حقق قطاع الكريبتو هدفاً رئيسياً إثر الإطلاق الناجح لصناديق التداول الفوري لبيتكوين في البورصة (Bitcoin Spot ETFs)، مما دفع أسعار العملات الرقمية للارتفاع إجمالاً بشكلٍ كبير، كما أشعل نقاشات حول احتمالية اقتراب وصول منتجات استثمارية تقليدية متعلقة بعملات رقمية أخرى مثل ETFs مماثلة لتداول إيثيريوم الفوري (Ethereum Spot ETFs).
لكن وعلى الرغم من ذلك، لم ترض الجميعَ هذه التطورات، حيث عبرت السيناتور الأمريكية إليزابيث وارين (Elizabeth Warren) عن استيائها بقولها أن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ارتكبت خطأً بالموافقة على إطلاق ETFs هذه.
جديرٌ بالذكر أن هذا التطور الذي يُعتبر قفزة كبيرة للأمام لقطاع الكريبتو وتنازلاً كبيراً من لجنة SEC -نظراً لتشددها- لم يخلُ من إشادات وانتقادات، مما يبرز الوضع المتطور للأصول الرقمية بقطاع التمويل التقليدي.
كيف تكشفت انطلاقة Bitcoin ETFs المثيرة؟
شهد أول أيام إطلاق Bitcoin Spot ETFs أحجام تداول ضخمة بلغ إجماليها 4.5 مليار دولار متجاوزاً توقعات المتعاملين بالقطاع، حيث كان في الطليعة صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) الخاص بشركة بلاك روك (BlackRock) مساهماً بشكلٍ كبير في حجم التداول المثير هذا. ورغم حدوث انخفاض طفيف بنهاية اليوم، إلا أن هذا الجنون مثل لحظة تاريخية تشير إلى الرغبة المكبوتة لدى كبار مستثمري وول ستريت للتعرض لعملة بيتكوين (Bitcoin-BTC) دون تعقيدات الاحتفاظ بها مباشرةً.
وفي العصر الجديد لصناديق تداول بيتكوين في البورصة (Bitcoin ETFs)، لم تكن شركة BlackRock الرابح الوحيد، حيث ظهرت شركة غرايسكيل (Grayscale) أيضاً كفائز كبير، فقد سجلت قيمة حجم التداول اليومي لصندوقها الاستثماري (Grayscale Bitcoin Trust) أعلى مستوياتها على الإطلاق، في إشارة إلى حدوث تغير بتفضيلات المستثمرين تجاه أدوات استثمارات الكريبتو المتاحة والخاضعة للرقابة التنظيمية، كما يعكس هذا الانتقال من منتج استثماري خاص بالمستثمرين المعتمدين إلى آخر يمكنه تحقيق انتشار عريض مدى الدمج المتزايد لقطاع الكريبتو في الأسواق المالية العالمية الأوسع.
الطريق إلى الموافقة: موقف جينسلر وتأثير الحكم القضائي على لجنة SEC
جاءت موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) –بقيادة رئيسها جاري جينسلير (Gary Gensler)- على Bitcoin ETFs في أعقاب الحكم القضائي التاريخي الصادر لصالح شركة Grayscale، حيث لعب هذا الحكم الذي أبرز معاملة اللجنة المختلفة لمنتجات استثمارية متماثلة دوراً حاسماً في تغيير موقفها بخصوص ETFs المتعلقة بالعملات الرقمية، وفقاً لما صرح به جينسلير ببرنامج Squawk Box في وقتٍ سابق اليوم.
“لقد رفضنا عدداً من هذه الطلبات [لإنشاء Bitcoin Spot ETFs] على مر السنين، إلا أنه طرأ تغيير ما، فأنا شخص مؤمن جداً بسيادة القانون واحترام القضاء، لذا سنمضي قدماً وفقاً لقرار المحكمة الجديد، وأعتقد أن هذا هو المسار المستقبلي الأكثر استدامة.”، ليؤكد اعتراف جينسلير بسيادة القانون وتأثير الأحكام القضائية على تطور السياسات التنظيمية المتعلقة بالعملات الرقمية إثر قبولها المتزايد.
هل ستكون هناك ETFs خاصة بعملة إيثيريوم قريباً؟: رؤية BlackRock وتزكية فينك
سرعان ما تجاوز مجتمع العملات الرقمية تأثيرات إطلاق Bitcoin Spot ETFs وأصبحوا متطلعين لما بعده، إذ تحول الانتباه إلى عملة إيثيريوم (Ethereum-ETH) –ثانية أعلى العملات الرقمية من حيث القيمة السوقية- واحتمال أن يتم إطلاق ETFs متعلقة بتداولها الفوري (Ethereum Spot ETFs) قريباً.
حيث صرح لاري فينك (Larry Fink) الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، أكبر شركات إدارة الأصول في العالم، قائلاً: “أرى قيمة في وجود ETFs مماثلة لتداول عملة ETH الفوري”. لكنه لم يتوقف عند ذلك، بل أضاف: “وكما ذكرت، هذه مجرد بداية نحو التمثيل الرقمي”.
وكما يعتقد فينك فإن Bitcoin Spot ETFs لن تكون مجرد بداية لإطلاق منتجات ETFs مشابهة لعملات رقمية أخرى كعملة إيثيريوم وحسب، بل تعد بداية لحراك ثوري استثماري وتقني.
علاوة على ذلك، فإن دعم لاري فينك -الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك- لصناديق بيتكوين وإيثيريوم المتداولة في البورصة وإمكانات قطاع الكريبتو بشكلٍ عام يُسلط الضوء على الاهتمام المتزايد بمدى تنوع ما توفره العملات الرقمية للقطاع المالي التقليدي، حيث قال فينك: “إنه مجرد حجر أساس نحو التحول الرقمي، وأنا أعتقد حقاً أن هذا هو المسار الذي سنسلكه”.
جديرٌ بالذكر أنه تم بالفعل تقديم عدة طلبات لإنشاء صناديق تداول فوري لإيثريوم في البورصة (Ethereum Spot ETFs) للجنة SEC للنظر فيها، بما في ذلك طلب مُقدم من شركته BlackRock. وإذا تمت الموافقة على ETFs هذه، فإنها ستعزز دور العملات الرقمية في الحقائب الاستثمارية لعامة المستثمرين.
رد فعل سياسي عنيف: انتقاد السيناتور وارين
في خضم كل هذه التطورات، لا يزال لدى البعض انتقادات تجاه قرار لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، وبالتحديد السيناتور الأمريكية إليزابيث وارين، حيث كانت إحدى منتقدي قطاع الكريبتو لفترة طويلة، معتبرة أنها تٌسهل أنشطة غسيل الأموال وتجارة مادة الفنتانيل المخدرة، وهي ادعاءات محل نزاع كبير بأوساط مجتمعات الكريبتو.
لهذا لم يكن من المفاجئ أن تنتقد قرار اللجنة بشدة، قائلة إنه “جانبه الصواب من الناحية القانونية”، على الرغم من أن أساس القرار يستند إلى حكم قضائي صادر مؤخراً.
The @SECgov is wrong on the law and wrong on the policy with respect to the Bitcoin ETF decision.
If the SEC is going to let crypto burrow even deeper into our financial system, then it's more urgent than ever that crypto follow basic anti-money laundering rules.
— Elizabeth Warren (@SenWarren) January 11, 2024
وتتمحور مخاوف السيناتور وارين حول دمج قطاع الكريبتو بالنظام المالي العالمي بشكلٍ أعمق دون وجود قوانين صارمة لمكافحة غسيل الأموال، وهو ادعاء يعارضه مجتمع العملات الرقمية.
كما يعكس موقفها الجدل المستمر حول التوازن بين الابتكار والرقابة التنظيمية على القطاع الناشيء، فضلاً عن الجدل المحيط بتراجع لجنة SEC عن قرارها السابق.
خلاصة القول: عصر جديد لمنتجات ETFs المتعلقة بقطاع الكريبتو
يعتبر إطلاق صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (Bitcoin ETFs) واحتمالية إطلاق صندوق مماثل لعملة إيثيريوم (Ethereum ETF) خطوات تحولية لقطاع الكريبتو بأكمله؛ ففي حين يواجه القطاع تحديات تنظيمية وتشدداً بالسياسات المتبعة، تشير هذه التطورات إلى قبول العملات الرقمية على نطاق أوسع ودمجها في نظم التمويل التقليدي.
والآن، يترقب مجتمع العملات الرقمية بشغف التطورات المستقبلية، لاسيما التأثيرات طويلة الأمد لصناديق التداول الفوري لبيتكوين على ديناميكيات الطلب على العملة، إلى جانب التوقعات بالموافقة على إنشاء ETFs مماثلة لعملة إيثيريوم.