ارتفعت آكمال المتداولون باحتمالات رفع أسعار الفائدة في اجتماع مجلس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر بعد تقرير الوظائف الممتاز في أكتوبر والذي فاق جميع التوقعات. وفي هذا التقرير، أن الاقتصاد الأمريكي قد أضاف بالفعل 261000 وظيفة في أكتوبر ، وهو أعلى من التوقعات السابقة لزيادة 205000 وظيفة فقط كما كان يتوقع الاقتصاديون.
من المؤكد أن نمو الوظائف قد انخفض. في سبتمبر ، وصلت الوظائف غير الزراعية إلى 315000 وفقًا للتقدير المعدل. تم تعديل المقياس إلى 292،000 لشهر أغسطس. تعد بيانات جداول الرواتب غير الزراعية لشهر أكتوبر هي الأدنى منذ ديسمبر 2020.
ومع ذلك ، فإن نمو الوظائف قوي جدًا وفقًا للمعايير التاريخية. على سبيل المثال ، بلغ متوسط مكاسب الوظائف الشهرية 164000 في عام 2019 ، وهو العام الأخير قبل جائحة الكورونا – كوفيد – 19. تراجعت سوق العمل الأمريكية في النصف الأول من عام 2020 لكنها تعافت منذ ذلك الحين.
كما ارتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 3.7٪ في أكتوبر. وبعدها انخفض المعدل إلى أدنى مستوى له منذ عدة عقود عند 3.5٪ في وقت سابق من هذا العام. ومن الجدير بالذكر، أن مجلس بنك الاحتياطي الفيدرالي يتوقع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.4٪ بنهاية العام المقبل. وقد رفعت توقعاتها بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر.
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماع نوفمبر. وبينما كان رفع سعر الفائدة وفقًا للخطوط المتوقعة ، كان تعليق رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أكثر تشددًا مما كان متوقعًا.
وقال: “إن السؤال عن متى يتم الاعتدال في وتيرة الزيادات هو الآن أقل أهمية بكثير من السؤال عن مدى ارتفاع أسعار الفائدة ومدة إبقاء السياسة النقدية مقيدة و متشددة.”
يتوقع بنك الاحتياطي الفدرالي تشديد أسعار الفائدة أكثر
تشير الرسومات البايني و التحليلات لشهر سبتمبر إلى ارتفاع معدلات التمويل الفيدرالية إلى 4.4٪ بنهاية عام 2022 و 4.6٪ بنهاية عام 2023. و من الجزدير بالذكر، أن النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية حاليًا 3.75٪ -4٪. بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في نوفمبر ، حذر باول ، “لا يزال لدينا الكثير من العمل ، وتشير البيانات الواردة منذ اجتماعنا الأخير إلى أن المستوى النهائي لأسعار الفائدة سيكون أعلى مما كان متوقعًا في السابق”.
بعد صدور بيانات جداول الرواتب غير الزراعية لشهر أكتوبر ، رفع المتداولون توقعهم لاحتمالية رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وفقًا لـ CME Fed Watch Tool و هي أداة لقياس و مراقبة أسعار الفائدة ، وضع المتداولون احتمالًا بنسبة 48٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في ديسمبر ، وهو ما يقرب من 10 نقاط مئوية أعلى مما كان عليه قبل إصدار بيانات الرواتب غير الزراعية لشهر أكتوبر.
بعد اجتماع نوفمبر ، قال باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبطئ وتيرة الزيادات. قال: سوف يتم تنفيذ هذا ، وقد يأتي التنفيذ بمجرد حلول الاجتماع التالي أو الاجتماع الذي يليه. ولم نتخذ أي قرار نهائي بعد.” قام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في آخر أربعة اجتماعات متتالية ورفع المعدلات إلى أعلى مستوى منذ عام 2008.
بلغت عائدات السندات الأمريكية أعلى مستوياتها منذ عدة سنوات وسط زيادات كبيرة في أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. يعتقد جيفري جوندلاش ، خبير السندات ، أن السندات خيار استثماري جذاب.
قد ينخفض نمو الوظائف في الولايات المتحدة في عام 2023
من المهم ملاحظته، أن كشوف المرتبات غير الزراعية هي مؤشر عن التأخر و النخفاض المتوقع في النمو. كما أن هناك دلائل على أن سوق العمل في الولايات المتحدة يمكن أن يضعف بشكل كبير العام المقبل. حذرت العديد من الشركات من إبطاء وتيرة التوظيف في الأشهر المقبلة وهي أيضًا حذرة بشأن خطط التوظيف لعام 2023.
صرحت شركة ألفابيت Alphabet أنها ستبطئ وتيرة التوظيف في الربع الرابع. وأضافت أن تباطؤ التوظيف سيكون أكثر وضوحًا في عام 2023. وقالت شركة متا لمنصات التواصل الاجتماعي أيضًا إنه في عام 2023 سيكون إجمالي القوى العاملة لديها مشابهًا أو أقل قليلاً مما كان عليه في عام 2022.
بالاضافة إلى ذلك، قامت شر كة أمازون أيضًا بتجميد التوظيف للوظائف الإدارية في الشركة. ونشرت أمازون أرباحها للربع الثالث من عام 2022 الأسبوع الماضي وأثارت التوجيهات الفاترة مخاوف الركود. تراجعت أسهم أمازون هذا العام لكن معظم محللي وول ستريت يرون أن سهم الشركة لا زال على قائمة الشراء. لدينا دليل حول كيفية شراء المبتدئين لأسهم أمازون.
كما خفضت شركة تويتر قوتها العاملة بمقدار النصف تقريبًا حيث يحاول مالكها الجزديد، إلون ماسك، تخفيض خسائر الشركة. كان استحواذ ماسك على شركة تويتر مثيرًا للجدل منذ البداية.
كما يشعر بنك الاحتياطي الفيدرالي بالقلق بشأن الركود الاقتصادي
في هذا الوقت أيضا ، تتراكم التحذيرات من الركود الاقتصادي، حيث حذرت العديد من الشركات وكبار الخبراء الاقتصاديين من ركود اقتصادي وشيك. كما حذرت شركة الشحن العالمية العملاقة ميرسك من حدوث ركود عالمي في وقت سابق من هذا الشهر. في سبتمبر ، تحدثت شركة فيديكس للشحن- FedEx أيضًا عن احتمال حدوث ركود عالمي.
في مناسبات عديدة ، قال باول إن رفع أسعار الفائدة قد يؤدي إلى التسبب بالركود الاقتصادي. لكنه أكد أيضًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يحاول فرض الركود. بينما يؤثر الركود على معظم قطاعات الاقتصاد ، فإن بعض الاستثمارات مقاومة إلى حد كبير للركود.