). ومع توجُّهِ البنك المركزيِّ الأوروبيِّ (ECB) وبنكِ اليابان المركزيّ (BoJ) وغيرهِم إلى تبنّي سياساتٍ ماليّة أكثرَ صرامة، تزامناً مع اتخاذ الفيدراليّ الأميركيّ لموقفٍ أكثرَ تساهلاً، فإنّ سيناريو استمرار الخسارات التي تكبّدها الدولار الأميركي -وبالتالي المكاسبُ التي ستحقّقها العملات الرقميّة- يبدو محتملاً بشكلٍ كبير.
استخدامُ عملات أخرى في المُعاملاتِ التجاريّةِ سيكونُ له –في المدى الطويل- تأثيرٌ سلبيّ على الدولار
حسب المُحلِّل زولتان بوزسار (Zoltan Pozsar) -وهو محلّلٌ إستراتيجيٌّ معروفٌ في مجالِ اقتصادِ السوق الكُليِّ- فمن المحتملِ أن يواجه الدولار تهديداً مُهمّاً جدّاً على المدى الطويل، وسيؤثّرُ ذلك على قيمةِ الدولار أكثرَ من تأثيرهِ على انحرافِ سياساتِ البنك المركزيّ والوضعِ القصير المدى للاقتصادِ الأميركيّ، علماً أنّ هذا التهديدَ يتمثّلُ بمواجهةِ الدولار لاحتمالِ خسارةِ مركزهِ كعملةٍ احتياطيّةٍ عالميَّةٍ.
وحسب زولتان، فإنَّ عمليّةَ استبدالِ الدولار “بدأت بإطلاقِ تيسيرٍ كمّيٍّ في أعقاب الأزمةِ الماليّةِ، حيث يشهدُ الوقتُ الحاليُّ ازدياداً في عددِ الدولِ الرافضةِ لفكرةِ العائداتِ الحقيقيّةِ السلبيّة على مدَّخَراتِهم”، وأضاف بالقول: “إنّ إيقاعَ عمليّةِ استبدال الدولار قد بدأ بالتسارع بالفعل مؤخّراً”، مُستشهِداً بالتحرّكاتِ التي تقوم بها قوًى عظمى أخرى كالصينِ والهندِ، وذلك من خلالِ دفع ثمنِ البضائعِ باستخدام عملاتِهم المحلّية، عوضاً عن الدولار.
ويعتقدُ بوزسار (Pozsar) بأنّ استخدام العملات الرقميّة للبنوك المركزيّة في بلدانٍ كالصين سيساعِدُها على إنشاءِ منافسٍ للنظام البنكيِّ العالميِّ المُهيمَنِ عليه من قبل الولايات المتحدة، والتي أظهرت قُوّتها في السيطرةِ على هذا النظام من خلالِ فرضِها عقوباتٍ ماليّة واقتصاديّة ضخمة على روسيا في أعقاب اجتياحِها لأوكرانيا.
وأعقب بوزسار بالقول: “إذا ما انخفضَ عددُ المُعامَلات التجاريّة المُنجزَةِ باستخدام الدولار، وتضاءَلت دورةُ فائضِ الدولار لصالحِ الأصول الاحتياطيَّةِ التقليديّة كسنداتِ الخزانة، ربّما سيتعرَّضُ الدولار إلى خطرِ خسارةِ موقعِهِ المُمَيّزِ في كونه العُملة المُستخدَمَة كاحتياطيٍّ على مستوى العالم”. وعليه، فقد ترتفعُ قيمةُ الدَّينِ الأمريكيِّ في حالةِ خسارةِ الدولار لموقعِهِ المُتميّز هذا.
حتّى الآن، لا تبدو تأثيراتُ هذا الأمر واضحةً على قطّاع الكريبتو، فقد يكونُ لزيادةِ تبنّي العملات الرقميّة الخاصّة بالبنوكِ المركزيّة (CBDC) تأثيرٌ سلبيٌ على سوق الكريبتو، حيث سيدفعُ ذلك العامّة إلى طرح تساؤل يقول: “ما المغزى من هذا الأمر؟”؛ وفي حالِ استخدام العملات الرقميّة للبنوكِ المركزيّة كأداةٍ للسيطرةِ على المجتمع والتحكّمِ به (كما يخطِّط الحزب الشيوعي الصيني)، فمن المُمكنِ أن يُعزِّزَ هذا الأمرُ توجُّهَ السوق إلى بديلٍ لامركزيٍّ قائمٍ على البلوكتشين.
Fight Out- خطوتك القادمة لربح بقيمة مائة ضعف في عالم الكريبتو
- مُعتمد من كل من مختبرات "LBank" و"Transak"
- احصل على العديد من الجوائز القيمة مقابل ممارسة التمارين الرياضية
- انتقلوا إلى المستويات الأعلى للتنافس في "الميتافيرس"
- البيع المسبق جار الآن وقد حصل حوالي مليون دولار أمريكي
- مجتمع داعم في على أرض الواقع يجمع سلسلة قاعات رياضة