تُركّز شركة روبينهود (Robinhood) -ومقرّها الولايات المتحدة وتشتهر منصّتها بنموذجها للتداول دون فرض عمولات- جهودَها لتوفير خدماتها للعملاء الراغبين باستكشاف أسواق الكريبتو من خارج الولايات المتحدة عبر مساعيها الرامية للاستحواذ على منصّة بيتستامب (Bitstamp) مقابل 200 مليون دولار.
وكان يوهان كيربرات (Johann Kerbrat) -المدير العام لقسم أصول الكريبتو لدى شركة روبينهود- قد برّر هذه المساعي واعتبرَها “خطوةً كبيرةً باتجاه توسّع أنشطة منصتها الخاصة بالكريبتو”، وفق تعبيره. واقتحمت الشركة الأم لهذه المنصّة -التي أسسها فلاد تينيف (Vlad Tenev) وبايجو بهات (Baiju Bhatt)- معترك الكريبتو عام 2018، وتميزت بشكلٍ خاص بتوفيرها خدمات تداول الكريبتو دون فرض أيّ عمولات.
We’re accelerating Robinhood Crypto’s worldwide expansion. Robinhood has officially entered into an agreement to acquire @Bitstamp, a global cryptocurrency exchange with customers across the EU, UK, US and Asia.
More details: https://t.co/wk3x02z0rU pic.twitter.com/aadKzhCxlx
— Robinhood (@RobinhoodApp) June 6, 2024
أمّا الآن وبعد مرور أكثر من 6 سنواتٍ على انطلاقها، يتطلع القائمون على منصة روبينهود إلى توسيع حضورها العالميّ باتجاه دولٍ أوروبيةٍ وآسيويةٍ عبر استحواذها الإستراتيجيّ على منصة بيتستامب (Bitstamp) التي تأسست عام 2011 وتمتلك حالياً 50 ترخيصاً للعمل داخل أسواقٍ رئيسيةٍ تشمل المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي ودولاً عديدةً في القارة الآسيوية.
روبينهود تسعى للاستفادة من الاستثمار المؤسسيّ عبر الاستحواذ على بيتستامب
ستتيح هذه الصفقة لمنصة Robinhood إمكانية توفير خدمات تداول العملات الرقمية في المناطق المُشار إليها، ومن المتوقع أن تُسخّر المنصة خبراتها لإضافة منتجاتٍ وميزاتٍ جديدةٍ أثبتت نجاحَها في الأسواق التي تنشط فيها حالياً.
هنالك وجه استفادة آخر يتأتى من الاستحواذ يتمثل في أنه سيمنح منصة Robinhood القدرة على خدمة المؤسسات الاستثمارية الراغبة باستكشاف أسواق الكريبتو وسط تنامي الطلب المؤسساتيّ على منتجات الكريبتو بفضل توفير المزيد من الوضوح التنظيميّ.
وعلق “كيربرات” في بيانٍ صحفيّ على هذا الحدث بقوله: “يحظى فريق عمل منصة Bitstamp بسمعةٍ طيبةٍ بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات داخل قطاع الكريبتو، لذا سنُصبح -عبر هذا الاستحواذ الإستراتيجيّ- في وضعٍ أفضلَ لتوسيع نطاق أنشطتنا خارج الولايات المتحدة والترحيب بالعملاء المؤسساتيين لدى روبينهود”.
ومن أبرز الأحداث الرئيسية التي شجّعت على انخراط المؤسسات مؤخراً في قطاع الكريبتو تلك الموافقة على صناديق التداول الفوريّ لبيتكوين في البورصة (spot Bitcoin ETFs)، والتي مثّلت لحظةً تاريخية للقطاع، وأدت إلى ورود استثماراتٍ بقيمة مليارات الدولارات في الأصول الرقمية.
وتشتهر منصّة Bitstamp بين عملائها المؤسساتيين بموثوقية معاملاتها، وتوفيرها إمكانية وصول هذه المؤسسات إلى كافة سجلات الشراء والبيع المتوفرة لدى المنصّة، إلى جانب توفيرها واجهة برمجة تطبيقات (API) متقدمةٍ ومتوافقةٍ مع أنظمتها الخاصّة بالتداول الداخلي؛ فضلاً عن توفير منصة بيتستامب إمكانية الاستفادة من خدمات الإقراض والرهن والتداول المباشر لأكثرَ من 85 أصلاً رقمياً، ما من شأنه أن يُثري باقة المنتجات الاستثمارية التي توفرها منصة روبينهود (Robinhood) من المنتجات الخاصّة بالتداول.
وقد علّق JB Graftieaux -الرئيس التنفيذي لمنصة Bitstamp- على ذلك بقوله: “يمكن لدمج منصة Bitstamp وخبراتها بالنظام التقني لمنصة روبينهود (Robinhood) أن يمنحَ المستخدمين تجربة تداولٍ محسّنةً مع ضمان الالتزام المستمرّ بمعايير الامتثال والأمان والاهتمام بالعملاء”.
المحللون يشيدون بخطوة Robinhood الإيجابية
يرى معظم المحللين في التوجّه الأخير لمنصة روبينهود خطوةً إيجابيةً يمكنها تعزيز موقعها التنافسيّ مع منصات الكريبتو الشهيرة -كمنصّتي كوينبيس (Coinbase) وكراكن (Kraken)- والتي يتفوّق تنوّع عروضها الخاصة لمنتجات التداول على ما توفره روبينهود.
وأشار محللا بيرنشتاين (Bernstein) غوتام تشوجاني (Gautam Chhugani) وماهيكا سابرا (Mahika Sapra) في تقريرٍ بحثيّ إلى أن الصفقة تمنح المنصة موقعاً أفضل بكثير أمام المنافسين، وتسمح لها بتحسين صافي ربحيتها من أنشطة تداول الأصول الرقمية عبر توسيع خدماتها ورفع أحجام التداول عليها، إذ أفادا في تقريرهما الخميس الماضي: “من خلال هذه المنصة المتكاملة، سيحظى سهم شركة روبينهود HOOD)) بتوفر سيولةٍ عالميةٍ، وبالتالي يمكنها توفير السيولة لمنصتها، ما قد يؤدي إلى تحسين وضعها الاقتصادي”.
إضافةً إلى ذلك، تعتقد شركة JMP Securities أن الاستحواذ “سيزيد من فرص توسيع مشاركة منصة Robinhood في دورة تنامي قيمة قطاع الكريبتو” بفضل استحواذها المزمع، ويمكنها أيضاً المشاركة بقوةٍ في أنواع أخرى من الأنشطة داخل قطاع الكريبتو، بما فيها تسليع الأصول (التمثيل الرقمي للأصول الملموسة) وعمليات الطرح الأوليّ للعملات الرقمية (ICOs).
رد فعل السهم وأداؤه بعد نشر الخبر
بعد الإعلان عن الاستحواذ على منصة بيتستامب (Bitstamp)، ارتفع سهم شركة روبينهود (HOOD) بنسبة 6.5% خلال جلسة تداول الخميس الماضي ليبلغ أعلى مستوياته المسجلة منذ كانون الأول/ديسمبر 2021 عند 22.97$، ويعكس ردّ الفعل الإيجابي هذا للأسواق مدى ثقةِ المستثمرين بإستراتيجية الشركة وجوانب القوة التي ستوفرها هذه الصفقة للمنصّة.
ففي عام 2024 وحده، حقق سهم شركة روبينهود مكاسبَ بنسبة 77.3% إلى جانب توفيره عائداً بنسبة 143.2% على مدار 12 شهراً، وقد ساعدت التوقعات الاقتصادية الإيجابية والتلميحات إلى ميل الاحتياطي الفيدرالي لانتهاج سياسةٍ أكثرَ مرونةً باستعادة الأسهم لبعض المكاسب التي فقدتها خلال عامي 2021 و2022.
في ذات السياق، أعلنت الشركة عن توفير أنشطتها المتعلقة بالكريبتو نتائجَ إيجابيةً، حيث حققت 43 مليون دولار من أصل 200 مليون دولار اكتسبتها الشركة كإيراداتٍ خلال الربع الأخير من عامها الماليّ 2023؛ فبحلول نهايته، شكلت إيرادات معاملات الكريبتو 17% من إجمالي الإيرادات السنوية للمُعاملات والبالغة قيمتها 785 مليون دولار.
الجهات التنظيمية قد تتحرّك لمنع الاستحواذ
قد يكون استحواذ شركة روبينهود على منصة بيتستامب خطوةً إيجابيةً بنظر المحللين، إلا أن الجهات التنظيمية قد لا تشاركهم هذا الرأي. فقد أفادت وكالة رويترز بتاريخ 4 أيار/مايو الفائت أن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تستعد لاتخاذ إجراءاتٍ قانونيةٍ بحق الشركة بزعم طرحها أوراقاً ماليةً غير مسجلةٍ عبر خدماتها الخاصة بتداول أصول الكريبتو، إلا أن منصة روبينهود أكدت أن الأصول الرقمية المعروضة للتداول عبرَها لا تُعتبر أوراقاً مالية. وهكذا، فقد يتطوّر هذا الخلاف إلى نزاع قضائيّ قد يترتب عليه تبعاتٌ قانونيةٌ وتأخيرٌ محتملٌ في الإجراءات الإدارية المتعلقة بالقطاع، ومنها الاستحواذ على منصّة بيتستامب.
يُذكر أنّ المنصة لجأت العام الماضي إلى إزالة عملات سولانا (Solana-Sol) وكاردانو (Cardano-ADA) وبوليجون (Polygon-MATIC) من قائمة الأصول المدعومة لديها، وعلق دان جالاجر (Dan Gallagher) -مدير الشؤون القانونية لدى المنصّة- حول ذلك بقوله: “نعتقد اعتقاداً راسخاً أن الأصول المُدرجة في منصتنا ليست أوراقاً مالية، ونتطلع إلى التواصل مع لجنة الأوراق المالية (SEC) لتوضيح مدى ضعف أي قضيةٍ يمكن أن تُرفع بحق منصة Robinhood الخاصة بتداول الكريبتو”.
وفي كلّ الأحوال، أكّدت كلٌّ من روبينهود (Robinhood) وبيتستامب (Bitstamp) على التزامهما بالحفاظ على الشفافية خلال عملية الاستحواذ لضمان انتقالٍ سلسٍ للعملاء.
ومع استمرار تطوّر قطاع الكريبتو واكتسابه المزيد من الجاذبية سواءً بين صغار المستثمرين أو المؤسسات، فإن استحواذ شركة روبينهود على منصة بيتستامب يهدف بوضوحٍ إلى تحويل الأولى إلى لاعب أساسيّ في هذا القطاع، فالانتشار العالمي لمنصة بيتستامب وخبراتها بالتعامل مع مختلف المؤسسات، وتنوّع عروض المنتجات التي توفرها تبدو جذابةً للغاية لشركة روبينهود، ويبدو أن اندماج المنصتين سيكون مثالياً إذا نال موافقة الجهات التنظيميّة.